大家好！今天讓小編來大家介紹下關于2000億“釋放資金”正待入市！政策力度大且導向清晰，資本市場迎險資長期增量資金的問題，以下是小編對此問題的歸納整理，讓我們一起來看看吧。

財聯社9月11日訊（記者 閆軍）以險資為代表的中長線資金加大入市力度的安排更加清晰！

9月10日，金融監管總局發布《國家金融監管總局關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》（以下簡稱《通知》），其中最為突出的是，在引導保險公司支持資本市場平穩健康發展上作出相關調整與要求：

一是對險資投資市場的風險因子作出了新的調整與優化。《通知》對于保險公司投資滬深300指數成份股，風險因子從0.35調整為0.3；投資科創板上市普通股票，風險因子從0.45調整為0.4。對于投資公開募集基礎設施證券投資基金(REITs)中未穿透的，風險因子從0.6調整為0.5。同時，規定保險公司投資國家戰略性新興產業未上市公司股權的風險因子為0.4；科技保險適用財產險風險因子計量最低資本，按照90%計算償付能力充足率。

二是要求保險公司加強投資收益長期考核，在償付能力季度報告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。

對此，券商分析人士指出，在“活躍資本市場”高層定調之下，近期證監會也多次呼吁長期資金入市，金融監管總局在當前時點及時發文，有力釋放保險資金投資空間，明確延長考核周期，無疑利于險資提升權益配置比例。

亦有市場人士給出測算，《通知》實施后，在最低資本不變情況下，估算股票投資空間釋放超過2000億元。

釋放股票投資空間2000億

償付能力和考核周期是限制險資入市的主要約束之一，尤其是償二代規則對保險公司權益資產的配置比例上限是有要求的，根據綜合償付能力充足率高低來劃分。

目前頭部公司綜合償付能力充足率在200%250%之間，中小公司在150%200%之間，對應的權益資產上限就分別是25%和30%，這也就意味著根據償付能力不同，各家公司對權益市場的配置是有嚴格限制的。

此次《通知》將保險公司投資滬深300、科創板等風險因子調低，有利于降低保險公司投資這幾類權益資產的資本占用，為保險公司松綁，釋放出更多權益資產配置空間。券商分析師認為，尤其是對償付能力充足率屬于各檔的臨界點的公司而言，可以提升權益配置比例上限。

比如，A公司目前綜合償付能力充足率為195%，那它的權益配置比例上限是25%，此次發文后，公司綜合償付能力充足率變為210%，那它的權益配置比例上限就變成了30%，就提高了5個百分點，可以加配5個點的權益資產。不過，對于償付能力充足率提升后仍在同一檔的公司而言，影響不大。

此外，在低利率環境下，險資投資也希望能夠突圍增配權益以及另類投資比例。考核周期過短，在高波動的A股市場，給權益投資帶來壓力。Reits風險因子較大，也占用了較多核心資本，限制了險資配置。降低相應的風險因子，減少了投資約束。要求加強長期考核，更是鼓勵險資入市的必然選擇。

值得注意的是，《通知》還規定保險公司投資國家戰略性新興產業未上市公司股權的風險因子為0.4；科技保險適用財產險風險因子計量最低資本，按照90%計算償付能力充足率。對新型戰略股權投資風險因子調整顯示了政策鼓勵新型戰略產業，保險公司作為將儲蓄轉為投資的重要渠道，支持實體企業、新型戰略企業是應有之義。

整體而言，這一優化對保險資金加大權益配置（包括二級和一級權益）提供了更大的便利，具體提升幅度要分公司看待。

行業機構測算表示，《通知》實施后，在最低資本不變情況下，估算股票投資空間釋放超過2000億元（假設保險資金2.1萬億股票資產中滬深300占50%，科創板占5%，釋放資本全部增配滬深300權重股），將激發險企權益投資特別是高股息股票配置意愿。

三年期考核提高股票投資穩定性和積極性

鼓勵險資企業堅持長期主義，加大對權益市場的配置，更好服務實體經濟和人民群眾，與此同時，監管也對險資的考核做出新要求。

《通知》明確提出，保險公司應加強投資收益長期考核，在償付能力季度報告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。此項規定意在引導、鼓勵保險公司調整考核機制，進行價值投資、長期投資，有助于推動險資成為資本市場的穩定器。

數據顯示，當前償付能力報告摘要中僅需披露當季平均的投資收益率和綜合投資收益率，2023年上半年保險公司年化財務收益率為3.22%，年化綜合收益率為4.33%。

監管此次引導保險公司加強投資收益長期考核，預計保險資金權益投資期限將有所拉長，有利于保險公司建立匹配負債特點的穿越周期的投資理念，克服短期價格波動，提高股票投資的積極性和穩定性。體現了監管鼓勵保險公司支持資本市場平穩健康發展的積極信號，與活躍資本市場相關政策一脈相承。

險資發揮市場“穩定器”作用獲得業內共識

財聯社記者綜合多家媒體報道顯示，多家壽險負責人對該政策的及時出臺形成共識，即隨著保險資金資產配置結構優化，在積極支持資本市場穩定發展上將發揮重要作用。

有險企負責人認為選取下調風險因子的投資品類也具有代表性，滬深300指數成份股代表了市場藍籌股，反映經濟結構最穩健、最核心的資產；科創板則體現了支持國家科技創新戰略導向的作用；降低REITs的風險因子，對活躍創新產品的市場有一定意義。

中國人壽保險（集團）公司首席投資官王軍輝表示，7月24日政治局會議以來，相關部門圍繞“活躍資本市場，提振投資者信心”，不斷出臺支持政策。本次金融監管總局文件的出臺，是立足行業自身發展規律，更好地服務實體經濟、更好地支持資本市場發展的創新實踐。

他進一步指出，長期以來，面對無風險利率下行趨勢，加大權益資產配置一直是保險資金運用的必然選擇。本次政策的出臺，對保險資金加大權益資產配置，特別是加大對科技創新戰略的支持，具有直接推動作用。

中國人民財產保險股份有限公司總裁于澤介紹，以人保財險投資的滬深300指數成份股為例，最低資本將下降16億元左右，有利于公司進一步加大這些方面的投資，持續服務實體經濟和科技創新的發展。

來源：財聯社

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總結

以上是生活随笔為你收集整理的2000亿“释放资金”正待入市！政策力度大且导向清晰，资本市场迎险资长期增量资金的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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