作 者丨倪雨晴

編 輯丨巫燕玲

圖 源丨新華社

近期，英偉達(dá)Blackwell芯片延遲交付的信息備受關(guān)注。

對此，8月5日，英偉達(dá)方面向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示：“正如我們之前所說，Hopper的需求非常強(qiáng)勁，Blackwell的樣品試用已經(jīng)廣泛開始，產(chǎn)量有望在下半年增加。除此之外，我們不對謠言發(fā)表評論。”

英偉達(dá)以架構(gòu)來命名芯片系列，兩年前，英偉達(dá)推出了Hopper架構(gòu)，助力了英偉達(dá)業(yè)務(wù)和股價飆升。今年英偉達(dá)又新推Blackwell架構(gòu)，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛曾在5月的財報會上表示：“我們已準(zhǔn)備好迎接下一波增長，Blackwell平臺已全面投入生產(chǎn)。”

不過有媒體報道稱，英偉達(dá)AI芯片由于存在設(shè)計缺陷，可能會導(dǎo)致交付推遲三個月或更長時間，或影響Meta、谷歌和微軟等大客戶，這些客戶共訂購了數(shù)百億美元的芯片。

在英偉達(dá)給出回復(fù)的同時，國內(nèi)多家算力供應(yīng)鏈企業(yè)也出現(xiàn)股價下降的情況。截至記者發(fā)稿，工業(yè)富聯(lián)下跌6%、浪潮信息下跌1.58%、立訊精密下跌5.14%、中際旭創(chuàng)下跌3.51%、勝宏科技股價下跌8.21%、鵬鼎控股下跌4.85%。

算力供應(yīng)鏈影響幾何？

自英偉達(dá)Blackwell產(chǎn)品發(fā)布以來，帶動了上下游產(chǎn)業(yè)鏈的增長空間。從存儲、封裝技術(shù)、通信連接技術(shù)，再到服務(wù)器組裝、算力租賃，資本市場上也持續(xù)掀起熱潮。

從全球來看，GB200超級芯片的半導(dǎo)體相關(guān)供應(yīng)商包括生產(chǎn)HBM的SK海力士、芯片代工的臺積電、封裝設(shè)備商的ASM Pacific，芯片測試企業(yè)KYEC、BMC芯片廠商ASpeed等；AI服務(wù)器硬件相關(guān)的供應(yīng)商包括富士康、緯創(chuàng)，提供電力和冷卻解決方案的Delta，收發(fā)器廠商Innolight，導(dǎo)軌廠商KingSlide等。

再看國內(nèi)市場，包括服務(wù)器供應(yīng)商工業(yè)富聯(lián)、浪潮信息，銅纜供應(yīng)商有立訊精密，光模塊供應(yīng)商中際旭創(chuàng)，PCB廠商鼎鵬控股、勝宏科技等，都曾迎來不小的漲幅。

但進(jìn)入8月后，隨著交付延遲的消息傳出，外界也開始關(guān)注是否會對產(chǎn)業(yè)鏈公司的供貨訂單造成影響。從股市表現(xiàn)看，綜合因素影響下，不少供應(yīng)商出現(xiàn)下跌。比如，臺積電在當(dāng)?shù)?月2日下跌了5.26%，工業(yè)富聯(lián)和勝宏科技連續(xù)兩個交易日下跌。

8月2日，勝宏科技證券事務(wù)部相關(guān)工作人員表示，勝宏科技已注意到該信息，但從工廠目前生產(chǎn)經(jīng)營來看，一切正常運作中。勝宏科技與英偉達(dá)有相關(guān)合作，根據(jù)協(xié)議，無法透露具體細(xì)節(jié)。此外，多家國內(nèi)供應(yīng)商都表示不予置評，對客戶消息不進(jìn)行評論和回應(yīng)。

盡管近日這些英偉達(dá)概念股出現(xiàn)回落，但其年初至今仍有不同程度的漲幅。截至8月5日午市收盤，勝宏科技年初以來漲幅最大，上漲了73.92%，鼎鵬控股上漲了58.37%，中際旭創(chuàng)上漲了42.07%，工業(yè)富聯(lián)上漲38.82%，浪潮信息上漲7.14%。

8月4日，工業(yè)富聯(lián)發(fā)布2024年半年度業(yè)績快報，營收2660.9億，同比增長28.69%，歸母凈利潤87.4億，同比增長22.04%，均創(chuàng)公司上市以來同期新高。

可以看到，上半年供應(yīng)鏈大多業(yè)績增長。目前Blackwell芯片還在小批量試用和出貨中，按照此前業(yè)內(nèi)預(yù)計，四季度才進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)。不論是否延遲，業(yè)績表現(xiàn)預(yù)計會在2025年才會有更明顯的變化體現(xiàn)。

Blackwell出貨走勢如何？

根據(jù)媒體報道，英偉達(dá)正在和臺積電進(jìn)行新的測試生產(chǎn)來解決設(shè)計問題。報道還稱，多位相關(guān)人士透露，大規(guī)模出貨預(yù)計要到明年一季度，云廠商在收到芯片后，通常需要大約三個月的時間才能部署到大型集群中。

除了延期的傳聞，還有消息稱，美國司法部或?qū)τミ_(dá)啟動反壟斷調(diào)查，主要涉及一樁并購案和英偉達(dá)的商業(yè)行為。雖然英偉達(dá)面臨新的挑戰(zhàn)，但是當(dāng)前其在產(chǎn)業(yè)中的地位仍一馬當(dāng)先，從芯片平臺到生態(tài)體系都遠(yuǎn)超競爭對手。

市場對于其業(yè)績的期待也頗高，Counterpoint Research副研究總監(jiān)Brady Wang此前向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者預(yù)測，英偉達(dá)2024年數(shù)據(jù)中心收入將超過720億美元，同比增長134%。

交付延遲的迷霧對業(yè)務(wù)的影響還要看最終數(shù)據(jù)。不過，大摩的最新報告較為樂觀，“盡管需要進(jìn)行一些重新設(shè)計，臺積電仍應(yīng)能夠趕上英偉達(dá)的Blackwell生產(chǎn)時間。經(jīng)過我們對代工廠供應(yīng)鏈的調(diào)研，我們認(rèn)為Blackwell芯片的生產(chǎn)可能會暫停大約兩周，但在臺積電的努力下，這一情況將在2024年第四季度得到彌補。”

報告認(rèn)為，Blackwell在做一些改進(jìn)工作，而不是延遲，“原始Blackwell設(shè)計的生產(chǎn)已經(jīng)自2024年第二季度末開始生產(chǎn)，任何與原始設(shè)計有關(guān)的技術(shù)問題仍然可以通過軟件系統(tǒng)解決。英偉達(dá)希望通過更換一些光罩（photomask），即重新設(shè)計（ re-spin），進(jìn)一步提高Blackwell的穩(wěn)定性。Blackwell的重新設(shè)計已經(jīng)在臺積電完成，并將在2024年第四季度在臺積電進(jìn)行更大批量的生產(chǎn)。”

鑒于H100需求強(qiáng)勁，大摩認(rèn)為，臺積電可以在這兩周內(nèi)臨時分配這些閑置的CoWoS-L產(chǎn)能來生產(chǎn)H100芯片，然后趕上英偉達(dá)對Blackwell生產(chǎn)的強(qiáng)勁需求。

此外，對于傳聞中的B200A產(chǎn)品，報告還指出，B200A是一款包含一個GPU（B102）和四個HBM設(shè)計的產(chǎn)品，適合無法負(fù)擔(dān)NVL36機(jī)架的客戶，“B200A在2025年第一季度滿足中小企業(yè)客戶需求，并利用臺積電的CoWoS-S產(chǎn)能。”

盡管大摩給出樂觀預(yù)測，但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，重新設(shè)計、臺積電CoWoS良率等問題仍存在，目前產(chǎn)業(yè)鏈仍在迅速地解決中，但隨著英偉達(dá)加快迭代速度，一年一代推產(chǎn)品的情況下，接下來如何更好地穩(wěn)定優(yōu)化產(chǎn)品也是新挑戰(zhàn)。

而延遲傳聞短期內(nèi)對股價仍有所影響，當(dāng)?shù)貢r間8月2日，英偉達(dá)股價跌1.78%收于107.27美元/股，總市值2.64萬億美元。不過，盡管市值近期有所回落，但英偉達(dá)股價的漲幅仍然可觀，其今年年初至今已上漲116.64%。

SFC

本期編輯 黎雨桐

責(zé)任編輯：

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的芯片延迟交付？英伟达回应！的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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