原標題：財報超預期，蘋果為什么不漲反跌？

雖然蘋果財報業績亮眼，投資者并不買賬。

2月1日美股盤后，蘋果公司公布的季報顯示，公司成功扭轉了總營收在2023財年連續四個季度同比下滑的頹勢，實現2022財年四季度以來的首次增長。然而，盡管iPhone銷量超出預期，蘋果營收盈利增長，蘋果股價盤后交易意外下跌近3%。

實際上，分析師認為，華爾街此前預計過于樂觀，而事實上，iPhone在中國市場的銷量同比大幅下滑、Mac、iPad和可穿戴設備均未達到預期、服務收入也令人失望，這些都令華爾街感到擔憂。

中國市場iPhone銷量下滑

iPhone整體銷量雖好，但中國市場同比卻在大幅下滑，這是最令市場擔憂的消息。

財報顯示，蘋果在中國市場的整體營收從上一年的239億美元下降至本次208億美元，同比下降了12.9%，為2020年初以來最差的12月份季度表現。但市場預期高達235億美元。

此前一段時間，市場一直傳言蘋果在中國的iPhone銷量不振，這次終于在財報的印證下成為事實。

iPhone在中國市場的銷量格外受到華爾街的關注，因為中國市場貢獻了蘋果近20%年收入，是僅次于北美和歐洲的蘋果第三大銷售市場。

但在這個第三大市場上，蘋果如今面臨巨大壓力，隨著華為重新回歸市場，蘋果的壓力還會進一步加大。

1月，，根據其最新的供應鏈調查，蘋果公司已下調上游關鍵半導體零組件的2024年iPhone出貨預估至約2億部，這意味著同比下降15%。今年全球主要手機品牌中，蘋果可能是衰退幅度最大的。

，2024年蘋果將繼續面臨來自中國本土手機品更大的壓力，預測顯示，2024年蘋果的出貨量將繼續出現兩位數的下降，而華為的市場份額預計將繼續擴大：

華為2024年的全球智能手機出貨量將達到約6400萬臺，遠高于2023年估計的不到3500萬臺

多項業務營收未達預期

產品線方面，只有iPhone銷售實際上超出了預期，Mac、iPad和可穿戴設備均未達到預期，而且iPad營收顯著下降。雖然蘋果的業務多元化增長，從蘋果股價在盤后交易中的表現來看，市場似乎并不買賬。

我們來感受一下這組數據：

iPhone收入為697億美元，同比增長6%，超出了預期的685.5億美元。

Mac收入為77.8億美元，同比增長0.6%，未達到預期的79億美元。

iPad收入為70.2億美元，同比下降25%，未達到預期的70.6億美元。

可穿戴設備、家居和配件收入為119.5億美元，同比下降11%，未達到預期的120.2億美元。

服務收入雖然達到了新高的231億美元（同比增長11.3%），但仍未達到預期的234億美元。

例如，服務收入，盡管升至231億美元的歷史新高，但仍低于234億美元的預期。而且在歐洲監管的反壟斷壓力下，蘋果公司在歐盟市場做出歷史性變革，蘋果將歐盟市場APP Store的抽成大幅下調至17%-10%。蘋果重要的服務類收入將受重創。

不僅在歐洲面臨挑戰，蘋果在美國也受到審查，監管壓力下，蘋果在2024年確實“比較頭大”。

再如，可穿戴設備方面，蘋果起價2.5萬元的Vision Pro正式開售，最懂蘋果的分析師郭明錤表示，發貨時間在48小時后保持穩定，說明Vision Pro仍是“一款非常小眾的產品”，市場對Vision Pro的需求正在減弱。華爾街分析師們普遍預計，價格昂貴的Vision Pro不會立即為蘋果公司帶來顯著的收入增長。

華爾街此前預測過于樂觀

再者，分析師認為，蘋果公司對未來營收和毛利率的預測偏謹慎，公司面臨的盈利壓力仍可能存在。

首席財務官Luca Maestri表示：“大概一年前，由于疫情影響，工廠停工，我們的iPhone 14 Pro與iPhone 14 Pro Max機型供應被迫中斷。而隨著12月財季的到來，之前用戶“被壓抑的需求”得以釋放，我們從不同渠道滿足了用戶需求。特別是iPhone營收增加了50億美元，剔除這一影響因素，我們預計今年3月季度的營收將與去年持平”。

分析師認為，這表明此前華爾街的預測過于樂觀，因為FactSet的共識是3月份季度收入為956億美元（這個數字包含了去年的利好因素），而蘋果公司去年同期的收入為949億美元。

責任編輯：

總結

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