鄙人在所有文章中，一再強調成交量分析之于股價技術分析的最重要意義，而分析成交量最重要的工具，鄙人認為莫過于對量比和換手率數據的分析，在《與黑馬作伴的選股流程》一文中，就曾談到了量比，這是一個研究成交量的最有效率的重要秘密武器，下面做個詳細介紹。

??? 不論哪一種看盤軟件，當你查閱個股時，除了圖譜更重要的就是查看螢幕右側的資料框，它是反映個股即時的區，在這個區的上方是即時買賣盤，下方是分筆成交明細，而中間給出的則是依據買賣盤與成交明細作出的階段性總結的各項動態資料，其中就有量比數據。在軟件的漲跌幅排行榜上，也可以獲得包含所有個股的量比排行榜。?　　

　　為什么在這個區中要顯示這樣一個量比指標的資料？而不是其他的即時信息呢？可想而知，這是一個被公認的實用型成交量指標，否則就不會享受如此高級別的“待遇”了。?

　　從量比指標定義上看，它是當天每分鐘平均成交量與前五天內每分鐘平均成交量的比，公式是：(當天即時成交量/開盤至今的累計N分鐘)/(前五天總成量?/1200分鐘)。這個指標所反映出來的是當前盤口的成交力度與最近五天的成交力度的差別，這個差別的值越大表明盤口成交越趨活躍，從某種意義上講，越能體現主力即時做盤，準備隨時展開攻擊前蠢蠢欲動的盤口特征。因此量比資料可以說是盤口語言的翻譯器，它是超級短線臨盤實戰洞察主力短時間動向的秘密武器之一。

　　經過一段長時間的研究，本人堅決反對投資者簡單地將指標曲線金叉與死叉的信號當作臨盤實戰買賣依據，這是用指標用到走火入魔的地步，殊不知許多技術指標多是憑主觀感覺編寫出來的，根本就經不起科學統計的驗證，即使在當前看起來勝率相當高的技術指標，在不同的大勢背景下，它的成功率也會有天壤之別。?

　　比如隨機KDJ指標采用的資料是當天收盤價減去9天內最低價的值，再除以9天內最高價減去9天內最低價的值，然后利用簡單移動平均函數編寫成KDJ指標，該指標沒有全面采用客觀存在的資料，而是抽取N天內最高與最低價的做法，使得實際的反映在指標上的時候，嚴重失真，從而造成誤導。我們將它做為條件選股公式對其進行成功率多頭測試，發現每年中每個月盈利10％的成功率均小于50％，真的連賭徒博奕都不如。此外諸如市場普遍認同的MACD、RSI等技術指標均難以如實反映市場，而多數投資者卻奉為至寶，也就難怪輸多贏少了。?

　　與如上所述的各種技術指標完全不同的是，量比指標依據的是即時每分鐘平均成交量與之前連續5天每分鐘平均成交量的比較，而不是隨意抽取某一天的成交量作為比較，所以能夠客觀真實地反映盤口成交異動及其力度。從操盤的角度看，量比指標直接反映在區中，其方便快捷，勝過翻閱其他的技術指標曲線圖。

??? 除了量比，換手率也是一個研究成交量的重要工具。它的計算公式為：換手率=（成交股數/當時的流通股股數）×100％。按時間參數的不同，在使用上又劃分為日換手率、周換手率或特定時間區的日均換手率等等。

??? 很多專業書籍都對換手率的使用有如下闡述：換手率高，反映資金進出頻繁。如果換手率高且伴隨股價上漲，說明資金進入意愿強于退出意愿；而換手率高伴隨股價下跌，則說明資金退出意愿強烈。實際上，換手率的高低僅反映交投活躍度，至于資金是進還是退其實很難判斷。很高的成交量，并不意味著很高的換手率。大盤股和高價股很容易出現較高的成交量，但考量其交投活躍度則需要借助換手率來進行判斷。這就是換手率分析的重要意義。

????在具體應用中，換手率過高的確需要加以關注。小盤股換手率在10％以上便處于值得警惕的狀態，中盤股在15％左右，大盤股則在20％以上。

以上是關于量比和換手率的概念性描述，從中可以看出這兩個指標是研究成交量的最有效工具，在實戰中，將這兩個指標結合起來，與股價走勢進行共同研判，可以非常準確的判斷主力意圖以及可能的上漲力度，具體的運用要點請看下集詳細敘說。 在上集文章中，詳細敘述了一下，在股票買賣中很重要的量比和換手率的基本概念。在實戰中，這二者配合運用，是及時判斷階段性買點和階段性賣點的非常重要的工具。本文討論這二者的綜合運用要點:

?? 1、量比指標是最及時最有效率的黑馬偵測器

?? 在目前大部分股票行情軟件漲跌幅榜中，都可以簡單地用鼠標單擊獲得量比排行榜。當個股的當日量比小于 1 的時候，說明該股當日縮量，如果是大于 1 ，就說明有放量，在每日盤后分析之時。只要有時間，我們應該把所有量比大于 1 的股票全面掃描一遍；如果時間不足，也至少要把量比大于 2 的 股票全部看看，在這部分股票里面是潛藏很多黑馬的，不管是在盤中看盤還是盤后分析，都要及時重點地對進入這個集合進行掃描，及時發現其中新生的潛在黑馬。

?? 為什么要這么重視量比呢？量比量比，顧名思義，就是當時成交量與前期的比較，如果是保持平穩，那么股價多數情況下也就會按照既定的趨勢平穩運行下去；但如果是成交量突發性的增長，俗話說量在價先，巨大的成交量必然會帶來股價的大振蕩，如果股價是已經大幅度下跌，或者是蓄勢已久，成交量放大當日量增價漲，那么這個時候大幅度上漲的可能會很大；如果是先前漲幅已經很高，那么這時候量比突增很可能就是下跌的信號了。

???在對股票進行買入前，重中之重，是一定要進行成交量的量比變化的分析，如果成交量變化不大，可以說，后市行情是很難把握的。

?? 2、換手率是測試行情冷暖的溫度計

???? ?以下是一個日換手率的參考數據表：

日換手率??股票狀態??盤口觀察???資金介入程度　操作策略???走勢趨向
?1％-3％?????冷清???????? 不關注??????? 散戶資金????????? 觀望?????????? 無方向　
　　
?3％-7％?????相對活躍???? 適當關注????? 試探介入????????? 原則觀望????????小幅上落　

7％-10％???? 高度活躍???? 高度關注???? ?大舉介入?????? ?考慮買入或賣出? 穩步上升或回落　
　　
10％-15％????非常活躍???? 重點關注??? ??深度介入????? ??大舉買入或賣出? 大幅上升或回落　
　　
15％-25％????極度活躍??? ?極度關注???? ?全線介入????? 短線進入或中線清倉??? 有可能暴跌

?25％以上????? 走勢異常，強勢上漲的高點不遠，不能強勢上漲的，大跌在即。

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?? 3、量比與換手率應該綜合使用，并且要與股價走勢相結合

???? 1）量比應該是在換手率從低換手突變為高換手時放大為宜，也就是說，不能在換手率由高換手轉變成巨量換手時去看量比?，因為此時多數情況下已經在階段性的高點附近了；

????? 2）量比的最大功用，是及時發現冷門股突變為熱門股的那一刻，用量比選股應盡量選擇價格位置低的個股，并及時捕捉之；

????? 3）運用量比時，只能在兩個點上著力，尋求高利潤。一個是股價調整后，經過縮量整理，股價突放大量反轉向上時；第二個是股價在上升過程中經過振蕩整理，放量向上突破重要價格的時候；

??????4）在股價運行中一定要注意換手率的變化，一般來說，個股的日換手率要達到5％以上才會股價表現活躍，但如果要股價持續活躍，還必須成交量以各種形式持續放大才能保證，但對換手率也要有個度，一般日換手率大于20％以上，容易引發階段性高點；

????? 5）成交量的放大應該促成股價的上漲，并與上漲的強度成正比，放量不漲、放大量小漲、放量反而下跌都是不健康的情況，要具體情況具體分析，除了股價大幅上漲后放量下跌是可確信的真跌外，在超跌或者股價底部的放量不漲，都要仔細分析，很多情況下可能是主力的刻意洗盤行為，但既然主力有意洗盤，那就應該等到他洗完了我們再陪他玩，要不然可能落得個心急搶吃熱豆腐，豆腐沒吃成，嘴巴卻燙疼的下場。這個標志時刻就是再度放量突破巨量洗盤當日的高點后，再擇機介入。

????? 6）謹防下跌途中主力玩弄放量上漲的騙線把戲。股價在完成上升趨勢后，就會進入新的趨勢，先前或者是橫盤整理，但終歸會進入下跌趨勢，標志就是在股價日K線組合中創下第一個低點反彈后（在下跌途中只要當日收盤價高于上個交易日高點就算反彈），再度跌破第一個低點，就可以說這個股票正式進入下跌趨勢了。在這個過程中，主力會時不時地來個放量反彈，對這種走勢要特別謹慎對待，可以用三把尺子來過濾主力可能的騙線：第一、看看跌幅，從高點算起跌幅小于25％，騙線可能很大；第二、放量后成交量是否能持續，如果隨后的交易日迅速萎縮，主力肯定是在挖坑人的陷阱；第三、是否是量增價升的正常良好走勢，如果量增而價格卻滯重難行，是絕對不能碰的，而且此時量能大幅放大，價增量升的K線應該是陽線，就算是跳空大漲的陰線都是不好的、要慎重對待的，這第三條也同樣適用于上漲行情之中。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的选股法宝—量比与换手率的综合运用（上下集.原创）（转载）的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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