市值超1500亿，梁建章：疫情后携程会迎来新一轮价值重估
文/一橙
繼汽車之家、百度、B站后，攜程成為年內第四家回歸港股的中概股。
4月19上午，攜程正式登陸港交所，上市首日開盤價281港元每股，較發行價268港元上漲4.8%。截至發稿，攜程市值達到1774億港元（大約1500億人民幣）。
攜程創立于1999年，2003年在美國成功上市。今年4月6日，攜程通過港交所上市聆訊。根據攜程此前公布的2020年財報，2020年攜程GMV達到3950億元，連續三年成為全球在線旅游行業第一。
上市儀式后，攜程聯合創始人、董事局主席梁建章和攜程CEO孫潔接受了媒體采訪。梁建章表示，在疫情之后對于我們這樣的公司還是很好的機會，但目前攜程的估值仍然偏低。
孫潔談到，包括百度在內的攜程股東對旅游業的未來都極具信心?！叭蚨挤浅ＵJ可未來5-10年是中國的黃金歲月，中國將引領亞洲的前行。此時此刻布局亞洲，對于現有股東和未來股東都有非常正面的促進作用?！?/p>
1、回港上市進一步擴大品牌效益
問：相對于美股市場，港股對于攜程帶來的新助力是什么樣的？
梁建章：港股和美股的投資者在地域上不一樣，其實港股的傳統投資者對于攜程品牌、攜程業務更加了解，所以我們期待會有新的投資者來加入和分享我們長期的資本增值。
問：選擇在這個時間點回歸香港有什么樣的考慮？
孫潔：第一，香港未來十年應該是在全球范圍內增速最快的區域之一，在香港上市能夠擴大品牌效益，讓我們接觸到更多的亞洲客人。第二，我們在亞洲有許多合作伙伴，在香港上市有益于讓更多的合作伙伴知道攜程，為我們的客戶提供最好、最佳的服務和產品。第三，我們之前在納斯達克上市主要投資人都在歐美，在亞洲擴大投資人base，對于投資人來說也是非常好的24小時交易平臺。
問：百度作為攜程第一大機構股東，之前也剛在香港上市成功，對于此次的攜程二次戰略上市股東們有什么看法？他們對于后續國內、國際旅游市場復蘇攜程有什么判斷？
孫潔：我們在做這個決定之前和所有的大股東做了交流，大家都非常支持。全球都非常認可未來5-10年是中國的黃金歲月，未來5-10年中國將引領亞洲的前行，所以在此時此刻布局亞洲對于現有股東和未來的股東都有非常正面的促進作用。
問：從大資本市場的環境變化來看，攜程此次回港和2003年首次在美國上市有什么不同？籌備期間和上次相比有什么不一樣的感受嗎？
梁建章：有個巧合是上次（上市）是剛剛非典過后，那個時候只有國內業務，還沒有做國際業務，中國的旅游市場恢復呈現報復性反彈，所以我們國內業務業績都非常不錯?，F在也是國內業務恢復了一段時間，所以這是巧合。
那個時候我們沒有可以到香港上市的選擇，好像是因為香港的一些條例原因，就只有到美國上市。我們是最早上市的中國互聯網公司之一，可能也是最早上市賺錢的互聯網公司之一。當然那個時候公司成長非常快、業務非常忙，所以我個人也沒有太在上市這件事上花太大的力氣，主要是我們當時的CFO沈南鵬在籌劃上市的事情，當時也是他去敲的鐘。
不同的是，攜程經過20多年的發展已經是幾萬名員工的全球性企業，我們的對手已經不是在國內二是全球對手，我們最主要是不斷地提升自己、超越自我，這對于整個公司的管理提出了不一樣的要求。未來疫情結束以后，還要持續提升全球競爭力，這需要我們不斷努力。
2、海外疫情下，全球旅游業如何應對“寒冬”？
問：在海外疫情還沒有受到控制之下，如何平衡海外市場的萎縮情況？
孫潔：攜程今年的策略是“深耕國內，心懷全球”。國內市場第一季度GDP非常令人驚喜，所以我們也會大力加大內部的深度開發，包括開發很多小而美的產品產品，像滑雪、潛水、直升機等。同時在技術平臺上繼續加大力度，加大服務體系，讓我們在國內、國外旅游客人都有最好的產品和最好的服務。
問：攜程作為在美國和香港兩地上市的首家在線旅游企業，借著這次港交所的機會和疫情之后旅游業快速復蘇，攜程將會迎來新一輪價值的重估嗎？
梁建章：疫情對整個行業的影響我們也在逐步理解。確實，對于攜程來說也是個機會，比如說去年我們做直播就是在疫情情況下的創新，也把攜程推到深耕內容、把攜程打造成客人能夠尋找優惠和靈感的平臺，不光是交易的平臺，這方面的嘗試讓我們取得了很好的效果。
長遠來說，我覺得更多的人會嘗試更頻繁地消費短途或者是國內的旅游產品。如果不做直播，其實我也并不了解中國有這么多的好景點和高端酒店，很多都是世界水平的。這就是給我們帶來的新機會——我們能夠深度地介紹這些產品，通過直播的方式、通過內容平臺的方式深度介紹產品激發增量的旅行為整個行業帶來收益。
另外，一部分商務旅行或者是大型會議會被網上會議取代，其實也正好是能夠空出來些庫存滿足休閑旅游客人的需要，所以未來上海的高端酒店里面會更多休閑旅行的客戶打卡或者是直播搶貨的客戶，而不是很多來開大型國際會議的，這對于我們也是個機會，因為我們能夠在這些酒店和公司取得更大的份額。這個趨勢也不光是中國，而是全球的，在疫情之后對于我們這樣的公司還是很好的機會。
3、盈利水平穩步回升，盡快恢復至疫前水平
問：攜程的市值相比booking等企業估值偏低，那兩位老板怎么看待估值的問題？
梁建章：同意。
孫潔：作為全球領先公司，我們是唯一一家能夠提供全產品的品牌，未來我們會加倍努力，為我們的客戶提供最優的服務、最優的產品，為我們的合作伙伴解決他們的痛點、難點，在這個過程中攜程也能夠增加自己的價值，我們的投資人也會從中收到很好的收益。
問：2020年，攜程平臺讓大概有超過40%的新交易用戶來自于三線及以下城市，未來攜程在下沉市場的布局和戰略是什么？
孫潔：我們是矩陣型的布局，1、比較喜歡品牌的是高品質、商務型客人、高質量客人比較喜歡攜程；2、去哪兒是比較年輕的客戶；3、我們還有個品牌是智行，很多大學生都喜歡用、下沉平臺也喜歡用。線下我們有6000多家線下門店，這些門店現在生意非常好，因為它就在社區、下沉市場的中心，也為我們的品牌建設作出貢獻。
問：攜程未來國際化的布局大概是什么樣的？
孫潔：我們在國際上積極做了很多布局，在亞洲當然是我們的大本營，我們擁有規模龐大的出境游客人，非常注重質量的，未來我們也會為這些客人拿到最好的產品、最有價值的產品、最好的服務。
第二是歐洲，歐洲我們投資了Skyscanner，即使在疫情期間它也是全球最受歡迎的旅行品牌，后續會把我們跟它們之間的協作緊密配合，為我們去歐洲的客人和歐洲出發的客人做好很好的服務和創新。
問：預計攜程的盈利大概什么時候可以完全恢復到疫情前的水平？
孫潔：如果大家記得的話，去年第一季度是最困難的，為了客人安心我們率先在航空公司、酒店退錢之前墊資，有的時候一天墊出去就是50、60億，那個時候我和James（梁建章）真的是一夜白發。
攜程在最困難的時候，第一季度的虧損最高12億。但是第二季度我們的虧損就收窄了，我和James說我們不拿工資，我們的VP他們拿一半工資，我們的員工也很團結，所以第二季度已經收窄虧損到2億，第三季度就16億的盈利水平，第四季度也是盈利的。
所以去年那么困難的情況下我們也是微微盈利的，今年疫情繼續得到很好的控制，GDP成長非?？?，我們相信我們的盈利能力是有很大提升的。
總結
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