北上資金是什么意思?

“南”代表中國(guó)香港，“北”代表中國(guó)大陸。

香港買(mǎi)滬市叫北上，滬市買(mǎi)香港叫南下北上資金要買(mǎi)什么?

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，北上資金到內(nèi)地債券市場(chǎng)做配置，主要還是配置利率債或者國(guó)債，很難去配置信用債。債市的參與者主要是機(jī)構(gòu)投資者，在募集產(chǎn)品時(shí)，合同中一般都會(huì)清晰的約定投資范圍。海外的投資機(jī)構(gòu)同樣也會(huì)在產(chǎn)品合同中約定評(píng)級(jí)范圍和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。信用債的問(wèn)題就在于，國(guó)內(nèi)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和國(guó)外的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不同。即便是開(kāi)通“債券通”，因?yàn)樵u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的不同，短期內(nèi)很難在現(xiàn)有的合同下去直接配置信用債。

因此，北上資金對(duì)信用債帶來(lái)的影響還會(huì)比較久遠(yuǎn)。不過(guò)，盡管利率債引來(lái)更多資金，但債券投資者表示，利率債交易策略容量太大，在具體到市場(chǎng)操作上，邊際的資金量增加影響有限，不會(huì)引起價(jià)格波動(dòng)。北上資金進(jìn)入利率債并不會(huì)影響到自己在債市的操作，亦不會(huì)在日后的操作中成為一個(gè)參考的指標(biāo)，因?yàn)槔蕚灰走^(guò)程中，大家更關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和未來(lái)趨勢(shì)判斷，而非交易對(duì)手的體量。

總結(jié)

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