對(duì)最近幾年全球丑聞不斷的畢馬威來說，又如何成為了瑞幸最大股東？又能否成為瑞幸的最后一根救命稻草？

　　文/劉珊珊 編輯/楊銘

　　來源/極點(diǎn)商業(yè)（ID：jdsy2020）

　　瑞幸咖啡聯(lián)合創(chuàng)始人、前董事長(zhǎng)陸正耀，持有的瑞幸股份全部清零看上去已成定局。

　　7 月 14 日晚，根據(jù)外媒最新報(bào)道，在最近一項(xiàng)法庭裁決后，陸正耀已失去對(duì)瑞幸咖啡所有股份的控制權(quán)。

　　據(jù)悉，英屬維爾京群島一家法院于 7 月 9 日批準(zhǔn)了銀行提出的對(duì) Haode Investments Inc. 公司進(jìn)行清盤的申請(qǐng)，并指定畢馬威為這些資產(chǎn)的清算人。Haode 由陸正耀的家族信托公司控制，持有瑞幸咖啡的股份。

　　根據(jù)外媒消息，畢馬威將成為瑞幸咖啡最大股東。陸正耀可在 14 天內(nèi)上訴，他本人并未作出回應(yīng)。

　　在陸正耀對(duì)瑞幸的控制走向終結(jié)之時(shí)，外界對(duì)瑞幸最新的最大股東也充滿興趣。畢竟，如果不是圈內(nèi)人士，很多人不知畢馬威是何方來頭，又如何成為了瑞幸最大股東？又能否成為瑞幸的最后一根救命稻草？

　　01

　　最大新股東更多是暫時(shí)接盤

　　7 月 13 日，也就是陸正耀失去所有瑞幸股份，其地位岌岌可危的前一天，瑞幸公布了 7 月 5 日臨時(shí)股東大會(huì)的決議結(jié)果：董事會(huì)成員“四上四下”，陸正耀本人以及反對(duì)陸正耀的黎輝、劉二海和邵孝恒全部出局，陸正耀一方提名的曾英、楊杰兩名獨(dú)立董事任命均或通過。

　　此外，任命現(xiàn)公司 CEO 郭謹(jǐn)一為新任董事長(zhǎng)，并增加了劉峰和查揚(yáng)兩名獨(dú)立董事。

　　這意味著，陸正耀雖然退出，但新董事會(huì)多數(shù)成員都由他提名，董事長(zhǎng)郭謹(jǐn)一此前在神州租車擔(dān)任過陸正耀的助理。從這個(gè)角度來看，陸正耀對(duì)瑞幸董事會(huì)還有一定的影響力。

　　但陸正耀已無力避免股份被清零命運(yùn)。

　　這和旗下兩家離岸機(jī)構(gòu)被清算有直接關(guān)系。美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）資料顯示，陸正耀通過注冊(cè)在開曼群島的 Primus Investments Fund LP 和英屬維爾京群島的 Haode Investments Inc.（浩德投資）兩家機(jī)構(gòu)，此前向瑞士信貸等銀行質(zhì)押了大量股票，獲得了數(shù)億美元借款。

　　Haode 持有瑞幸約 2.97 億股股份，它全資擁有 Primus，且持有 1.875 億瑞幸B類普通股。此前，陸正耀在瑞幸持股 25.75%，擁有 29.98% 的投票權(quán)，主要就是通過 Haode、Primus 所持有。

　　今年 4 月瑞幸自曝造假后，瑞士信貸等借款人通過出售質(zhì)押的股票，收回了部分借款，但由于瑞幸股價(jià)暴跌，這筆收入無法彌補(bǔ)借款人的損失。于是，瑞士信貸等借款人在英屬維爾京群島和開曼群島提起訴訟，要求清算陸正耀家族控制的上述機(jī)構(gòu)。

　　6 月 16 日，開曼群島大法院做出判決，允許以瑞士信貸為首的幾家銀行清算陸正耀控制的 Primus 所持有的瑞幸股票，并在兩個(gè)工作日內(nèi)將這些股票轉(zhuǎn)交給清算機(jī)構(gòu)——畢馬威（KPMG），以追回 3.2 億美元的未償債務(wù)。

　　畢馬威是世界知名的會(huì)計(jì)師事務(wù)所“四大”之一（普華永道、德勤、KPMG、安永），四大壟斷了全球超過 90% 上市公司的審計(jì)業(yè)務(wù)，在英國(guó)和美國(guó)市場(chǎng)這一比例高達(dá) 99%，畢馬威甚至還負(fù)責(zé)英國(guó)央行的審計(jì)業(yè)務(wù)。

　　可以說，過去多年來的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于擔(dān)當(dāng)破產(chǎn)清算的接盤工作，畢馬威已經(jīng)爛熟于心。

　　相關(guān)資料顯示，由于 Primus 此前持有 1.875 億B類股，陸正耀質(zhì)押了其中的 5600 萬股。開曼群島法院的判決意味著，Primus 要將未質(zhì)押的 1.31 億B類股交出以供清算。B類股的投票權(quán)為A類股的 10 倍，但是其所有權(quán)一旦被出售，就會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)為A類股。

　　7 月 5 日的股東大會(huì)上，陸正耀和其他股東正是對(duì)這部分股票的投票權(quán)產(chǎn)生了爭(zhēng)議。陸正耀一方認(rèn)為，這部分股票在轉(zhuǎn)給畢馬威后，就自動(dòng)轉(zhuǎn)為A類股，失去了B類股的“超級(jí)投票權(quán)”。其他一部分股東則認(rèn)為，這些股票還沒有履行B類股轉(zhuǎn)為A類股手續(xù)，因此仍具有“超級(jí)投票權(quán)”。

　　爭(zhēng)議的關(guān)鍵在于：一旦 1.31 億B類股轉(zhuǎn)為A類股，那么畢馬威也就成了瑞幸的最大股東，將持有瑞幸 18% 的股權(quán)，而劉二海的大鉦資本持股占比不變?nèi)詾?7.15%，但投票權(quán)將上升至 43%。

　　最終，畢馬威成了瑞幸的最新最大股東。“作為清盤接管人，畢馬威將協(xié)助瑞幸物色新買家，以便償還債權(quán)人的數(shù)億美元。”一位資深審計(jì)人士指出，畢馬威代表的是瑞士信貸等債權(quán)人的利益，對(duì)所持股份只是暫時(shí)接管，以便對(duì)陸正耀此前持有的瑞幸咖啡股份進(jìn)行清算，但由于目前瑞幸已經(jīng)退市，股份價(jià)值大打折扣，不足以抵扣 3.2 億美元的未償債務(wù)，未來可能還需要通過其他方式來追回。

　　02

　　運(yùn)勢(shì)不佳的 KPMG

　　作為四大之一，畢馬威專門提供審計(jì)、稅務(wù)和咨詢等服務(wù)，總部位于荷蘭阿姆斯特丹，歷史悠久，發(fā)展跨越三個(gè)世紀(jì)，于 1897 年由 Peat Marwick International（PMI）和 Klynveld Main Goerdeler（KMG）的各個(gè)成員機(jī)構(gòu)合并而成。畢馬威 KPMG 的四個(gè)字母分別代表其主要?jiǎng)?chuàng)辦人的英文名稱縮寫。

　　最近幾年，畢馬威運(yùn)勢(shì)不佳，全球范圍內(nèi)不斷有糾紛和丑聞爆出，一次比一次火爆，使畢馬威行業(yè)地位岌岌可危。

　　2008 年 12 月，由畢馬威負(fù)責(zé)審計(jì)的特里蒙特集團(tuán)的基金，在麥道夫策劃的“龐氏騙局”當(dāng)中損失至少 23.7 億美元，因此畢馬威遭到了投資者的集體訴訟。

　　讓畢馬威名譽(yù)掃地的是南非的一場(chǎng)婚禮。2017 年，南非當(dāng)?shù)貎|萬富翁古普塔家族的奢華婚禮被外界猛抨，并卷入洗錢丑聞，這場(chǎng)奢華婚禮的見證人就是畢馬威南非的 4 位合伙人。

　　古普塔家族公然挪用政府資金，畢馬威卻在審計(jì)報(bào)告上毫無意見的簽了字。這導(dǎo)致畢馬威在南非的業(yè)務(wù)幾乎停滯，裁員數(shù)百人。

　　2018 年 1 月，在英國(guó)有兩百多年歷史的建筑業(yè)巨頭佳利來（Carillion）破產(chǎn)清算，畢馬威為佳利來連續(xù)提供了近 20 年的審計(jì)服務(wù)，收費(fèi) 2900 萬英鎊。倒閉前的 Carillion 最后一份年度財(cái)報(bào)也由畢馬威簽核，并信誓旦旦寫下“至少再活三年”。結(jié)果財(cái)報(bào)出具后不到 3 個(gè)月，Carillion 轟然倒塌，4 萬多名員工面臨失業(yè)，投資者血本無歸。

　　2018 年 6 月，英國(guó)會(huì)計(jì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)在一份報(bào)告中指出，畢馬威在審計(jì) Carillion 時(shí)存在巨大紕漏，審計(jì)質(zhì)量“令人無法接受的惡化”。

　　同年底，畢馬威在英國(guó)的稅前利潤(rùn)為 3.01 億英鎊，下降近五分之一。同時(shí)，畢馬威在罰款和法律費(fèi)用方面花費(fèi)的金額，達(dá)到 5600 萬英鎊，與 2017 年相比翻了一番。

　　此后，關(guān)于四大“分拆”的議論此起彼伏，甚至英國(guó)政府開始評(píng)估畢馬威全球解體的風(fēng)險(xiǎn)。

　　畢馬威被迫宣布計(jì)劃重組其英國(guó)審計(jì)業(yè)務(wù)。畢馬威英國(guó)公司董事長(zhǎng)兼高級(jí)合伙人比爾·邁克爾無奈地說：“我們理解這個(gè)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式變得太不透明的擔(dān)憂，我們正在采取行動(dòng)解決這些問題。“

　　但到了 2019 年 5 月，英國(guó)會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)又對(duì)畢馬威處以 1250 萬英鎊（1600 萬美元）的罰款，以處罰該所對(duì) BNY Mellon 梅隆銀行倫敦業(yè)務(wù)的審計(jì)失職。

　　在美國(guó)，2018 年 1 月，SEC 對(duì) 5 名畢馬威合伙人和 1 名前監(jiān)管人員提起訴訟，原因是涉嫌干擾美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）對(duì)畢馬威審計(jì)缺陷的監(jiān)察。SEC 的指控稱，自 2015 年起這些高層人員便開始竊取 PCAOB 內(nèi)部的年度評(píng)審機(jī)密信息，以便準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)措施。

　　2019 年年初，PCAOB 發(fā)布報(bào)告稱，畢馬威近半數(shù)審計(jì)項(xiàng)目在過去兩年的檢查中存在嚴(yán)重缺陷。2016 年接受評(píng)審的審計(jì)中存在缺陷的占 43％，而 2017 年則高達(dá) 50％（抽查 52 個(gè)項(xiàng)目，有 26 個(gè)存在嚴(yán)重的質(zhì)量重大缺陷）。畢馬威審計(jì)負(fù)責(zé)人不僅篡改審計(jì)文件，還為了給公司獲得更多業(yè)務(wù)，在 PCAOB 的評(píng)審信息中偷窺競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的評(píng)審結(jié)果。

　　就在 SEC 決定處理意見時(shí)，畢馬威又被爆出“考試舞弊”丑聞——有多位負(fù)責(zé)公共公司審計(jì)的高級(jí)合伙人也參與其中。根據(jù) SEC 的調(diào)查報(bào)告，畢馬威的審計(jì)人員不僅“共享答案”，還“操控分?jǐn)?shù)”，實(shí)際上正確率還達(dá)不到 25％。

　　在亞洲，香港高等法院于 2017 年 11 月向畢馬威發(fā)出傳票，共有 91 名個(gè)人被法院傳喚，將畢馬威拖入水的中概股公司是中國(guó)醫(yī)療技術(shù)有限公司。該公司的 CFO，原來就是畢馬威的審計(jì)經(jīng)理。

　　03

　　拿下國(guó)內(nèi)多家大單

　　這些跨越幾大洲的重大丑聞，對(duì)畢馬威的影響顯然是持久的。最直觀表現(xiàn)，是與四大其他三家相比，已經(jīng)不僅僅是有差距，而是已經(jīng)掉出同一個(gè)層級(jí)。

　　比如，2018 財(cái)年，德勤的收入為 432 億美元，畢馬威只有 290 億美元，德勤的收入為畢馬威的 1.492 倍。到 2019 年，這個(gè)倍數(shù)擴(kuò)大到了 1.553 倍。照此趨勢(shì)，7 年后德勤收入將是畢馬威的 2 倍。

　　與此同時(shí)，畢馬威還失去了一些大客戶。

　　今年 6 月 22 日，通用電氣宣布正式任命德勤為 2021 的審計(jì)機(jī)構(gòu)，合作了 112 年的畢馬威，就這樣丟了通用電氣這個(gè)大客戶——2017 年，畢馬威從通用電氣獲得了高達(dá) 1.43 億美元的審計(jì)及相關(guān)服務(wù)費(fèi)。不過，因近兩年通用電氣曝光的多項(xiàng)重大會(huì)計(jì)問題，畢馬威受到了投資者的批評(píng)，一直有傳言稱通用電氣將更換畢馬威。

　　在中國(guó)內(nèi)地，畢馬威于 1992 年在內(nèi)地成為首家獲準(zhǔn)合資開業(yè)的國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所。它把中國(guó)內(nèi)地、香港和澳門運(yùn)營(yíng)的成員所及關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)統(tǒng)稱為“畢馬威中國(guó)”，畢馬威中國(guó)在十九個(gè)城市設(shè)有二十一家辦事機(jī)構(gòu)，合伙人及員工約 12000 名。

　　畢馬威拿到了很多包括國(guó)有企業(yè)在內(nèi)的巨頭客戶，特別是在金融行業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。比如，2016 年四大國(guó)有銀行（工、農(nóng)、中、建）的審計(jì)師中，就有著畢馬威的名字，審計(jì)費(fèi)用是 1.8 億元人民幣。而且就在最近，畢馬威還拿下中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信 2021 年度外部審計(jì)兩大訂單。

　　此外，從中注協(xié)公布的信息來看，畢馬威在中國(guó)近三年都沒有受到處罰記錄，是所有學(xué)商科的學(xué)生心目中最理想的工作場(chǎng)所之一。

　　此前，有畢馬威內(nèi)部人士就在知乎透露稱，由于審計(jì)業(yè)務(wù)在整體營(yíng)收占比很高，上海所差不多兩千名員工，超過一千名都是來自審計(jì)部門的專業(yè)人士。此外，除了北上廣深以外，還有二個(gè)分所收入過億，分別是南京所和成都所。其中南京所 IPO 項(xiàng)目更多些，2019 財(cái)年已接近 8000 萬元營(yíng)收，而成都審計(jì)、咨詢、稅務(wù)的業(yè)務(wù)條線更全。

　　不過，對(duì)于 IPO 項(xiàng)目的審計(jì)，畢馬威即便在國(guó)內(nèi)也與普華永道有差距。作為四大中公認(rèn)的最強(qiáng)，普華在大型審計(jì)業(yè)務(wù)上遙遙領(lǐng)先，有史以來最大規(guī)模的 IPO——阿里巴巴美國(guó)上市，就是由普華承擔(dān)審計(jì)業(yè)務(wù)。

　　所以綜合來看，作為瑞幸最大股東的暫時(shí)接盤人，畢馬威到底能不能成為瑞幸最后的救命稻草，目前來說其實(shí)也是未知數(shù)。

　　參考資料：

　　1、英國(guó)評(píng)估 KPMG 解體的風(fēng)險(xiǎn)，再見了“四大”？《繼民財(cái)經(jīng)匯》2018-07-21

　　2、百度百科

　　3、剛剛，畢馬威痛失大客戶！已合作 112 年！《直通四大》2020-6-23

　　4、兩場(chǎng)拉鋸后迷途中的瑞幸走向何方？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》2020-7-7

　　5、陸正耀持股遭法院清算！將失去瑞幸控制權(quán)《騰訊證券》2020-7-14

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的起底陆正耀清零后，接盘瑞幸的最大股东近几年丑闻纠纷不断的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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