“鋼鐵俠”馬斯克的特斯拉股價屢創(chuàng)新高，赫茲租車的母公司赫茲環(huán)球控股在申請破產(chǎn)保護前股價也是遙遙領先。然而，在汽車行業(yè)，最能代表股市繁榮的既不是特斯拉，也不是赫茲環(huán)球，而是上周剛在納斯達克掛牌上市的電動氫燃料電池卡車制造商——Nikola Corp。

上市第三天，Nikola 公司占盡天時地利人和：歐洲投資者廣泛看好，市場對該公司皮卡車的興趣高漲，市場上可以選擇的優(yōu)質(zhì)股有限，種種因素下，Nikola 的股價悍然翻了一倍以上，市值高達 264 億美元。公司創(chuàng)始人兼執(zhí)行董事長特雷弗 · 米爾頓（Trevor Milton）作為公司的最大股東，凈資產(chǎn)至少也增加了一倍。福布斯雜志估計，周一收盤時，米爾頓的身家達到 81 億美元。

▲ Nikola Badger

零收入，市值超福特汽車

總部位于鳳凰城的 Nikola 公司的上市獨辟蹊徑。6 月 4 日，Nikola 公司反向收購上市公司 VectoIQ，通過借殼方式，迅速掛牌納斯達克。公司預測，2020 年的營收為零，并且實現(xiàn)第一個 10 億美元年營收里程碑至少要到 2023 年或以后。

相比之下，具有 117 年歷史的老牌汽車制造商福特汽車，預期今年的營收約為 1150 億美元。但是，周一股價剛翻了一番的 Nikola，盤后再漲 30% 至 95 美元每股。哪怕營收為零、第一個 10 億美元營收大關還在路上，這一切依然擋不住 Nikola 公司的市值一躍超過福特汽車。

有趣的是，Nikola 創(chuàng)始人特雷弗 · 米爾頓似乎是同行業(yè)大佬埃隆 · 馬斯克的迷弟。“特斯拉”一名取自塞爾維亞籍美國發(fā)明家尼古拉 · 特斯拉（Nikola Tesla），顯而易見，米爾頓挑了剩下的 Nikola，從名字上看倒是與特斯拉并駕齊驅(qū)。

▲ 被馬斯克和米爾頓敬仰的發(fā)明家尼古拉 · 特斯拉

特斯拉至今尚未實現(xiàn)年度盈利，盡管股價近來表現(xiàn)強勁，但公司的市值一直未能服眾。而在 Nikola 公司的股價一路高歌之際，投資者對它卻贊不絕口。

“Nikola 的首要目標是實現(xiàn)穩(wěn)定的增長。”米爾頓在郵件中說道。

從五年前成立到去年年底，Nikola 一共虧損約 1.885 億美元。去年年底，公司剩余現(xiàn)金 8600 萬美元。上市前，Nikola 已經(jīng)獲得 5 億多美元私募融資，其中包括卡車制造商 CNH Industrial NV 提供的 1.5 億美元非現(xiàn)金投資。去年，CNH 又向 Nikola 以現(xiàn)金方式注資 1 億美元，并與之合作，包括在歐洲成立分別持有一半股權(quán)的合資公司，計劃于明年上半年在德國開始生產(chǎn)電動卡車。

主打氫燃料卡車市場

“我們的整個商業(yè)模式以半掛式卡車為基礎，”米爾頓在采訪中表示。

Nikola 提交給美國證券交易會的文件顯示，去年 4 月正式發(fā)布的 Class 8 級別氫燃料半掛式卡車 Nicola One 是目前公司的主打產(chǎn)品。Nicola One 的訂單金額已經(jīng)超過了 100 億美元，其中僅美國啤酒業(yè)巨頭安海斯 - 布希 (Anherser Busch)就預定了 800 輛。如此強勢的發(fā)展態(tài)勢，難怪資本市場為之瘋狂。

Nikola 預計，隨著產(chǎn)能的提升，到 2024 年，其銷售量可達到 32 億美元。

氫燃料重型卡車，尤其是長途氫燃料重卡，一直是市場熱點，因為氫燃料電池動力系統(tǒng)比電池系統(tǒng)更輕便，同時可以像柴油車和汽油車一樣快速補充燃料。除了商用車制造商 CNH（依維柯）、博世（Bosch）和美馳（Meitor）之外，Nikola 也希望與韓國太陽能電池板制造商 Hanwha 以及挪威的 Nel 合作制造卡車。

Nikola 還計劃于 2021 年開始交付面向全球市場的氫燃料重卡 Nikola Tre，若進展順利，到 2023 年他們還將陸續(xù)推出兩款新的氫燃料車型。

▲Nikola Tre

雖然即將開放預訂的 Nikola Badger 帶動了周一股價的上升，而且米爾頓對 Badger 的市場需求非常有信心，但根據(jù) IPO 文件，Badger 最終能否交付生產(chǎn)，主要取決于公司是否能找到合適的制造商。

對此，公司發(fā)言人表示，Nikola 將很快宣布合作制造商，但未透露更多細節(jié)。

未來要建造更多加氫站

為了吸引企業(yè)客戶放棄柴油重卡，Nikola 將在行業(yè)首推 “全包”租賃，其中包括車輛、服務、維護和燃料成本，使得長期的全生命周期成本與柴油車型持平甚至低于柴油車型。這意味著客戶僅需要為使用付費，而不是買下整個重卡，大大降低了企業(yè)對新能源車前景的疑慮。

另外，Nikola 計劃在鳳凰城以南建造一個 100 萬平方英尺的工廠，以在 2021 年開始生產(chǎn)卡車。Nikola 預期，2027 年該工廠可以達到 3 萬輛氫燃料電動混合汽車的產(chǎn)能。

當然，和電動汽車依賴于充電樁類似，加氫站對于氫燃料重卡的普及也十分關鍵。

Nikola 已經(jīng)與 Nel 達成協(xié)議，訂購價值 3000 萬美元的水電解制氫設備，準備先建造五個大型加氫站。這些加氫站的日制氫產(chǎn)能為 8 噸，可以維持約 250 輛氫燃料重卡的補給需求。Nikola 還計劃先在加州建設第一批加氫站。然后，按照米爾頓的規(guī)劃，到 2028 年，Nikola 將擁有一個覆蓋全美、包括 700 多個加氫站的燃料補給網(wǎng)絡，并且 HIA 可以把壓縮氫氣的成本降至每公斤 2.5 美元，大大低于目前的壓縮氫氣零售價。

Nikola 首席執(zhí)行官馬克 · 拉塞爾（Mark Russell）在采訪中說：“Nikola 已協(xié)助成立了一個全球行業(yè)協(xié)會，并很榮幸當選為協(xié)會的聯(lián)合領導人。該協(xié)會旨在為重型卡車快速加燃料制定通過基礎設施標準。協(xié)會成員包括豐田、現(xiàn)代和殼牌等全球領導者。此外，公司也是多個行業(yè)協(xié)會的活躍成員，包括加州氫商業(yè)協(xié)會、氫燃料協(xié)會、燃油協(xié)議聯(lián)盟以及其他重卡 OEM 參與的許多其他協(xié)會。我們將一起努力，找到有效的方法，來建立全球通用的加氫基礎設施，為消費者和企業(yè)客戶免去兼容性煩惱和標準化問題。”

風險更大的特斯拉 2.0？

業(yè)內(nèi)許多人稱 Nikola 是特斯拉 2.0。對比兩家公司確實存在許多共通點，如股價都令人瞠目結(jié)舌，至今從未盈利，增長速度放緩；而從外部因素來看，新冠疫情使全球經(jīng)濟都受到?jīng)_擊，尤其是制造業(yè)。

米爾頓和馬斯克都已功成名就，坐擁花不完的財富，但這些更多的歸功于公司的投資資金，而不是利潤。

相比于特斯拉，Nikola 的風險還更大。燃料電池的根本問題在于：加氫站不足。據(jù)估計，每個加氫站的建站成本在 1500-2000 萬美元之間，如果按照 Nikola 的規(guī)劃，在 2028 年之前建設 700 多個加氫站的話，成本至少 105 億美元。想要建立這樣一個完善的網(wǎng)絡，挑戰(zhàn)不小。

總結(jié)

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