作者：安然

　　5 月 18 日晚，做空機構渾水發布針對跟誰學的報告，報告指出跟誰學至少有 80% 的用戶是機器人，存在欺詐行為。據《深網》查看報告發現，渾水認為的欺詐行為主要集中為以下幾點：

　　1、公司至少有 70% 的用戶是假的，我們估算至少有 80% 的用戶是假的。

　　2、我們的結論基于 GSX 自己的用戶和出勤數據文件(這不是從“抓取”數據）。我們從 200 多個付費K-12 課程中下載了 GSX 的數據，覆蓋 54065 個獨立用戶。此外，前 GSX 經理證實了我們的分析，并解釋了 GSX 廣泛的機器人操作的各種細節。

　　3、渾水認為，GSX 存在巨大虧損。沒有用戶，就沒有收入。我們還得出結論，GSX 大大低估了費用。不管怎么切，GSX 幾乎是一個空盒子。

　　4、令人驚訝的是，陳向東找到了一種方法，使 GSX 股票對長期持有者來說更加危險——他已承諾至少持有 3.18 億美元的股票。這家公司的長期持有者面臨著這樣一種風險，即融資融券機構將被迫大舉拋售該股，從而導致股價暴跌。

　　對此，跟誰學董事長兼 CEO 陳向東在朋友圈表示，“沒有想到 Muddy Water 也攪合進來了，這次，我們會心平氣和地在稍后給予回應。”

　　對于渾水質疑跟誰學 80% 的用戶是機器人的問題，跟誰學 CFO 沈楠在朋友圈回復：“關于 precise joiner 和 burst joiner 的問題，是由于切班導致的：目前我們的上課形式為，課前由輔導老師開小班，在輔導老師小班內進行游戲、批改作業等預熱，到開課時間時，全部輔導老師小班同步切換到主講老師大班。因此會出現渾水報告中的同一個用戶 IP 在同一時間點同時進教室的情況，因為在那個時點上，同時由小班切換了大班，從大班角度，會出現大量用戶同時登陸的情況。而且由于 K12 行課穩定，確實在每一周的上課時間全部都一樣。”

　　對于渾水質疑的陳向東股票質押情況，沈楠在朋友圈回應：“Larry（陳向東）所持股份在所有已公告的報告期，即 2020 年 3 月 31 日之前沒有任何抵押和質押。2020 年 4 月 6 日，Larry 質押 510 萬 ADR 取得了 5000 萬元美金的貸款額度，該質押股票數量占公司全部 ADR 的比例為 2.13%。于 4 月 8 日的投資人電話會，Larry 已經向投資人披露了該質押信息。該貸款用途為計劃擇機增持公司股票。”

　　需要指出的是，這是跟誰學四個月內第六次遭機構做空。截至發稿（北京時間 5 月 18 日 23:40），跟誰學股價跌 7.99%，報 32.6 美元，當前總市值為 77 多億美元。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的深网| 跟谁学回应浑水质疑：对公司业务无知 陈向东已披露过质押信息的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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