逆风而上,“高红腾”资本三雄 加足马力投资扫货
文/文飛翔
來源:IT 桔子(ID:itjuzi521)
2020 年的開年,黑天鵝成群結隊而來,新冠病毒肆虐全球,經濟和金融面臨巨大挑戰,整個世界仿佛都按下暫停鍵,這種時候沒有從天而降的英雄、只有挺身而出勇于逆行的人們。
新冠疫情面前,是無數的白衣天使和醫護人員、逆行而上、挽救生命;在經濟發展和復工挑戰、資本和金融的戰場,又會是哪些人勇于逆行呢?巴菲特說過「在別人恐懼時我貪婪,在別人貪婪時我恐懼」,面對美股 10 天熔斷 4 次、2 周下跌 30%,他有 1280 億美元的現金可以應對,讓我們驚為天人,那么在中國的股票市場、一級市場,又有誰能夠從容應對、逆勢加倉呢?讓我們來看「高紅騰」(高瓴、紅杉、騰訊)資本三雄的逆行而上。
IT 桔子數據顯示,剛結束的 2020 年 1-2 月,中國市場的風險投資數量同比下降 70% 左右、投資金額減少 60% 左右,然而對于「高紅騰」而言,他們卻在逆勢加大投資、在 2020 年的投資仍舊非?;钴S積極,從一級市場到二級市場,從種子期、早期基金到 VC、PE 階段,從中國到海外,開足馬力的全面投資。
要在資本下行期逆勢加倉,需要充足的資金子彈,高紅騰顯然做好了充足的準備,不僅在資金方面,還在輿情、氛圍鼓動方面,都比以前更加活躍。具體來回顧三家在 2020 前 3 個月的投資情況:
01
高瓴資本,一二級市場聯動投資牽頭迎接春天
高瓴資本目前管理資金超過 680 億美元,在"致創業者——總要有人開始迎接春天"介紹,「在這個春寒料峭的季節,我們決定推出溫暖的高瓴創投(GL Ventures),以獨立高效的投決機制,全面覆蓋生物醫藥及醫療器械、軟件服務和原發科技創新、消費互聯網及科技、新興消費品牌及服務四大領域。」
據介紹,合計規模約 100 億元人民幣的高瓴創投,將以美元和人民幣雙幣種模式運作,全面覆蓋從 300 萬人民幣到 3000 萬美元不等的多輪投資策略和創新領域。
在 2020 年,高瓴資本的投資在一、二級市場全面開花,覆蓋股票調倉、參與定增、創投等各個領域。從 IT 桔子整理的資料來看,高瓴資本在過去 2 個多月投資了 8 家公司,其中小紅書、猿輔導、喜茶最新一輪仍在進行中,來自晚點 LatePost、路透社等媒體曝出高瓴資本是這 3 家公司的領投方之一。
從行業分布來看,醫療健康是高瓴資本的心頭好,事實上這個逆周期行業在目前疫情大背景之下是更有吸引力的,投資包括:通過大宗交易方式在港交所增持上市公司「微創醫療」、涉資 13.2 億港元;通過定增方式、以不超過 23.11 億元現金方式全額認購凱萊英醫藥 1870 萬股非公開發行股票,成為該機構持股 5% 以上股東;參與跟投創勝集團新一輪融資,整體來看比較偏后期。
事實上,高瓴資本在二級市場的股票調倉也同樣大力布局大醫療領域、尤其是制藥公司。在高瓴資本目前持倉的全部 54 家公司中,生物制藥、生物科技公司占據 25 席,比如生物制藥的頭部企業百濟神州,是高瓴資本組合中的第二大重倉股。
此外高瓴在 2019 年 Q4 最新增持/新進的 12 家企業中,有 8 家屬于大醫療領域的公司,包括增持近 80 萬股的牙科醫療設備公司艾利科技,FIBROGEN、BLUEPRINT MEDICINES、KINIKSA PHARMACEUTICALS、AKERO THERAPEUTIC 等也獲得增持,新進了荷蘭生物制藥公司 Argenx SE、荷蘭癌癥免疫療法公司 MERUS N V 以及 VIELA BIO。
其次是在大消費領域,高瓴資本同樣重倉投資,具體包括君樂寶乳業、貝殼找房、喜茶。3 月 20 日,來自晚點 LatePost 的消息披露小紅書正在進行 E 輪融資,估值 50 億美元,高瓴資本是領投方之一;昨天媒體又披露高瓴資本領投了喜茶最新一輪、估值或高達 160 億元。
此外高瓴資本還參與投資了人力資源技術公司易路軟件、谷歌前高管創立的印度數字銀行 EpiFi 公司等。值得一說的是,高瓴資本最近加倉的重倉股視頻會議公司 Zoom 受益于疫情期間的遠程辦公與會議需求,股價上漲 30% 以上,能對沖一些美股損失。
02
紅杉資本,勇面黑天鵝全面加大投資力度
紅杉資本中國基金目前管理資金超過 1000 億人民幣,去年 12 月剛剛募集完超過 23 億美元的資金(其中面向中國的紅杉資本中國成長基金 V 完成了 17.995 億美元的募資,紅杉資本中國風險基金 VII 完成了 5.495 億美元的募資)、最近又在開始募集 70 億美元的新基金。
在輿情上,除開紅杉全球發布「致 CEO 的公開信:新冠病毒 2020 的黑天鵝」外,紅杉中國也一改低調宣傳、對多家媒體介紹投資進展,「在剛剛過去的 2 月,紅杉資本中國基金完成了 25 家企業的投資」。
IT 桔子梳理了紅杉資本在 2020 年的一些投資,目前有 22 家公司(注:相比紅杉自己公布的 25 家有一些偏離,一方面因為部分公司尚未披露,另一方面是紅杉披露的幾家公司在統計時間上我們放在 2019 年),具體來看:
企業服務是紅杉中國基金投資最多的行業,在疫情大背景下更是如此,畢竟當下很多企業都在積極的數字化和科技化、從線下到線上做遷移,需要專業的企業服務、行業解決方案。紅杉資本既對神測數據、云智慧、云擴科技、CREAMS 匠人網絡這樣投資過的企業進行繼續加倉;又投資了循環智能、希姆計算、濤思數據等新公司,并且大多數領投。
其次是醫療健康,紅杉中國關注藥物研發、醫療器械、??品盏?,投資了兆維科技、賽神醫藥、北芯生命、創勝集團、牙醫管家等 5 家企業,涉及核酸藥物、老年病治療、心血管耗材等多個領域。
再接下來是新工業和智能制造,這樣的硬科技目前同樣是紅杉中國的關注重點,投資了??怂构I、博流智能、梅卡曼德、宇樹科技 4 家公司,涉及芯片、機器人、工業自動化等多個賽道。
即便在因為疫情受到負面影響的消費方向,紅杉資本也加倉投資了一些公司,包括酒店連鎖輕住、貝殼找房等。此外紅杉資本還斥資 12 億元領投了君樂寶乳業最新一輪融資。
03
騰訊,從國內到國外,從初創到 IPO 全面投資
騰訊最新發布的 2019 年報披露,截止 2019 年 12 月 31 日,騰訊持有的現金、定期存款及現金等價物達到 2053 億元,再加強大的創收能力(2019 年 Q4 單季創收首次超過 1000 億元),這樣可以為對外投資或收購提供充足的資金儲備。
IT 桔子梳理了騰訊過去 2 個多月的投資、共有 20 家公司,相比高瓴、紅杉而言,騰訊的投資在行業上更多元化,地域上也是國內、國外都包括,其中有 8 家海外公司、占比達到 40%。
從數量看,企業服務同樣是騰訊投資最多的賽道,共投資了 8 家公司,這與騰訊整體戰略是相符的,無論是在自身業務、還是對外投資,都在向企業服務、產業解決方案進行資源傾斜,包括煉石網絡、新騰數致、樂搖搖、飛渡科技、聚銘網絡、東華軟件、數美科技等公司,其中新騰數致是新希望集團剛成立的數字政府及智慧城市業務公司、騰訊是第二大股東;東華軟件是智慧城市方向的上市公司、騰訊通過股權協議轉讓一舉成為持股 5% 以上股東。
其次是游戲、文娛方向,共投資了 4 家公司,除開戰略投資嗶哩嗶哩之外,其余 3 家公司都來自海外,包括美國游戲公司 Roblox、日本游戲公司 Platinum Games、好萊塢娛樂制作公司 Skydance Media。
再接下來是消費領域的各個細分方向,包括教育、電子商務、房產服務,同樣覆蓋國內外公司。電商投資了 Farfetch、魔筷科技、中大凱旋;教育投資了 Doubtnut、大米網校,還有網傳正在融資新一輪的猿輔導;房產領域投資了貝殼找房。
在金融、新工業領域,騰訊的投資就都是海外公司了,金融上投資了印度公司 Khatabook、法國移動支付公司 Lydia;新工業則領投了德國飛行汽車公司 Lilium Aviation。
04
回顧過往消費互聯網戰績,「高紅騰」逆勢加倉是否會巨額回報?
在過去 20 年的消費互聯網時代,「高紅騰」曾經創造輝煌業績,尤其是在電子商務、O2O 消費服務這兩個市場規模最大的賽道。一起來簡單看看:
高瓴資本在一級和二級市場投資了阿里巴巴、騰訊、京東、拼多多,是美麗說和蘑菇街的股東,后來兩者合并為美麗聯合集團;是滴滴、Uber 的股東,滴滴合并了 Uber 中國區;是攜程、去哪兒的股東,后來攜程合并了去哪兒。
紅杉資本投資了阿里巴巴、京東,是美團和點評的股東,后來兩者合并;是唯品會和樂蜂網的股東,二者也合并了。
騰訊投資了大眾點評、美團,二者已經合并;投資了藝龍、同程旅行,后來二者合并,還被高瓴及紅杉持股的攜程網戰略入股;投資了滴滴出行,合并了快的、Uber 中國區業務;收購了易迅、整合電商業務賣給了高瓴及紅杉投資的京東。
三家機構聯合投資了美團、摩拜單車,摩拜單車后來被美團收購;高瓴和騰訊投資了運滿滿、紅杉投資了貨車幫,后來二者合并為滿幫集團;騰訊投資了 58 同城、紅杉投資了趕集,后來二者也合并,高瓴先在二級市場投資了 58 同城、又在 2019 年底清倉了。
這樣高瓴、紅杉、騰訊同時是京東(京東物流)、美團、拼多多、美麗說(美麗聯合集團)、蔚來汽車、滴滴出行、貝殼找房(鏈家)、滿幫集團、摩拜單車(被美團收購)、途虎養車等公司的股東;
至于每兩個組合持股的公司數量就更多了,比如高瓴和紅杉同時是字節跳動、愛奇藝、完美日記、貝店(貝貝集團)、享物說、愛鮮蜂、江小白、貨拉拉、君樂寶等公司的股東;高瓴和騰訊同時是有贊、名創優品、Udaan、馬蜂窩等公司擬的股東;紅杉和騰訊同時是車好多、唯品會、斗魚、快手、自如、餓了么、Vipkid 等公司的股東。
…………有沒有被看暈?有沒有覺得你認識的好公司、好像都被他們囊括其中?確實如此,中國互聯網過去十多年是消費互聯網快速發展的時代,幾乎每一次行業重大并購整合,都能看到高瓴、紅杉、騰訊在背后的身影,比如點評與美團、攜程與去哪兒、美麗說與蘑菇街、趕集與 58、運滿滿與貨車幫、滴滴與快的和 Uber 中國業務、樂蜂網與唯品會等,這既是資本、產業的力量,三家機構就像三個骰子、丟來丟去、跳不出這三家。
如今伴隨著經濟下行、產業轉型升級,人口和流量紅利見頂,整個行業進入到產業互聯網時代,企業服務、硬科技、醫療健康、消費升級、先進制造等大賽道仍舊會持續發展,在目前新冠疫情仍在全球持續蔓延的情況下,「高紅騰」逆勢加大投資、押注這些賽道,能否會贏得下一個時代的勝利,我們拭目以待。
「這是最好的時代,這是最壞的時代」,有人放棄、有人堅持;有人退縮、有人逆行,宏觀大環境無法扭轉,每一個微觀和個體卻可以遵從內心、做出自己的選擇。
總結
以上是生活随笔為你收集整理的逆风而上,“高红腾”资本三雄 加足马力投资扫货的全部內容,希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。
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