有效邊界是在收益—風(fēng)險(xiǎn)約束條件下能夠以最小的風(fēng)險(xiǎn)取得最大的收益的各種證券的集合。在有效邊界上都可以得到一系列風(fēng)險(xiǎn)大、收益大的證券投資組合（即正向特殊關(guān)系的組合）。

1952年，馬科維茨發(fā)表了題為《投資組合的選擇》的論文， 首文用數(shù)學(xué)模型 分析投資組合， 從而使這項(xiàng)的革命性的科學(xué)方法對(duì)報(bào)資理論產(chǎn)生了重大的彰響。資產(chǎn)選擇分析的目標(biāo)是要求出最有效的報(bào)資組合集，即投資的有效邊界（ Efficient Frontier）。

馬科維茨投資組合理論早已在實(shí)踐中被證明是行之有效的，并且被廣泛應(yīng)用于組合選擇和資產(chǎn)配置。很多投資者以馬科維茨的投資組合分析為理論基礎(chǔ)，根據(jù)收益—風(fēng)險(xiǎn)偏好推薦優(yōu)化和投資組合。

在馬柯威茨均值方差模型中，每一種證券或證券組合可由均值方差坐標(biāo)系中的點(diǎn)來(lái)表示，那么所有存在的證券和合法的證券組合在平面上構(gòu)成一個(gè)區(qū)域，這個(gè)區(qū)域被稱(chēng)為可行區(qū)域，可行區(qū)域的左邊界的頂部稱(chēng)為有效邊界，有效邊界上的點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的證券組合稱(chēng)為有效組合。

總結(jié)

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