文 | 陳曦

來源|螳螂財經（ID:TanglangFin）

“一騎紅塵妃子笑，無人知是荔枝來。”

一千三百年前，嶺南的荔枝快馬加鞭送到長安驪山華清宮內，就成為了紅顏誤國的把柄，受人指摘。

今天的我們想要吃嶺南的荔枝，似乎是再尋常不過的要求。在手機上下個單，隔天，墊著冰塊的泡沫保溫箱，裝滿前一日剛從樹上摘下的荔枝，就上門來了。果農們還不停地在抖音上、快手上各種試吃招手：“快來買啊，新鮮的荔枝，不甜不要錢。”

吃嶺南的荔枝早已不算什么了，現在的人們想吃上挪威的三文魚，泰國的黑虎蝦，新西蘭的南極犬魚都不是什么難辦的事兒，稍大一點的生鮮超市的冰柜里，成盒的商品任人挑選。

而這背后支撐的是一條冷鏈物流系統。冷鏈，縮短了餐桌和產地的距離。

從招商證券整理的這個冷鏈體系可以看到，從生鮮離開種植（養殖）者之后，就一路有冷庫冷藏，有各種型號的冷藏車運輸，最終送到終端消費者的手中。

（圖源：招商證券）

這就是為什么，普通的桂圓八九月成熟，卻是我們過年送禮的佳品。

不只是生鮮蔬果需要冷鏈，加工食品、冷飲、花卉、藥品、化工原料等都需要冷鏈。人們的生活已經離不開冷鏈了。

我國的冷鏈呈飛躍式發展。從2014年到2018年，我國冷鏈物流需求總量由9190萬噸增長至18870萬噸，年均增長率達到19.7%。2019年，我國冷鏈物流市場規模約3391億元人民幣，同比增長17.5%，預計2020年中國冷鏈物流行業市場規模將達5000億元人民幣。

但不得不承認的是，中國的冷鏈物流市場和美國、日本等國家，差距還是不小的。根據商務部披露的數據，歐洲、美國、日本等國家，冷鏈的滲透率在95%到99%之間，其中易腐食品的冷藏運輸率已經超過90%，某些產品（家禽、蛋奶）冷鏈流通率達到100%。

（圖源：招商證券）

在國家層面，相關政策在持續加碼，希望助力冷鏈物流體系的發展。2017-2020年，中央一號文件均有加強農產品冷鏈物流體系建設的內容，今年7月，國家發改委公布了17個國家骨干冷鏈物流基地建設名單，很顯然，未來幾年將是冷鏈物流的投資黃金期。企查查數據顯示：目前我國與冷鏈相關的在業、存續企業有4.2萬家，今年第二季度，我國冷鏈物流相關的企業注冊量比第一季度環比上漲102.9%，相比去年第二季度同比上漲52%。

但“螳螂財經”認為，冷鏈物流的發展盡管欣欣向榮，但尚有幾座大山需要翻越。

擺在冷鏈物流產業面前的三座大山

隨著人們生活水平的提高，對于冰鮮產品有更大的需求，冷鏈市場的前景很大，但同時，冷鏈市場又面臨著基礎設施不夠、成本居高不下、地區發展不平衡等幾大矛盾。

“螳螂財經”認為，冷鏈市場的矛盾主要表現在以下幾大方面：

1、農業機械化、集約化水平低，無法讓食品從源頭開始進入冷鏈

在冷鏈市場中，規模最大的還是初級生鮮農產品。如果將初級生鮮農產品從地里、樹上直接進入冷庫，從源頭上就進入冷鏈，作為商家，在損耗上能降低成本，目前我國的生鮮耗損率普遍在15%-20%左右，歐美則是5%，日本能達到2%。而作為消費者，則在新鮮度上更有保證。

（圖源：招商證券）

但目前，我國還沒有辦法從農產品種植上實現規模效應，小農經濟仍是主流。從第三次農業普查數據即可反映出來，目前我國具有較大農業經營規模的農業經營戶僅有398萬，占所有農業經營戶的2%。對比美國，其農業產值的10%來自400個大農場貢獻，40%由中等規模的3.5萬個農場貢獻，其余由200萬個小農場貢獻。

換句話說，中國約400萬規模以上的農業經營戶僅占2%的總產值，而美國200多萬規模以上的農場貢獻了幾乎全部總產值。

農業規模化效應低，收益就低，市場占有率也低，以果品為例，我國目前尚沒有叫得響的全國性的果品品牌，但說到新西蘭的奇異果品牌“佳沛”，相信不少人在超市、水果店都見過，這就是規模化效應的最佳例子，新西蘭全國超過2700戶農戶加入了“新西蘭奇異果銷售局”，其每年有近7000萬箱奇異果的產出，99%出口至全球各地，占全球奇異果市場的三分之一。

農業規模化低，單個農戶產出低，需要的冷庫數量就多，即便集中在幾個地方建好冷庫，入冷庫的運輸成本也高，攤派到每個農戶的成本也高。像水產、肉類，商家多多少少有不得已的成分在內，而果蔬的冷鏈滲透率就只有40%左右。

2、冷庫野蠻生長，分布零散，集約化程度低

在我國，冷庫的建設尚未形成集約化效應。大的倉儲物流公司旗下冷庫規模有限，比如錦江投資（600650.SH）擁有的自營和租賃的冷庫約為10萬噸，是上海最大的冷庫設施公司；另一家大型物流倉儲上市公司中儲股份（600787.SH）也擁有部分冷庫，但其半年報中未披露冷庫規模。而截至2019年底，全國冷庫總量達到5972萬噸。

由此可見，冷庫的發展主要還是依靠中小企業的野蠻生長，集約化程度較低，且很多冷庫的設施老舊，只具備傳統的保鮮倉儲功能，無法滿足現在高標準冷庫的要求。

冷庫是一個重資產行業，其成本遠遠大于普通的干庫，恰恰是需要資本集中的領域。

過去的干庫，找一個郊區農民房，能遮風擋雨就行了，而冷庫需要有完善的制冷設備，其中差距就像你家的毛坯房到精裝房的差距一樣。按照下圖可知，一個完整的冷庫需要不同溫度的冷藏間和冷凍間，以及相關制冷機器和設備。

（圖源來自“放大燈團隊”）

目前我國的冷庫分布也是不均衡的，呈現出極強的地域性。根據中物聯冷鏈委的數據統計，華東地區一家獨大，占總冷庫容積數的40%，華中、華北、華南地區的冷庫分布相差不大，合計約占40%。冷庫的發展不均衡，也制約了整條冷鏈產業鏈的發展。

（圖源來自“戴德梁行研報”）

3、冷鏈產業鏈盈利不均衡

我們總是能看到這樣的新聞，冷鏈運輸員將運輸車上的制冷機關掉，快到目的地再打開。

是因為冷鏈運輸員沒有良心嗎？不，說到底還是因為成本控制的原因。

冷鏈企業共同面對的問題是，隨著市場體量的增大，營業額有相當程度的增加，但是其運營成本也同步增加。

在中物聯冷鏈委做的《2019年食品冷鏈企業經營分析報告》中可以看出，31%的企業的營業額是持平的，20%的企業營業額有下降。也就是說，增長的企業占比，和持平、下降的企業占比是一半對一半。

（圖源來自：中物聯冷鏈委）

在冷鏈物流產業鏈中，除了我們剛剛說的冷庫發展較快，位于產業鏈后端的商用冷鏈展示柜的發展也表現較為突出。

主營為商用冷鏈展示柜的海容冷鏈（603187.SH）2019年收入同比增長27%至15.36億。海容冷鏈是商用冷柜的龍頭，不管是生鮮電商的最后一公里，還是街邊便利店的冷飲售賣，商用冷柜作為冷鏈產業的最后一個環節，其重要性不言而喻。

但冷鏈產業其他環節的企業，日子就沒那么好過了。比如主營冷藏車制冷機組的凱雪冷鏈（831463.SH）的表現就要遜色一些，其2019年收入同比下降4.4%至5.35億。冷藏集裝箱的行業龍頭中集集團（000039.SZ）披露的冷藏集裝箱銷量，2020年上半年為5.36萬，同比僅增長6%。從事氟化工原料生產的巨化股份（600160.SH）2019年收入同比下降0.39%至156億。

助力冷鏈產業鏈的發展需要哪些推手？

毋庸置疑，冷鏈企業的發展既是行業內部產業升級的需求，也是普通民眾消費水平升級的需求。那么該如何助力冷鏈產業鏈的發展呢？

“螳螂財經”認為，可以從以下幾個方面入手：

1、互聯網挽起袖子、扎起褲腳下田下地。

要改變我國農業小規模家庭經濟的模式，就要有更多企業敢于挽起袖子、扎起褲腳下田下地，將集約化模式建起來。從目前來看，有一些企業已經在做嘗試，比如網易丁磊養豬、京東劉強東種菜養雞、馬云用人工智能養豬等。互聯網企業最大的特點是“有錢有技術”，如果將錢和技術用在農業基礎設施，農業規模化管理上，無疑對初級農產品市場會有極大的幫助。

2、生鮮電商倒逼冷鏈產業鏈建設。

2020年一場疫情，讓人們發現了生鮮電商這門好生意，能在關鍵時刻救命。目前生鮮電商的融資紅紅火火，今年7月，每日優鮮宣布完成生鮮到家行業最大規模融資——4.95億美元；8月，社區電商平臺十薈團宣布完成8000萬美元C2輪融資；誼品生鮮宣布完成25億元融資。

眾所周知，對生鮮電商而言，得冷鏈者得天下。冷鏈效率高，生鮮電商的成本就低，冷鏈不斷鏈，生鮮食品的損耗就低。目前，尚沒有任何一家生鮮電商能夠覆蓋一條完整的冷鏈產業鏈，因此，誰將這條產業鏈打通，誰就能受益。目前，盒馬、京東、每日生鮮等生鮮巨頭已經將前置倉模式玩得很嫻熟了，如果將整條產業鏈向后延伸，從產到庫，從庫到戶，那么想象力也將是巨大的。

3、發展高端市場，占領航空冷鏈。

在目前冷鏈產業鏈格局之下，還能有新的市場突破么？“螳螂財經”認為，或許還有一個細分市場有機會，那就是高端生鮮市場，因為高端市場的消費人群對價格的敏感度最低，對服務的要求最高，生鮮市場的服務就在一個“鮮”字。從陽澄湖撈上來的大閘蟹，還吐著泡泡呢，就已經到了消費者家的廚房了。而“鮮”又離不開一個“快”字，什么最快呢？航空最快。

看看順豐控股（002352.SZ）在冷運業務上的發展，就不難發現，順豐憑借著其數年來在航空快遞領域的布局，迎來了冷鏈高端市場的爆發期。從2017年到2019年，順豐冷運板塊的增速分別為69.37%、84.92%、20.03%。

就在9月21日，順豐被指定為陽澄湖大閘蟹的承運商，順豐為此增加冷鏈車40余臺，并新增全程冷運直達線路20條，也可以看作順豐在高端冷運市場上被認可的表現。

總結

要看一個行業是不是賺錢，就要看它的商業邏輯是否完善，看它是在賺增量的錢，還是左手倒右手的存量競爭。

增量創新的部分總隱藏著一片藍海，冷鏈物流產業目前面臨的困難雖大，但它的增量創新前景同樣巨大，如何越過高山，挖掘藍海，是整個行業、乃至整個社會都要共同解決的難題。

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總結

以上是生活随笔為你收集整理的谁来搬走冷链物流头上的三座大山的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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