IPO的英文全稱是Initial Public Offerings，它的中文含義是首次公開募股。IPO指的是一家企業(yè)第一次對公眾出售自己的股票，也就是我們常說的企業(yè)上市。

通常情況下，上市公司都會通過證券承銷商發(fā)售自己股份。而企業(yè)在上市之前，需要對自己的組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整：建立健全股東大會、董事會、董事會秘書等企業(yè)制度，并確保這些機(jī)構(gòu)和人員能依法履行職責(zé)。對于有限責(zé)任公司來說，在上市前還需要轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞萦邢薰尽?

在完成對自身組織架構(gòu)的調(diào)整之后，上市公司和證券承銷商需要對公司進(jìn)行估值，以此確定公司股票的發(fā)行價格。常用的估值方法可以分為兩大類：

（一）收益折現(xiàn)法：收益折現(xiàn)法就是對上市公司未來的經(jīng)營狀況進(jìn)行預(yù)估，并根據(jù)預(yù)估結(jié)果，選擇適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率與貼現(xiàn)模型對上市公司的價值進(jìn)行計(jì)算。在實(shí)際的計(jì)算過程中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們已經(jīng)留下了許多合適的貼現(xiàn)模型，真正的計(jì)算難點(diǎn)在于如何確定上市公司未來的現(xiàn)金流和折現(xiàn)率。一家證券承銷商是否有著較強(qiáng)的專業(yè)能力，就體現(xiàn)在這個計(jì)算難點(diǎn)中。

（二）類比法：類比法就是選擇和估值企業(yè)同類型的上市公司，將這兩家公司進(jìn)行對比，根據(jù)上市公司的情況，對企業(yè)的價值進(jìn)行估計(jì)。常用的上市公司指標(biāo)包括了市盈率（股價/每股收益）、市凈率（股價/每股凈資產(chǎn)）等。

總結(jié)

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