DVP是銀行間債券市場交易的一種結(jié)算方式，稱為“券款對付”

“券款對付”，即DVP（Delivery Versus Payment）結(jié)算，是指債券交易達(dá)成后，在雙方指定的結(jié)算日，債券和資金同步進行相對交收并互為交割條件的一種結(jié)算方式。此前，銀行間市場債券交易結(jié)算方式包括見券付款、見款付券、純?nèi)^戶等，均不能實現(xiàn)資金和債券的同步交割，使交易雙方處于不平等地位，且容易造成匯劃速度慢、資金清算不及時等問題。而“券款兌付”方式大大改進了這一缺陷，使資金交易效率得以顯著提高。

現(xiàn)券買賣、買斷式及質(zhì)押式回購等債券交易的結(jié)算都可采用“DVP”結(jié)算方式。在海外市場，高效率、低風(fēng)險的“DVP”結(jié)算方式早已成為防范結(jié)算風(fēng)險和避免結(jié)算糾紛的國際通行做法。

取得DVP結(jié)算資格的機構(gòu)需具備三個條件，一是債券系統(tǒng)直接結(jié)算成員；二是支付系統(tǒng)直接參與者或已與支付系統(tǒng)直接參與者建立了資金清算代理關(guān)系；三是與中央結(jié)算公司簽訂《債券交易“券款對付”結(jié)算協(xié)議》。

總結(jié)

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