民間金融是與官方金融的相對而言的。官方金融是屬于正式金融體制范圍內(nèi)的，即納入我國金融監(jiān)管機關(guān)管理的金融活動。因此，民間金融主要是指在我國銀行保險系統(tǒng)、證券市場、農(nóng)村信用社以外的經(jīng)濟(jì)主體所從事的融資活動，屬于非正規(guī)金融范疇(未觀測金融)。

背景

從公元前2000多年的夏商時期，到秦朝統(tǒng)一貨幣然后到中國盛唐，伴隨著國家統(tǒng)一，經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以民間信貸為主要形式的民間金融日漸昌盛。尤其到了明清時代的錢莊票號，中國的民間信貸業(yè)務(wù)發(fā)展到了高潮。當(dāng)時并沒有官辦的金融機構(gòu)，基本上都是民間金融機構(gòu)在貨幣交易和流通中發(fā)揮作用。農(nóng)村主要是當(dāng)鋪，城市以當(dāng)鋪、錢莊、票號為主。

中國的民間金融存在了4000年，歷史悠久，繁榮一時。尤其是以近代山西的金融業(yè)為代表，可以說代表了當(dāng)時世界金融的最高水平。在以民間金融業(yè)為主的時代，未曾發(fā)生過重大的金融風(fēng)險和金融欺詐行為，民間金融的秩序總體上是好的。

俗話說：“玉不琢，不成器”。玉“不琢”就可能長期被湮沒于沙礫或亂石中，不見天日。自然資源如此，社會資源亦然。民間金融雖在當(dāng)今金融資源中份量不大，但貢獻(xiàn)不俗。但由于它瑕疵外露，瑜質(zhì)內(nèi)斂，長期受到歧視，每每成為整頓金融秩序的靶子。但民間金融的形式不僅局限于允許民營資本興辦銀行，開展民間借貸等債權(quán)投資業(yè)務(wù)，更重要的是要發(fā)動民營資本設(shè)立利用私人股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等新興金融工具的獨特運營機制，也許是民間金融突破的一個有效途徑!

簡介

復(fù)旦大學(xué)的張學(xué)軍教授對民間金融的定義是：相對于官方的正規(guī)金融制度和銀行組織而言自發(fā)形成的民間的信用部分。這一定義指明了民間

金融的非正規(guī)性，但是并未明確民間的含義，同時官方也很模糊。

吉利斯認(rèn)為，民間金融是指未納入國家金融管理體系的非正規(guī)金融組織。該定義對民間金融的界定以是否納入了國家的金融管理體系為標(biāo)準(zhǔn)，明確了民間金融的非監(jiān)管性。但是在實際操作中又存在問題。許多金融組織獲得了地方政府部門的審批并在工商管理部門注冊，但并未納入國家金融組織管理體系的管理之下，將其歸入民間金融顯然不合理。

高發(fā)在前述定義的基礎(chǔ)上認(rèn)為，民間金融，是與正規(guī)金融比較而言，指未在工商部門登記注冊，并從事資金融通活動的組織。主要包括：民間借貸，民間集資，地下錢莊、合會等。

央行認(rèn)為，相對于國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機構(gòu)而言的，泛指非金融機構(gòu)的自然人，企業(yè)以及其他經(jīng)濟(jì)主體(財政除外)之間以貨幣資金為標(biāo)的的價值轉(zhuǎn)移及本息支付。

民間金融是與官方金融的相對而言的。官方金融是屬于正式金融體制范圍內(nèi)的，即納入我國金融監(jiān)管機關(guān)管理的金融活動。因此，民間金融主要是指在我國銀行保險系統(tǒng)、證券市場、農(nóng)村信用社以外的經(jīng)濟(jì)主體所從事的融資活動，屬于非正規(guī)金融范疇(未觀測金融)。

具體來說，民間金融具備以下幾個方面的含義：

(1)從交易活動的主體來看，交易的對手基本上是從正式金融部門得不到融資安排的經(jīng)濟(jì)行為人，比如發(fā)生相互借貸行為的農(nóng)民，創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得創(chuàng)業(yè)資本。

(2)交易對象是不被正式金融所認(rèn)可的非標(biāo)準(zhǔn)化合同性的金融工具。

(3)正式的金融中介具有規(guī)范的機構(gòu)和固定的經(jīng)營場所，民間金融一般不具備這些特征。

(4)民間金融一般處于在金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管范圍之外。

發(fā)展趨勢

在農(nóng)村發(fā)展中，特別是農(nóng)村工業(yè)的發(fā)展中，資金已經(jīng)成為一個重要的制約因素。農(nóng)民進(jìn)入非農(nóng)產(chǎn)業(yè)往往得不到有效的資金支持，特別是小企業(yè)和家庭企業(yè)在起步或遇到資金周轉(zhuǎn)困難的時候，這大大制約了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在解決農(nóng)村資金不足的問題上，有兩條可以選擇的方式：一是加強正規(guī)金融的服務(wù)，對現(xiàn)有農(nóng)村金融機構(gòu)進(jìn)行改革，增加其貸款和儲蓄能力;另外一個思路是發(fā)揮民間金融的作用，促進(jìn)有序的民間金融市場的形成。農(nóng)村原本就是正規(guī)金融資源相對匱乏的地區(qū)。隨著四大銀行的商業(yè)化改革，農(nóng)村地區(qū)的許多經(jīng)營網(wǎng)點被撤消，正規(guī)金融資源更加稀少，金融資源供給明顯不足;而農(nóng)業(yè)、農(nóng)民、農(nóng)村，因其所處的弱勢地位，往往更加需要金融支持。這種供需上的極度不均衡，催生了民間金融。民間金融最先在農(nóng)村產(chǎn)生，并迅速蔓延開來。解決“三農(nóng)”問題離不開有效的金融支持。農(nóng)村民間金融是廣大農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體為滿足融資需求，自發(fā)開展和形成，游離于政府金融監(jiān)管之外的非官方資金融通活動和組織。

農(nóng)村民間金融滋生于計劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的過渡時期，是經(jīng)濟(jì)制度和金融制度不均衡發(fā)展的必然產(chǎn)物。伴隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體制改革和整個國家金融體制改革的不斷推進(jìn)，農(nóng)村正規(guī)金融越來越不適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展對金融服務(wù)多元化的需要，因此在20世紀(jì)80年代中后期，以農(nóng)村民間金融及合作基金會為代表的農(nóng)村非正規(guī)金融迅速掘起，對農(nóng)村弊端叢生的傳統(tǒng)金融體系產(chǎn)生了重大的沖擊。伴隨著市場經(jīng)濟(jì)的確立，一方面，行政管制經(jīng)濟(jì)依然存在;另一方面，純屬市場的力量又不斷成長，由此產(chǎn)生的資金供求的尖銳矛盾必然為農(nóng)村民間金融留下巨大的生存空間。現(xiàn)階段中國農(nóng)村民間金融發(fā)展、壯大的主要誘因是高收益導(dǎo)向的供給和巨大的融資需求，有供求必然會形成市場。我國的農(nóng)村民間金融因處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時期而顯示出其“中國特色”，它更多的是由政府與市場邊界不清、經(jīng)濟(jì)體內(nèi)各組成部分市場化步驟不一以及意識形態(tài)上的滯后等因素造成的。長期以來，民間金融在我國基本上被列為地下金融，一味地進(jìn)行整治，而很少對其積極方面與消極方面進(jìn)行客觀分析，也沒有對它的生存機理和運行機制進(jìn)行理性研究。但民間金融就是“整”而不倒，往往是整治的風(fēng)頭上收縮一下，風(fēng)頭一過又“死灰復(fù)燃”，甚至更旺。這說明民間金融有其存在的客觀性。由于我國農(nóng)村金融體系存在缺陷，已滯后于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。形成了一定的金融“空洞”。雖然農(nóng)村民間金融只能以

“灰色”或“黑色”的形式存在，表現(xiàn)卻異常活躍;雖屢遭政府取締或禁止，卻表現(xiàn)出頑強的生命力。農(nóng)村民間金融的存在，也充分說明正式金融機構(gòu)滿足不了農(nóng)民的金融(特別是貸款)服務(wù)需求，而民間金融正好彌補了這種不足。民間金融的發(fā)展，是遵循市場需求、由下而上的誘致性制度變遷的結(jié)果，無疑是對金融改革方式的有益探索。民間金融在農(nóng)村的蓬勃發(fā)展，緩解了農(nóng)村金融資源供需上的矛盾，縮小了城鄉(xiāng)之間在金融資源占有上的差距，推動了農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。東部地區(qū)農(nóng)村的快速發(fā)展，民間金融起到了舉足輕重的作用。可以這么說，民間金融逐漸成為了融資困境中農(nóng)民的一種理性選擇。

運作模式

民間金融的主要表現(xiàn)形式為資金供求者之間直接完成或通過民間金融中介機構(gòu)間接完成的債權(quán)融資。主要運行形式有:

農(nóng)村信用社

所有者權(quán)益上看，所有者權(quán)益里沒有國家，實收資本均由合作社社員股金、企業(yè)股金構(gòu)成，由此看來信用社產(chǎn)權(quán)是明晰的，屬于入股的社員、企業(yè)共同所有，從這個意義上講，信用社應(yīng)屬于民間金融。現(xiàn)實中，信用社有的屬于國有金融(仍由國家控制)，有的屬于民間金融(實際被民間接管)，有的介于二者之間。農(nóng)村信用社在農(nóng)村金融實踐中的基礎(chǔ)地位和主力軍作用是無庸置疑的。至于它是否能真正轉(zhuǎn)變?yōu)榉蠂H通行的合作金融原則的機，一段時期以來，一直爭論很大。長期來我國農(nóng)村信用社自成立之初就一直向集體所有、向國有靠攏，“官辦”的意識和表現(xiàn)非常強烈，為股東負(fù)責(zé)，其合作金融的“自愿、互助、互利、民主和低盈利性”的資金和金融服務(wù)的性質(zhì)體現(xiàn)不多。合作社社員不僅享受不到貸款的優(yōu)先權(quán)和優(yōu)惠權(quán)、以及股金分紅權(quán)，反而還要接受比基準(zhǔn)利率高得多的貸款;社員大會、董事會、鑒事會等民主管理制度根本起不到應(yīng)有的作用，干部是任命制而非選舉制。因此失去了農(nóng)村的信任和支持。我國的合作金融實踐一直是與農(nóng)村信用社聯(lián)系在一起的，雖然經(jīng)過多次改革，但“農(nóng)村信用社就從來沒有真正成為過合作金融組織，由此引起人們對合作金融存在的基礎(chǔ)產(chǎn)生了懷疑。應(yīng)該看到，在我國，農(nóng)村信用合作社一直背離合作制原則是有其產(chǎn)生的客觀原因的：政府干預(yù)、立法空白、產(chǎn)權(quán)制度缺陷、歷史包袱沉重等等。

農(nóng)村合作基金

農(nóng)村合作基金最早是一種新型社會保障組織，后演變?yōu)檗r(nóng)村合作基金會。農(nóng)村合作基金會是合作制集體經(jīng)濟(jì)組織，從性質(zhì)上看，農(nóng)村合作基金會并非真正意義的金融機構(gòu)，而是一個社區(qū)性金融系統(tǒng)的補充形式。1983年一些鄉(xiāng)村為有效地管理、用活和清理整頓集體積累資金，將集體資金由村或鄉(xiāng)管理并有償使用而設(shè)立基金會;1984-1986年處于萌發(fā)階段;1987-1991年處于改革試驗階段，逐步得到政府和有關(guān)部門的鼓勵和支持;1992以來，開始處于推廣和穩(wěn)步發(fā)展階段，在1995年前，在當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)行政主管部門的批準(zhǔn)下，全國農(nóng)村相繼建立了農(nóng)村合作基金會，有區(qū)級的、鄉(xiāng)鎮(zhèn)的、村級的。

合會

合會是各種金融會的通稱。這是在我國有著較為悠久歷史的民間金融形式，是一種基于血緣、地緣關(guān)系的帶有互動、合作性質(zhì)的自發(fā)性群眾融資組織。在國外稱為“輪轉(zhuǎn)基金”，在國內(nèi)包括輪會、標(biāo)會、搖會等。雖然叫法有多種多樣，具體做法也五花八門，本質(zhì)上都是入會成員之間的有息借貸。這是民間盛行的一種互助性融資形式，集儲蓄和信貸與一體。一般有若干人組成，相互約定每隔一段時間開會一次，每次聚集一定的資金，輪流交給會員中的一人使用，基本上不以盈利為目的。其中，事先固定使用次序的稱為“輪會”，按照抽簽方式確定使用次序的叫做“搖會”，以投標(biāo)方式?jīng)Q定使用次序的屬于“標(biāo)會”。這些合會一般以地緣、人緣、血緣為紐帶，處于地下狀態(tài)。合會的名目雖多，但都不外乎遵循一套簡單規(guī)則：一個自然人作為會首，出于某種目的(比如孩子結(jié)婚上學(xué)、造房子、買生產(chǎn)原料等等)組織起有限數(shù)量的人員，每人每期(每月、每隔一月、每季、每半年、每年等)拿出約定數(shù)額的會錢，每期有一個人能得到集中在一起的全部當(dāng)期會錢(包括其他成員支付的利息)，并分期支付相應(yīng)的利息。誰在哪一期收到會錢，由抽簽或者對利息進(jìn)行投標(biāo)等方式來確定。在我國，就規(guī)模而言，融資數(shù)額較大的合會多分布在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的東南沿海地區(qū)，尤以浙江、福建為多。合會是農(nóng)村金融運作中一種比較普遍的一種形式。合會適合于一個流動性較弱的熟人社會。它依靠非正式的社會關(guān)系、信任關(guān)系，還依賴非正式的制裁機構(gòu)，比如社會排斥。在一般情況下，會員不選擇訴諸于法律而是對違反標(biāo)會還款規(guī)定的會員進(jìn)行社會排斥。只有在大規(guī)模“倒會”現(xiàn)象出現(xiàn)后，農(nóng)民才不得不訴諸法律。

民間借貸

民間借貸有廣義和狹義的區(qū)別，廣義的民間借貸是各種民間金融的總稱，狹義的民間借貸指民間個人之間的借貸活動，民間金融活動總體上看是無組織的金融活動。按利率高低劃分，民間借貸有三種形式：友情借貸(白色借貸)、灰色借貸(中等利率水平借貸)和黑色借貸(高利貸)。狹義民間借貸一般較分散、隱蔽，利率高低不一，借款形式不規(guī)范，管理難度大，其中黑色借貸風(fēng)險較大。農(nóng)村民間借貸的形式大致包括以下幾種情形：一是口頭約定型。這種情況大都是在親戚朋友、同鄉(xiāng)、同事、鄰居等熟人

民間借貸相關(guān)漫畫之間進(jìn)行，他們完全依靠個人間的感情及信用行事，無任何手續(xù)，一般數(shù)額較小;而且雙方關(guān)系密切;二是簡單履約型，這種借貸形式較為常見，大都僅憑一張借條或一個中間人即可成交-一般數(shù)額不太小或雙方關(guān)系不十分密切.;借款期限或長或短，借款利率或高或低，憑雙方關(guān)系的深淺而定;三是高利貸型。個別富裕農(nóng)戶將資金以高于銀行利率借給急需資金的農(nóng)戶或企業(yè)，從而獲取高額回報。民間借貸的資金籌集是多方面的。一般來說，一個民間放貸人是本人有一筆余款，還有就是放貸人信譽比較好，親友或者其他人把錢放到這里，可以獲得高于銀行存款利息的利息收入。放貸人把這些錢貸出去，獲得利差。這些民間放貸人有一種半機構(gòu)化的特點。民間借貸機構(gòu)的信用還是很不錯的，大面積的倒會是一種例外情況。很多民間金融都需要一種信任機制，大家都比較熟，互相相信，是一個熟人社會，流動性比較差。如果出現(xiàn)問題，有非正規(guī)的制裁機制，也就是所謂的社會排斥，大家誰也不理你了，這種感覺是很難受的。在農(nóng)村，民間借貸者就是農(nóng)民，農(nóng)民的民間借貸很多，農(nóng)民大量的金融需求，包括有些非金融需求(比如生大病本來是社會保障方面的需求)也需要通過金融來解決，因為農(nóng)民沒有別的資金來源。比如生病，婚嫁，蓋房子等大事情都需要借款，有親友借款，也有民間借貸。還有一些小生產(chǎn)，比如購買生產(chǎn)工具等。隨著國家宏觀調(diào)控和利率政策調(diào)整的影響，民間借貸市場更趨活躍。民間借貸這種古老的直接融資形式，在我國農(nóng)村地區(qū)仍然有著巨大市場。尤其是在湖北、江西等“三農(nóng)”

問題比較突出的省份和浙江、江蘇等民營經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)的地區(qū)，受稅費改革、金融改革和宏觀調(diào)控等因素影響，一度有所緩和的民間借貸又活躍起來，且規(guī)模龐大。

私人錢莊

私人錢莊是沒有經(jīng)過審批的所設(shè)立的類似銀行的金融機構(gòu)，以吸收存款的形式來發(fā)放貸款。私人錢莊分為兩類：其一主要涉及從事外匯買賣業(yè)務(wù)的私人錢莊或者窩點的運作;其二涉及“非法集資”或“發(fā)放高利貸”。中國人民銀行于2002年1月31日發(fā)出了《關(guān)于取締地下錢莊及打擊高利貸行為的通知》，專門提及在部分農(nóng)村地區(qū)民間信用活動活躍，高利借貸現(xiàn)象突出，甚至出現(xiàn)了專門從事高利借貸活動的私人錢莊。從事融資和高利借貸的私人錢莊在

20世紀(jì)80年代開始活躍，90年代末的發(fā)展出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。國務(wù)院于1998年7月13日發(fā)布的《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》宣布了一系列機構(gòu)屬于非法金融機構(gòu)，私人錢莊逐漸地下化。在溫州等地的經(jīng)濟(jì)金融活動中，私人錢莊甚至占據(jù)著相當(dāng)重要的地位。80年代溫州就有地下錢莊了，第一家公開亮相的方興錢莊開辦人叫方培林，在溫州蒼南縣，很有名。方興錢莊是1984年掛牌營業(yè)的，當(dāng)?shù)卣试S的。方興錢莊的運作效率非常高，利率是市場化的，有時一天之內(nèi)1萬塊錢可以轉(zhuǎn)3次，轉(zhuǎn)一次就是一筆利息收入，所以收入很高。方氏就是當(dāng)?shù)氐钠胀ɡ习傩眨€在那里生活。后來，在本地營業(yè)的國有商業(yè)銀行分支機構(gòu)首先跳出來反對，中央銀行也派人來調(diào)查，說不合法，被迫轉(zhuǎn)入地下運作了數(shù)年，最終停下，這也是80年代的事情。令人感興趣的是，考慮到方興錢莊在當(dāng)?shù)氐挠绊懀缬枰詮娭剖侄稳【啠隙〞斐煽蛻舻膿p失而產(chǎn)生社會的混亂。于是人民銀行允許在錢庫鎮(zhèn)的銀行和信用社也實行利率浮動，改變了以往的服務(wù)方式，成為由人民銀行總行批準(zhǔn)的在全國率先進(jìn)行利率改革的試點地區(qū)，欲以此與方興錢莊競爭，而擠掉錢莊。方興錢莊就是在這種競爭環(huán)境中于1989年正式關(guān)門。后來，其他類似的私人錢莊均以非法金融機構(gòu)名義被取締。

民間集資

民間集資盛行于20世紀(jì)80年代，其在相當(dāng)程度上滿足了當(dāng)時非公有制經(jīng)濟(jì)，特別是民營經(jīng)濟(jì)起步階段對資金的需求，對民營經(jīng)濟(jì)的崛起和快速發(fā)展發(fā)揮了重要作用。大規(guī)模的集資特別是規(guī)模較大的公募資金，沒有經(jīng)過批準(zhǔn)是不受法律保護(hù)的。在農(nóng)村，有少數(shù)大戶、專業(yè)戶和有一定規(guī)模的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)都有可能產(chǎn)生對大規(guī)模資金的需要，出現(xiàn)民間集資的情況。集資包括生產(chǎn)性集資、公益性集資、互助合作辦福利集資等，具體包括以勞帶資、人股投資、專項集資、聯(lián)營集資和臨時集資等。但由于風(fēng)險大，而且被認(rèn)為擾亂了農(nóng)村金融秩序，一般都受到抑制，如河北省孫大午集資案。民間集資形式的創(chuàng)新夾雜著對風(fēng)險的漠視以及欺詐的騙局，不時在一些地區(qū)引發(fā)社會震蕩。它與1997年亞洲金融危機后強化的監(jiān)管意識結(jié)合，刺激政府加大了治理非法集資的力度。1998年4月，國務(wù)院頒布了《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》，提出了“變相吸收公眾存款”的概念，同時設(shè)置了“未經(jīng)依法批準(zhǔn)，以任何名義向社會不特定對象進(jìn)行的非法集資”的兜底條款，極大地擴展了監(jiān)管機關(guān)的權(quán)限空間，為其監(jiān)管執(zhí)法行為增加了更多的靈活性，使一些游走于不同監(jiān)管機關(guān)的權(quán)力邊界之間的集資形式創(chuàng)新重新回到監(jiān)管的框架內(nèi)。

小額信貸

以農(nóng)村扶貧為中心的小額信貸活動,一直沒有納入中國人民銀行的監(jiān)管,部分為準(zhǔn)正式金融,部分為非正式金融,部分則為正式金融機構(gòu)的一項創(chuàng)新性金融工具。為解決我國落后地區(qū)人口的貧困問題和彌補扶貧政策的缺陷，我國自二十世紀(jì)八十年代初開始引進(jìn)并推行農(nóng)村小額信貸扶貧模式。我國的農(nóng)村小額信貸借鑒了孟加拉鄉(xiāng)村銀行模式，在操作上采用“政府十銀行+扶貧合作社”的三線一體的運作模式，政府直接、主動地參與是我國農(nóng)村小額信貸的一個突出特征。同農(nóng)村金融市場和信貸扶貧政策相比，我國的農(nóng)村小額信貸堅持采用小組信貸、整貸零還、小額連續(xù)放款和提供技術(shù)服務(wù)等基本制度，實行“有償使用、小額短期、整貸零還、小組聯(lián)保、滾動發(fā)展”的原則，并指導(dǎo)幫助貧困農(nóng)戶發(fā)展生產(chǎn)，增加收入，擺脫貧困，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。為有效達(dá)到上述目的，開發(fā)、研定了一整套嚴(yán)格的組織、管理規(guī)章制度、辦事程序，并建立了一支培訓(xùn)有素自愿致力于小額信貸的工作隊伍。中國農(nóng)村小額信貸分為五類：第一類為項目小額信貸，有項目期限，許多屬于國際或者外國機構(gòu)援助類小額信貸項目，是中國人民銀行監(jiān)管領(lǐng)域之外的金融活動;第二類屬于由政府實施的小額信貸扶貧項目，即扶貧貼息貸款。第三類為非政府組織專業(yè)性小額信貸;第四類為正規(guī)金融機構(gòu)操作的小額信貸業(yè)務(wù)，是政府要求農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行對農(nóng)戶和農(nóng)村微型企業(yè)發(fā)放的小額信用貸款或小組聯(lián)保貸款，屬于正規(guī)金融機構(gòu)的一種金融工具;第五類如茅于軾所創(chuàng)辦的山西臨縣“龍水頭村民互助基金會”，是一種試驗性項目。小額信貸在我國迅速發(fā)展，已有10個省區(qū)按此方式投放扶貧資金數(shù)億元，取得了令人驚嘆的成績。小額信貸在我國扶貧開發(fā)項目中毋庸置疑取得了很大成績，但并非完美無缺，也存在一些固有的不足和局限，主要表現(xiàn)在小額信貸只解決了向貧困農(nóng)戶提供小額金融服務(wù)的問題，卻不能涵蓋農(nóng)村中最貧困、沒有創(chuàng)收或創(chuàng)收能力不強的那部分貧困戶;小額信貸機構(gòu)還只能向他們的貸款戶提供技術(shù)服務(wù)和培訓(xùn);由于可用于小額信貸的資金畢竟有限和不允許突破最高借貸限額的規(guī)定，小額信貸本身很難產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng);小額信貸的生存和可持續(xù)發(fā)展不僅要做到資本的簡單保值而且更重要的是做到資本增值，有些技術(shù)問題有待解決。盡管存在諸多問題，小額信貸仍不失為微型金融服務(wù)中由救濟(jì)式扶貧向開發(fā)式扶貧轉(zhuǎn)變的一次革命性的政策轉(zhuǎn)變，是實現(xiàn)“國家八七扶貧攻堅計劃”的一項重大戰(zhàn)略舉措，是貧困地區(qū)解決溫飽進(jìn)而脫貧致富奔小康最終實現(xiàn)共同富裕的重要途徑。小額信貸已被實踐證明是一種有效的扶貧模式，其科學(xué)的運作方式和嚴(yán)格的管理制度保證了小額信貸能夠達(dá)到較高的還款率。小額信貸的主要作用是為農(nóng)村貧困人口提供信貸服務(wù)，是當(dāng)前不盡完善的農(nóng)村金融體系的必要補充，其在實現(xiàn)不同區(qū)域扶貧目標(biāo)方面的重要作用是其它農(nóng)村正規(guī)金融和非正規(guī)金融難以替代的。

發(fā)展之路

我國的民間金融主要發(fā)源地在農(nóng)村，尤其是沿海地區(qū)農(nóng)村，如浙江、福建、廣東等。從1986年開始，農(nóng)村民間借貸規(guī)模已經(jīng)超過了正規(guī)信貸規(guī)模，而且每年以19%的速度增長。在經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)的東南沿海地區(qū)，企業(yè)之間，特別是民營企業(yè)之間的直接臨時資金拆借或高于銀行固定利率性質(zhì)的民間借貸數(shù)量巨大，估計僅2000年企業(yè)之間直接拆借或借貸的金額高達(dá)800～1000億元人民幣。然而，相對于巨大的民間資本規(guī)模，我國的民間金融規(guī)模并不大，據(jù)有關(guān)估計，我國民間金融總量大約在3000億元，占全國金融總量的0.3%。這也說明，我國的民間資本潛力巨大，民間融資尚未充分調(diào)動民間資本的積極性。雖然，我國并沒有任何法律、法規(guī)限制民營資本進(jìn)入銀行業(yè)，但真正的民營銀行迄今為止還只有民生銀行一家，其它進(jìn)入銀行業(yè)的資本都是以參股的形式介入，11家股份制銀行中的其它10家和112家城市商業(yè)銀行，沒有一家是民間資本控股的。我國目前正在由徐滇慶教授組織的5

家民營銀行的試點研究工作(這五家民營銀行是：沈陽瑞豐銀行、廣東南華銀行、深圳民華銀行、江蘇蘇南銀行、西安長城銀行，參與試點的企業(yè)包括：東宇集團(tuán)、申達(dá)集團(tuán)、豐嘉集團(tuán)、志高空調(diào)公司、中科智擔(dān)保公司等)，已進(jìn)行了幾年，引起了社會各界的廣泛關(guān)注，但至今沒有一家得到監(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn)。所以說，民間資本在金融領(lǐng)域還處于邊緣地位。

投資方式

民間資本已成為我國國有資本、跨國資本以外的第三支力量。我國民間資本蘊藏著巨大的能量，3000億元的民間金融總量，相對于8萬億居民儲蓄存款和12萬億民間資本來說，現(xiàn)有的資本市場還遠(yuǎn)沒有將民間資本充分激活。我們的任務(wù)就是要尋找民間資本的多種投資方式。其主要途徑有：

公開化合法化

一是民間金融形式如各種基金會、私人錢莊、企業(yè)集資等取得合法形式，銀行監(jiān)管機構(gòu)對其加強監(jiān)管。對一些確具備一定的注冊資本金、能夠依法經(jīng)營、履約率較高的私人錢莊等“非法”金融機構(gòu)，應(yīng)允許其在一定期限內(nèi)轉(zhuǎn)為合法民間金融機構(gòu)，對其加強管理和監(jiān)督。二是鼓勵民間資金進(jìn)入正規(guī)金融機構(gòu)。民間資本進(jìn)入正規(guī)金融機構(gòu)，既可以借鑒城市商業(yè)銀行的發(fā)展模式，讓民間投資人以股份合作的形式加入地方中小金融機構(gòu)，成立地方性股份合作銀行;又可以對農(nóng)村信用社進(jìn)行股份制、股份合作制改造，有條件的地方可成立農(nóng)村合作銀行或農(nóng)村商業(yè)銀行，從體制上為農(nóng)村金融機構(gòu)更廣泛地吸收社會資本金、增強服務(wù)功能創(chuàng)造條件。江蘇無錫、江陰、張家港三市的農(nóng)村信用社組建了農(nóng)村商業(yè)銀行，為民間資本進(jìn)入金融業(yè)開辟了一條道路。民間資本組建的股份制、股份合作制的民營銀行 股份制、股份合作制的民營銀行，作為一種增量改革的形式，對我發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)是十分必要的。因為，沒有體制外的民營銀行出現(xiàn)，體制內(nèi)的國有銀行就沒有競爭對手，體制內(nèi)的問題也沒有途徑來解決。就像國有企業(yè)的問題要通過發(fā)展民營企業(yè)來解決一樣，民營銀行的發(fā)展也是解決國有銀行問題的手段。現(xiàn)在問題不是要不要發(fā)展民營銀行，而是如何選擇合適的時間、地點、規(guī)模與如何加強對民營銀行的監(jiān)管。

發(fā)展基金

我國銀行系統(tǒng)集中了巨大的個人財富，大量的存差成了龍中之虎，如何充分利用這些民間資本投入經(jīng)濟(jì)建設(shè)，有些地方已進(jìn)行了一些有益的嘗試。如上海，通過信托基金，民間資本(個人儲蓄存款)購買基金，投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，民間資本進(jìn)入原來的國有經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，既實現(xiàn)了所有制結(jié)構(gòu)調(diào)整，又實現(xiàn)了融資方式的變革，一舉兩得。因此，我們要把更多的國有企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域放手給非公有制企業(yè)來經(jīng)營，給非公企業(yè)更寬松的環(huán)境，更多的融資方式，如投資基金、信托基金等，居民將其儲蓄購買投資基金、信托基金，通過市場運作方式，引導(dǎo)民間資本流向原來的國有部門，實現(xiàn)對國有部門股權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換。這樣可以提高原國有部門經(jīng)營的運行效率，符合我國市場經(jīng)濟(jì)體制的改革方向。

發(fā)行企業(yè)債券

相對于股權(quán)融資，債券融資有其優(yōu)勢，因為，股權(quán)涉及到分紅，而債券只需還本付息，如果經(jīng)營得好，債券發(fā)行者自己可以有更高的資金回報率。真正效益好的企業(yè)更希望發(fā)債融資，把利潤留在本企業(yè)，而不是用來分紅，這樣就能鼓勵企業(yè)債券融資，就會徹底改變股市火爆、債市冷落的局面，同時也從根本上改善我國資本市場的結(jié)構(gòu)。

發(fā)展三板市場

我國已建立了主板市場和二板市場，三板市場初具規(guī)模。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期形成的產(chǎn)權(quán)交易市場和證券柜臺市場是我國三板市場的雛形。三板市場的目標(biāo)就是要彌補主板市場和二板市場不能充分有效配置民間資本的不足，把最大限度激發(fā)民間資本的增值能力和促進(jìn)企業(yè)股權(quán)流動作為主要目標(biāo)。因此，在我國的民營企業(yè)無法進(jìn)入主板市場和二板市場的情況下，盡快發(fā)展三板市場，引導(dǎo)更多的民間資金進(jìn)入三板市場，流向民營企業(yè)，是促進(jìn)資金供求平衡的有效辦法。

制度保障

我國的民間金融目前處于一種無序狀態(tài)，所以，引導(dǎo)民間資金流向，實現(xiàn)民間金融的正規(guī)化、合法化，發(fā)展民營金融需要建立一套嚴(yán)格的制度作保障，要盡快建立民營金融組織的正常進(jìn)入和退出機制及嚴(yán)格的監(jiān)管制度。

存款保險制度

不論是民間借貸、各種標(biāo)會、私人錢莊，還是民營銀行，都需要一定的保障機制來保障存款人的利益。這種機制就是存款保險制度。有人擔(dān)心，實行存款保險制度會造成民營銀行的道德風(fēng)險，甚至是由經(jīng)營好的銀行為經(jīng)營差的銀行埋單。其實，只要進(jìn)行科學(xué)的制度設(shè)計，這類問題是可以解決的。但如果沒有存款保險制度，存款人的利益無法保障，民營金融就發(fā)展不起來。存款保險制度其目的是保證存款人利益，并不是保證每個參與保險的金融機構(gòu)都能不折不扣的得到補償。所以，金融機構(gòu)一旦因主觀原因出現(xiàn)經(jīng)營危機，保險機構(gòu)有權(quán)要求其退出存款保險體系或由其它金融機構(gòu)對其接管或兼并，把銀行經(jīng)營不善引起的風(fēng)險降到最低程度。

擔(dān)保制度

我國尚未實現(xiàn)利率的完全市場化，只有農(nóng)村地區(qū)已開始進(jìn)行試點，所以，銀行仍舊只愿意貸款給國有企業(yè)，而不愿意貸款經(jīng)民營企業(yè)。我們一方面要盡快創(chuàng)造條件，實現(xiàn)利率市場化，讓資金價格來調(diào)節(jié)資金流向，實現(xiàn)資金供求平衡;另一方面，政府應(yīng)鼓勵、支持和規(guī)范民間擔(dān)保公司的發(fā)展，使其更好地為民營企業(yè)融資服務(wù)。政府建立擔(dān)保公司，支持中小企業(yè)發(fā)展，應(yīng)充分利用和整合現(xiàn)有資源，而不是把民間擔(dān)保公司整垮或擠出市場。相對于民營企業(yè)的巨大資金需求來說，擔(dān)保公司不是多了，而是少了，它作為民營金融的一種制度保障，應(yīng)當(dāng)?shù)玫焦膭钆c支持。

破產(chǎn)清算制度

我國尚未建立起統(tǒng)一的、完善的破產(chǎn)清算制度，銀行作為債權(quán)人的利益得不到保障，主要表現(xiàn)有三方面：一是國有企業(yè)適應(yīng)于破產(chǎn)法，非國有企業(yè)適應(yīng)于民事訴訟法。二是破產(chǎn)清算要主動申請，所以，在債務(wù)人和債權(quán)人都沒有申請的情況下，不能進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，這就為破產(chǎn)企業(yè)逃避債務(wù)提供了方便。三是一部分債務(wù)人通過提前受償使銀行的債權(quán)不能公平受償。債務(wù)人自己不申請破產(chǎn)，企業(yè)資不低債時，一部分得到消息的債權(quán)人采取訴訟手段，取得債權(quán)，提前受償，而銀行的債權(quán)則往往在進(jìn)入破產(chǎn)程序后才開始受償，造成嚴(yán)重?fù)p失。要盡快建立包括法人企業(yè)、個體私營企業(yè)、合伙制企業(yè)、自然人在內(nèi)的破產(chǎn)制度，完善相關(guān)法律規(guī)定和實施細(xì)則。

征信制度

信用制度是保證金融體系正常運行的重要制度，征信制度的建立是金融機構(gòu)降低風(fēng)險和民間資本進(jìn)入正規(guī)融資體系的重要制度保障。我國的金融監(jiān)管部門應(yīng)建立包括企業(yè)法人、個體工商戶、私營企業(yè)、合伙制企業(yè)、自然人在內(nèi)的信用數(shù)據(jù)庫。隨時向客戶提供有不良信用記錄的黑名單，以保證金融交易中有關(guān)當(dāng)事人的利益。

市場準(zhǔn)入制度

金融業(yè)是一個高風(fēng)險行業(yè)，所以，對進(jìn)入者必須有嚴(yán)格的規(guī)定，如注冊資本、經(jīng)營場地、經(jīng)營范圍等，另外，在原有民間金融機構(gòu)正規(guī)化的過程中，它們過去是否守法經(jīng)營、有無損害存款人利益的行為，都是可否進(jìn)入金融業(yè)的重要條件。因此，建立金融業(yè)的市場準(zhǔn)入制度是十分必要的。

懲戒制度

對于民營金融機構(gòu)的風(fēng)險，不僅來自于借款者，而且來自于機構(gòu)本身。如何防范銀行經(jīng)營者的道德風(fēng)險是發(fā)展民營金融必須解決的問題。因此，必須對銀行業(yè)經(jīng)營者建立懲戒制度，以強化其責(zé)任意識，保證其合法經(jīng)營并主動防范金融風(fēng)險。

總結(jié)

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