11月9日-15日，2021（第十九屆）中國企業(yè)競爭力年會周在北京舉行。本屆年會的主題為：復興之路的新征程。11月10日，2021卓越競爭力金融峰會舉行。泰達宏利基金研究部總監(jiān)、基金經(jīng)理張勛進行了分享。

“我在做投資過程中，其實追求的是一個偏投資價值創(chuàng)造性的企業(yè)的這么一個投資的原則。我覺得這個做法既能夠享受企業(yè)的價值增值這一塊的收益，也能夠符合資本市場所謂的資源配置和價值發(fā)現(xiàn)的一個功能。所以，這是我們整個的一個原則。”張勛說。

張勛表示，在這個框架里邊，所謂長期正確的事情：

1．追求勝率，而不是追求賠率，不是追求短期的暴漲暴跌。

2．通過控制風險來控制波動。

3．盡可能在適應市場節(jié)奏的環(huán)境下拉長一下投資期限，拉長一下持股期限，降低一些換手率。這是自己在今年做的一個事情。

而對于絕對收益這個問題，在張勛看來，每個人的做法是不一樣的，自己的做法是：

1．考量你買的安全邊際和目標收益，基本上我買每一個標的的時候都會考慮安全邊際和目標收益的問題。考量了目標收益再去考量，是不是繼續(xù)持有，這是第一個做法。

2．在追求標的之間的弱相關性。很多人在做這個風險分散過程中是以行業(yè)分散為出發(fā)點，但是自己覺得行業(yè)分散還不夠，應該增加一些風格分散，就是不同行業(yè)很多標的它的風格是一致的，所以從這個角度弱化一下組合的風險。

3．成長和保護。買一個公司，可能會買貴了，但是不能買錯，所以通過高成長能夠消化高估值，但是如果買錯了，可能這個損失就是永久性的。

“這是我在絕對收益和風險保護過程中考慮的一個因素。我一般不會通過倉位的高低進行回撤的保護，我覺得對于宏觀變量來講，大部分是缺乏這個判斷能力的，或者操作能力的，這是我們大概的一個做法。”張勛說。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的泰达宏利基金研究部张勋：一般不会通过仓位高低进行回撤保护的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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