1、發起人（發放貸款金融機構）確定基礎資產并組建資產池。資產的原始權益人對自身資產進行定性和定量分析，將流動性較差但能帶來穩定現金流量的存量資產如應收帳款、住房抵押貸款等或未來能帶來穩定現金流量的合同或項目進行剝離、組合并組建資產池。

2、組建特設信托機構SPV。SPV是專門為資產證券化而特別組建的獨立法律主體，是結構性重組的核心主體。SPV的原始概念來自于中國墻（China Wall）的風險隔離設計，其設計主要為了達到“破產隔離”目的。可以是一個法人實體，一個空殼公司，同時也可以是擁有國家信用中介。

3、將證券化資產所有權轉移給SPV。資產原始權益人必須以真實出售的方式將資產出售給SPV，通過建立一種風險隔離機制，在該資產與發行人之間筑起一道防火墻，即發起人的其他債權人在發起人破產時對已基礎資產沒有追索權，實現破產隔離。

4、信用增級。為吸引投資者并降低融資成本，必須對資產證券化產品進行信用增級，以提高所發行證券的信用級別。

5、信用評級。信用等級越高，表明證券的風險越低，從而使發行證券籌集資金的成本越低。

6、發售證券。

7、向發起人支付資產購買價款。

8、管理資產池。

9、清償證券。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的资产证券化的运作流程的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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