作者｜阿元

發(fā)布｜消費(fèi)紀(jì)

2024年8月21日，泡泡瑪特發(fā)布的半年報(bào)顯示，其營(yíng)收與利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，王寧更是喊出了全年?duì)I收百億的目標(biāo)。

他的信心究竟來(lái)自哪里？

2024年上半年，泡泡瑪特實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.6億元，同比增長(zhǎng)62.0%；歸母凈利潤(rùn)9.21億元，同比增長(zhǎng)93.3%。這樣的業(yè)績(jī)無(wú)疑為市場(chǎng)注入了一劑強(qiáng)心針。在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，王寧更是信心滿滿地表示，全年?duì)I收有信心做到100億元。這一豪言壯語(yǔ)并非空穴來(lái)風(fēng)，而是基于泡泡瑪特上半年在各個(gè)市場(chǎng)的優(yōu)異表現(xiàn)。

內(nèi)地市場(chǎng)穩(wěn)健，海外市場(chǎng)爆發(fā)。

泡泡瑪特在內(nèi)地市場(chǎng)的上半年收入達(dá)到了32.1億元，同比增長(zhǎng)31.5%。這得益于其差異化渠道定位及精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。而港澳臺(tái)及海外市場(chǎng)則成為泡泡瑪特的增長(zhǎng)新引擎，這部分業(yè)務(wù)營(yíng)收13.5億元，同比增長(zhǎng)259.6%，貢獻(xiàn)了公司上半年近30%的營(yíng)收。特別是東南亞市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.6億元，同比增長(zhǎng)478.3%，增速驚人。

從產(chǎn)品層面來(lái)看，泡泡瑪特的手辦、毛絨玩具、MEGACOLLECTION以及衍生品等各大版塊均實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。手辦收入從2023年上半年的20.4億元上升到2024年上半年的26.6億元，增長(zhǎng)了30.2%。毛絨玩具更是實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，從4079萬(wàn)元增長(zhǎng)至4.5億元，增長(zhǎng)了993.6%。此外，IP孵化與運(yùn)營(yíng)作為泡泡瑪特的核心業(yè)務(wù)，也取得了顯著成效。上半年有7個(gè)IP營(yíng)收破億，新銳IP如Hirono小野和Zsiga也表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

海外再造一個(gè)泡泡瑪特，可以說(shuō)是王寧的底氣。

在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，王寧透露了一個(gè)重要信息：泡泡瑪特已經(jīng)提前幾個(gè)月實(shí)現(xiàn)了“在海外再造一個(gè)泡泡瑪特”的目標(biāo)。隨著海外收入占比的提高，這將帶動(dòng)集團(tuán)收入的快速增長(zhǎng)。考慮到下半年海外市場(chǎng)營(yíng)銷節(jié)點(diǎn)密集，王寧預(yù)計(jì)下半年?duì)I收將超過(guò)上半年。他甚至透露，Q4海外市場(chǎng)收入預(yù)計(jì)超過(guò)40%，在圣誕月單月表現(xiàn)好的話占比有望超過(guò)50%。

在肯定泡泡瑪特取得的成績(jī)的同時(shí)，我們也不得不質(zhì)疑：百億目標(biāo)是否過(guò)于樂(lè)觀？畢竟，泡泡瑪特目前還面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、消費(fèi)者口味變化等挑戰(zhàn)。此外，海外市場(chǎng)的拓展也并非一帆風(fēng)順，文化差異、政策風(fēng)險(xiǎn)等因素都可能對(duì)泡泡瑪特的海外業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。

一分為二看泡泡瑪特：

一方面，泡泡瑪特在產(chǎn)品研發(fā)、渠道拓展以及品牌建設(shè)等方面都表現(xiàn)出了強(qiáng)大的實(shí)力和創(chuàng)新能力，其獨(dú)特的IP孵化與運(yùn)營(yíng)模式也為公司帶來(lái)了持續(xù)的增長(zhǎng)動(dòng)力。另一方面，在追求百億目標(biāo)的過(guò)程中，泡泡瑪特需要更加謹(jǐn)慎地評(píng)估市場(chǎng)環(huán)境和自身實(shí)力，制定更為穩(wěn)健的發(fā)展戰(zhàn)略。

在消費(fèi)品牌競(jìng)相擴(kuò)大市場(chǎng)、降低價(jià)格的今天，泡泡瑪特卻選擇了一條與眾不同的道路。面對(duì)2024年全年?duì)I收百億的目標(biāo)，王寧的信心究竟源自何處？泡泡瑪特的商業(yè)邏輯是否站得住腳？讓我們一探究竟。

方法一：堅(jiān)持品牌向上，提升產(chǎn)品品質(zhì)

在眾多消費(fèi)品公司紛紛追求規(guī)模擴(kuò)張時(shí)，泡泡瑪特卻堅(jiān)守“品牌向上”的核心理念。王寧深知，品牌的價(jià)值在于品質(zhì)，而非價(jià)格。因此，泡泡瑪特不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)，力求在消費(fèi)者心中樹(shù)立高品質(zhì)的品牌形象。

堅(jiān)持品牌向上并非易事，高品質(zhì)意味著高成本，如何平衡成本與售價(jià)，確保產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，是泡泡瑪特需要持續(xù)探索的問(wèn)題。此外，隨著品牌價(jià)值的提升，消費(fèi)者對(duì)于產(chǎn)品的期望值也會(huì)相應(yīng)提高，如何持續(xù)滿足消費(fèi)者的期望，也是泡泡瑪特面臨的挑戰(zhàn)。

方法二：全球化布局，純直營(yíng)拓展海外市場(chǎng)

泡泡瑪特的全球化戰(zhàn)略，是王寧商業(yè)方法論中的重要一環(huán)。與眾多消費(fèi)品牌不同，泡泡瑪特選擇以純直營(yíng)的方式布局海外市場(chǎng)。這一策略確保了品牌在全球范圍內(nèi)的一致性和高品質(zhì)，同時(shí)也為泡泡瑪特積累了寶貴的海外運(yùn)營(yíng)能力。

但全球化布局并非一蹴而就，不同文化、不同市場(chǎng)的差異，要求泡泡瑪特必須具備高度的靈活性和適應(yīng)性。

方法三：精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，提升內(nèi)地市場(chǎng)業(yè)績(jī)

在全球化布局的同時(shí)，泡泡瑪特也沒(méi)有忽視內(nèi)地市場(chǎng)的重要性。通過(guò)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，從門店數(shù)量的增加到注冊(cè)會(huì)員的增長(zhǎng)，再到會(huì)員銷售占比的提升，泡泡瑪特在內(nèi)地市場(chǎng)的表現(xiàn)堪稱亮眼。

然而，精細(xì)化運(yùn)營(yíng)也意味著更高的管理成本和更復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境。如何在我國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)持續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，是泡泡瑪特需要持續(xù)關(guān)注的問(wèn)題。

方法四：增加品類豐富度，滿足多樣化需求

為了滿足消費(fèi)者多樣化的需求，泡泡瑪特不斷增加品類豐富度。從手辦、MEGA到毛絨玩具、衍生品等，泡泡瑪特的產(chǎn)品線日益豐富。

品類的增加也意味著產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的復(fù)雜性和成本的提高，如何確保每個(gè)品類的產(chǎn)品質(zhì)量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，是泡泡瑪特需要關(guān)注的問(wèn)題。此外，隨著品類的增加，如何保持品牌形象的統(tǒng)一性和連貫性，也是泡泡瑪特面臨的挑戰(zhàn)。

方法五：強(qiáng)化IP運(yùn)營(yíng)能力，創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值

IP孵化與運(yùn)營(yíng)一直是泡泡瑪特業(yè)務(wù)的核心。通過(guò)持續(xù)投入和運(yùn)營(yíng)，泡泡瑪特成功打造了一系列具有商業(yè)價(jià)值的IP形象。這些IP形象不僅為泡泡瑪特帶來(lái)了可觀的收入，還提高了品牌的知名度和影響力。

可IP的運(yùn)營(yíng)并非易事，如何持續(xù)挖掘和打造具有商業(yè)價(jià)值的IP形象？且隨著IP數(shù)量的增加，如何確保每個(gè)IP的形象和故事，都能夠深入人心？均是泡泡瑪特需要思考的問(wèn)題。

方法六：優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，確保產(chǎn)品質(zhì)量與效率

面對(duì)復(fù)雜的產(chǎn)品線和長(zhǎng)周期的開(kāi)發(fā)過(guò)程，通過(guò)狠抓細(xì)節(jié)、精益管理以及合理布局生產(chǎn)點(diǎn)，“泡泡瑪特王國(guó)”已在供應(yīng)鏈管理上取得了顯著成效。

但此后，泡泡瑪特必須一直確保產(chǎn)品質(zhì)量，且不斷提升供應(yīng)鏈效率，因?yàn)檫@些都是泡泡瑪特的“王國(guó)運(yùn)轉(zhuǎn)”的底線。

那么，泡泡瑪特的商業(yè)策略是否真的無(wú)懈可擊？“大盤(pán)”又如何反饋？

泡泡瑪特市值重回600億，王寧豪言背后，是實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)支撐，還是暗藏的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)？從盲盒經(jīng)濟(jì)到全球化布局，泡泡瑪特的轉(zhuǎn)型之路看似光鮮，但王寧的目標(biāo)真能如愿以償嗎？

其實(shí)，泡泡瑪特在光環(huán)之下，隱藏著不少隱憂。

自2020年12月以“潮玩第一股”的身份登陸港交所后，泡泡瑪特便憑借“饑餓營(yíng)銷”和超高的凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率，市值一度飆升至1400億港元。然而，這種輝煌并未持續(xù)太久，瘋狂的盲盒經(jīng)濟(jì)最終引來(lái)了監(jiān)管的注意，導(dǎo)致泡泡瑪特在2022年8月交出了一份糟糕的中報(bào)，凈利潤(rùn)首次下降，股價(jià)也創(chuàng)出歷史新低。

面對(duì)市場(chǎng)的質(zhì)疑和投資者的失望，王寧并未放棄，而是選擇通過(guò)出海、投資等新故事來(lái)挽回市場(chǎng)。事實(shí)證明，他的選擇并非錯(cuò)誤。憑借出海戰(zhàn)略，泡泡瑪特在2023年海外營(yíng)收達(dá)到了10.66億元，同比增長(zhǎng)134.9%，收入占比也升至16.9%。這一成績(jī)無(wú)疑為泡泡瑪特注入了新的活力，股價(jià)自2022年10月以來(lái)持續(xù)走高，累計(jì)漲幅超380%，市值重新站上600億港元。

然而，在光鮮的財(cái)報(bào)背后，泡泡瑪特也面臨著諸多挑戰(zhàn)。一方面，售后問(wèn)題、品控下降、店員與黃牛勾結(jié)等負(fù)面聲音不斷，甚至受到監(jiān)管處罰，這些都對(duì)泡泡瑪特的品牌形象造成了不小的沖擊。另一方面，會(huì)員復(fù)購(gòu)率持續(xù)下降，從2019年的58%下降至2024年上半年的43.9%，較去年底下降了6.1個(gè)百分點(diǎn)，這無(wú)疑是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。

面對(duì)這些挑戰(zhàn)，王寧和泡泡瑪特如何應(yīng)對(duì)的？

首先，泡泡瑪特正視了并在解決售后和品控問(wèn)題，提升消費(fèi)者體驗(yàn)。只有消費(fèi)者滿意了，才會(huì)愿意再次購(gòu)買，從而提高復(fù)購(gòu)率。同時(shí)，泡泡瑪特還加強(qiáng)了內(nèi)部管理，杜絕店員與黃牛勾結(jié)的現(xiàn)象，維護(hù)品牌形象。

其次，泡泡瑪特在繼續(xù)深化出海戰(zhàn)略，拓展海外市場(chǎng)。從目前的數(shù)據(jù)來(lái)看，東南亞、北美等市場(chǎng)都表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。泡泡瑪特抓住了這些機(jī)遇，進(jìn)一步加大在這些市場(chǎng)的投入，提升了品牌知名度和市場(chǎng)份額。

再者，泡泡瑪特還不斷創(chuàng)新，豐富產(chǎn)品線。通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出更多符合消費(fèi)者需求的新品，來(lái)吸引和留住消費(fèi)者。當(dāng)然，泡泡瑪特也可以嘗試將盲盒經(jīng)濟(jì)與其他領(lǐng)域結(jié)合，推出更多具有創(chuàng)新性和趣味性的產(chǎn)品。

泡泡瑪特還在加強(qiáng)與消費(fèi)者的互動(dòng)和溝通，建立更加緊密的消費(fèi)者關(guān)系。通過(guò)舉辦各種線上線下活動(dòng)、提供個(gè)性化定制服務(wù)等方式，增強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)品牌的認(rèn)同感和忠誠(chéng)度。

可以說(shuō)，在盲盒經(jīng)濟(jì)的浪潮中崛起的泡泡瑪特，如今正面臨新的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，王寧真是信心滿滿還是前路未卜？

在承壓環(huán)境下，泡泡瑪特在中國(guó)內(nèi)地業(yè)務(wù)的基本盤(pán)和境外渠道增長(zhǎng)上，都取得了不俗的成績(jī)。但這并不意味著泡泡瑪特可以高枕無(wú)憂。

相反，它需要更加警惕地面對(duì)市場(chǎng)的“無(wú)序”變化和消費(fèi)者需求的“驟變”，不斷快速迭代和優(yōu)化自己的戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)模式。

只有這樣，泡泡瑪特才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，實(shí)現(xiàn)王寧所提出的百億營(yíng)收目標(biāo)。

責(zé)任編輯：

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的泡泡玛特冲刺百亿：王宁的雄心壮志能否抵御六大劣势？的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。

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