信用差价Definition of 'Credit Spread'
信用差價(jià)Definition of 'Credit Spread'
1. The spread between Treasury securities and non-Treasury securities that are identical in all respects except for quality rating.
2. An options strategy where a high premium option is sold and a low premium option is bought on the same underlying security.?
Investopedia explains 'Credit Spread'
1. For instance, the difference between yields on treasuries and those on single A-rated industrial bonds. A company must offer a higher return on their bonds because their credit is worse than the government's.
2. An example would be buying a Jan 50 call on ABC for $2, and writing a Jan 45 call on ABC for $5. The net amount received (credit) is $3. The investor will profit if the spread narrows.
Can also be called "credit spread option" or "credit risk option".
Read more: http://www.investopedia.com/terms/c/creditspread.asp#ixzz2GKIceTia
無風(fēng)險(xiǎn)收益率Definition of 'Risk-Free Rate Of Return'
The theoretical rate of return of an investment with zero risk. The risk-free rate represents the interest an investor would expect from an absolutely risk-free investment over a specified period of time.?
Investopedia explains 'Risk-Free Rate Of Return'
In theory, the risk-free rate is the minimum return an investor expects for any investment because he or she will not accept additional risk unless the potential rate of return is greater than the risk-free rate.
In practice, however, the risk-free rate does not exist because even the safest investments carry a very small amount of risk. Thus, the interest rate on a three-month U.S. Treasury bill is often used as the risk-free rate.
Read more: http://www.investopedia.com/terms/r/risk-freerate.asp#ixzz2GKIroUjO
無風(fēng)險(xiǎn)收益率(Risk-free Rate),也稱無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(risk-free return rate)
目錄
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什么是無風(fēng)險(xiǎn)收益率
無風(fēng)險(xiǎn)收益率是指把資金投資于一個(gè)沒有任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象所能得到的收益率。一般會(huì)把這一收益率作為基本收益,再考慮可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)。
無風(fēng)險(xiǎn)收益率的公式
無風(fēng)險(xiǎn)收益率是資金時(shí)間價(jià)值與通貨膨脹補(bǔ)償率之和,是除了通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)之外,沒有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資收益率。
無風(fēng)險(xiǎn)收益率=資金時(shí)間價(jià)值(純利率)+通貨膨脹補(bǔ)償率
無風(fēng)險(xiǎn)收益率的確定
無風(fēng)險(xiǎn)收益率的確定在基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中具有非常重要的作用,各種傳統(tǒng)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)方法都使用了無風(fēng)險(xiǎn)收益率指標(biāo)。在我國股市目前的條件下,關(guān)于無風(fēng)險(xiǎn)收益率的選擇實(shí)際上并沒有什么統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。在國際上,一般采用短期國債收益率來作為市場無風(fēng)險(xiǎn)收益率。
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貨幣的時(shí)間價(jià)值
出自 MBA智庫百科(http://wiki.mbalib.com/)
(重定向自資金時(shí)間價(jià)值)貨幣的時(shí)間價(jià)值(Time Value Of Money)
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什么是貨幣的時(shí)間價(jià)值
貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值,也稱為資金時(shí)間價(jià)值。
專家給出的定義:貨幣的時(shí)間價(jià)值就是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度而言,現(xiàn)在的一單位貨幣與未來的一單位貨幣的購買力之所以不同,是因?yàn)橐?jié)省現(xiàn)在的一單位貨幣不消費(fèi)而改在未來消費(fèi),則在未來消費(fèi)時(shí)必須有大于一單位的貨幣可供消費(fèi),作為彌補(bǔ)延遲消費(fèi)的貼水。
時(shí)間價(jià)值的來源
1、節(jié)欲論
投資者進(jìn)行投資就必須推遲消費(fèi),對(duì)投資者推遲消費(fèi)的耐心應(yīng)給以報(bào)酬,這種報(bào)酬的量應(yīng)與推遲的時(shí)間成正比。
時(shí)間價(jià)值由“耐心”創(chuàng)造。
2、勞動(dòng)價(jià)值論
資金運(yùn)動(dòng)的全過程 :G—W…P…W’—G’G’=G+?G
包含增值額在內(nèi)的全部價(jià)值是形成于生產(chǎn)過程的,其中增值部分是工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值。
時(shí)間價(jià)值的真正來源是工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值。
貨幣的時(shí)間價(jià)值的形式
1、相對(duì)數(shù):沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤率;
2、絕對(duì)數(shù):即時(shí)間價(jià)值額是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實(shí)增值額,即一定數(shù)額的資金與時(shí)間價(jià)值率的乘積。
貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算
1、單利的計(jì)算
本金在貸款期限中獲得利息,不管時(shí)間多長,所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息。
P——本金,又稱期初額或現(xiàn)值;
i——利率,通常指每年利息與本金之比;
I——利息;
S——本金與利息之和,又稱本利和或終值;
t——時(shí)間。
單利利息計(jì)算:
I=P*i*t
例:某企業(yè)有一張帶息期票,面額為1200元,票面利率為4%,出票日期6月15日,8月14日到期(共60天),則到期時(shí)利息
為:I=1200×4%×60/360=8元
終值計(jì)算:S=P+P×i×t
現(xiàn)值計(jì)算:P=S-I
2、復(fù)利計(jì)算
每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期,要將所生利息加入本金再計(jì)利息,逐期滾算,俗稱“利滾利”。
(1)復(fù)利終值
S=P(1 + t)n
其中(1 + t)n被稱為復(fù)利終值系數(shù)或1元的復(fù)利終值,用符號(hào)(s/p,i,n)表示。
(2)復(fù)利現(xiàn)值
P=S(1 + t) ? n
其中(1 + t) ? n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),或稱1元的復(fù)利現(xiàn)值,用(p/s,i,n)表示。
(3)復(fù)利利息
I=S-P
年利率為8%的1元投資經(jīng)過不同時(shí)間段的終值
(4)名義利率與實(shí)際利率
復(fù)利的計(jì)息期不一定總是一年,有可能是季度、月、日。當(dāng)利息在一年內(nèi)要復(fù)利幾次,給出的年利率叫做名義利率。
例:本金1000元,投資5年,利率8%,每年復(fù)利一次,其本利和與復(fù)利息:
S=1000×(1 + 8%)5=1000×1.469=1469
I=1469—1000=469
如果每季復(fù)利一次,
每季度利率=8%/4=2%
復(fù)利次數(shù)=5×4=20
S=1000×(1 + 2%)20=1000×1.486=1486
I=1486--1000=486
當(dāng)一年內(nèi)復(fù)利幾次時(shí),實(shí)際得到的利息要比按名義利率計(jì)算的利息高。
例中實(shí)際利率
S=P*(1 + i)n
1486=1000×(1 + i)5
(1 + i)5=1.486 即(s/p,i,n)=1.486
查表得:
(S/P,8%,5)=1.469
(S/P,9%,5)=1.538
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總結(jié)
以上是生活随笔為你收集整理的信用差价Definition of 'Credit Spread'的全部內(nèi)容,希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。
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