原標題：“小非農(nóng)”低于預期！2月ADP新增14萬人，對美聯(lián)儲降息影響幾何？

周三公布的ADP數(shù)據(jù)顯示，美國2月“小非農(nóng)”新增14萬人，創(chuàng)2023年12月來最大增幅，但略低于市場預期的15萬人，前值10.7萬人。

數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)小幅下跌0.27%至103.52。

美元兌主要貨幣——英鎊、歐元、瑞郎和日元的表現(xiàn)保持相對穩(wěn)定，這表明市場在很大程度上已經(jīng)預期了就業(yè)數(shù)據(jù)。

ADP報告顯示，2月份私營部門就業(yè)增長有所改善，但增幅略低于預期。

就業(yè)增長遍及多個領域，其中休閑和酒店業(yè)增長4.1萬個，建筑業(yè)增長2.8萬個。其他表現(xiàn)出強勁增長的行業(yè)包括貿(mào)易、運輸和公用事業(yè)(2.4萬人)、金融(1.7萬人)和其他服務業(yè)(1.4萬人)。

其中，11萬人來自服務業(yè)，而商品生產(chǎn)者增加了3萬。增長主要集中在大公司，50人以下的企業(yè)僅貢獻了1.3萬人。

隨著就業(yè)增長，留在工作崗位的人的年薪增長了 5.1%。ADP 表示，這是自 2021 年 8 月以來的最小增幅，這可能表明通脹壓力正在消退。

眼下，勞動力市場越來越關注美國經(jīng)濟增長今年是否會停滯的信號，此前美國國內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP) 2023 年年化增長率穩(wěn)定在 2.5% 左右。

另外，本周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將壓軸登場，經(jīng)濟學家預計將顯示增加 19.8萬人。

值得關注的是，包括ADP報告在內(nèi)的就業(yè)數(shù)據(jù)在美聯(lián)儲貨幣政策的制定中發(fā)揮著至關重要的作用。

正如1月份的數(shù)據(jù)所示，強勁的勞動力市場可以推遲政策轉(zhuǎn)向，這有助于美元的彈性。由于工資增長 5.1%，對通脹的擔憂依然存在，可能會影響未來的利率決策。

隨著投資者和政策制定者仔細分析2月份的就業(yè)數(shù)據(jù)，人們更加關注即將發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)報告，以便更全面地了解就業(yè)形勢及其對經(jīng)濟的影響。

目前，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲3月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為97.0%，降息25個基點的概率為3.0%。

到5月維持利率不變的概率為76.4%，累計降息25個基點的概率為22.9%，累計降息50個基點的概率為0.6%。交易員預計6月份美聯(lián)儲降息的可能性為72%。

關于對美聯(lián)儲政策的影響，ADP首席經(jīng)濟學家Nela Richardson表示，就業(yè)增長依然穩(wěn)固，工資漲幅呈下降趨勢，但仍高于通脹率。簡而言之，勞動力市場的發(fā)展是動態(tài)的，但不會影響美聯(lián)儲今年的利率決定。

有機構(gòu)評論稱，ADP報告顯示14萬的就業(yè)增長，略低于預期，但這完全在預測的誤差范圍內(nèi)。隨著鮑威爾的證詞即將到來，很難看到有人在這個基礎上進行交易，除非只是對頭寸進行最后一刻的微調(diào)。

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總結(jié)

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