《小烏龜投資智慧：如何在投資中以弱勝強》書中的精髓：認清投資中常犯的錯誤，開啟智慧投資之路。

如今，投資理財已經(jīng)成為了一個繞不開的話題，我們一邊想著通過投資趕超通貨膨脹率，不要讓自己辛苦攢下的存款貶值；一邊又覺得自己不是金融專業(yè)出身，要么不知者無畏，盲目投資，要么對陌生的投資項目，望而卻步。投資理財真的如這般難嗎？

今天我們要講的《小烏龜投資智慧：如何在投資中以弱勝強》，就是一本很實用的投資教育普及讀本。作者通過通俗易懂的語言將深奧的專業(yè)知識講的深入淺出，通過大量的數(shù)據(jù)案例將投資規(guī)則講的有理有據(jù)，這本書可以幫助非專業(yè)出身的投資小白快速掌握投資技巧，從而獲得簡單實用的投資智慧。

本書作者伍治堅，畢業(yè)于復旦大學和新加坡國立大學商學院，是特許金融分析師，還出版了同系列著作《小烏龜投資智慧2：投資叢林生存法則》，他也常在知名報刊《聯(lián)合早報》《商業(yè)時代》以及路透社等媒體上發(fā)表文章。

好，接下來我們來說這本書的核心內(nèi)容吧。我將從兩部分為大家講解：第一部分是投資者最常犯的3大錯誤是什么？第二部分是針對大類資產(chǎn)的投資策略。

首先，我們來看第一部分：投資者最常犯的3大錯誤是什么？

每個人都會犯錯，但知錯就改能避免我們少走很多彎路，尤其對于投資者，更能避免蒙受損失。那么，投資者最常犯的3大錯誤是什么呢？

第一個錯誤就是對自己不夠理性的弱點認識不足。

不夠理性主要表現(xiàn)在過度自信、“可利用性偏見”等方面。

過度自信，指的是大部分人對自己的能力都有過高的認識。投資者普遍過度自信，因為金融行業(yè)總是善于用一些成功案例和數(shù)據(jù)來包裝輕松投資獲利的表象，順便再談些預測。久而久之，我們就被灌輸了自己善于挑選股票、基金，或善于識別宏觀趨勢的錯覺，從而開始盲目自信，過度交易。

“可利用性偏見”，它指的是我們更容易被自己看到或者聽到的東西影響，而不是依靠統(tǒng)計學知識去理性的思考問題。舉個例子，當阿里巴巴準備上市的時候，所有媒體都專注于報道這個事件，夸大阿里巴巴未來的發(fā)展，股民們甚至覺得搶到阿里巴巴的股票就意味著自己已經(jīng)賺到了。但事實并非如此，新股對投資者來說不見得劃算，因為這時候買到估值高和不穩(wěn)定股票的概率更大。

第二個錯誤就是對投資成本的重要性認識不足。

花錢買吆喝，是投資者最常犯的一個錯誤。大多數(shù)投資者在選擇基金的時候，都喜歡選擇那些背景資歷比較雄厚的基金經(jīng)理，比如畢業(yè)于名校的名牌專業(yè)，就職的基金公司規(guī)模大、名聲大等等，有這樣的想法很正常，但卻未必理性。

因為，高大上的基金經(jīng)理收費也很高。美國有位學者曾對對沖基金行業(yè)做過一項研究，他對1998年至2010年對沖基金行業(yè)的回報進行了分析，發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理賺取了投資回報總額的84%，組合基金則獲取了14%，而投資者只分到了2%。

所以，如果一個普通投資者面對琳瑯滿目的基金不知所措時，最簡單的辦法就是：首先篩選收費和總費率較低的基金。也就是說，我們在挑選投資產(chǎn)品的時候，要提醒自己，像購物的老奶奶一樣，貨比三家，不要在投資費用上多花一分冤枉錢。

第三個錯誤就是對長期堅持的重要性認識不足。

一些投資者總是幻想著靠短期投資致富，甚至夢想早上一睜眼，股票就大漲，賺的盆滿缽滿。但現(xiàn)實并非如此，尤其在投資領(lǐng)域心急更是吃不了熱豆腐，放長線才能釣到大魚。

書中分析了美國股票市場過去200年左右的歷史年回報數(shù)據(jù)，如果是2-3年這樣短期的投資，好的回報要看運氣，虧損更是常有的事。但如果在過去200年內(nèi)只要購買并持有股票超過20年，那么這位投資者一定會賺錢。

巴菲特說：“成功的投資需要時間和耐心。指望在短時間內(nèi)暴富的不叫投資，叫投機。”因此，要想回報更加穩(wěn)定，還是要堅持長期投資。

接下來，我們來看第二部分：針對大類資產(chǎn)的投資策略。

知道了投資者最常犯的3大錯誤，那么我們應該如何投資呢？書中為我們介紹了幾個主要的大類資產(chǎn)的投資策略。這些大類資產(chǎn)包括：股票、債券、基金、大宗商品等。

首先，我們來說說股票。

對于股票投資，股神巴菲特的見解就非常好。巴菲特曾多次建議投資者：購買股票時，應該看重公司，而不是股價，要把自己想象成為這家公司的老板。這樣做，投資者就會把眼光放長遠，從公司老板的角度去剖析公司的業(yè)務(wù)和發(fā)展，而不會被短期的市場波動所影響。

即便選好了公司，選股的難度也很大。大部分人都對蒸蒸日上的大公司情有獨鐘，但這些大公司一般估值很高，一旦破產(chǎn)也就意味著損失會更大。

因此，聰明的投資者，首先會客觀審視和評估自己的選股能力，如果沒有充分的把握證明自己有超出常人戰(zhàn)勝市場的選股能力，那么他們就會選擇更理性的投資方法，比如他們會通過購買并長期持有低成本指數(shù)基金來實現(xiàn)股票的投資目標。

說完了股票，我們再來說說債券。

債券，也被稱為“固定收益”，其原理非常簡單，就是一個典型的債務(wù)關(guān)系。比如，我們購買政府債券，就相當于把錢借給了政府，政府按照借款合同約定按時償還利息和本金。

在投資者的資產(chǎn)組合中，債券應該占有一部分，為什么這樣說呢？因為債券是相對來說投資風險比較低的資產(chǎn)，只要債務(wù)人不違約，那么投資者就會有穩(wěn)定回報。尤其是政府債券會更加安全，因為一來政府既不會破產(chǎn)也很少違約；二來如果是以本國貨幣計價的國債，政府可以通過印鈔來償還債務(wù)。

當然，風險小收益率自然也小，政府債券的回報率要比股票小很多。不過，有些政府會提供防通脹債券，就是說這種債券的投資回報和當?shù)氐耐ㄘ浥蛎浡蕭煦^，這就可以幫助投資者應對無法預測的通貨膨脹風險。

最后，我們再來說說基金投資。

在選擇基金前，我們首先需要弄明白主動投資和被動投資之間的區(qū)別。主動投資的目標是戰(zhàn)勝市場，涉及很多復雜的投資策略，比如選股、擇時、選行業(yè)等等，其目的都是為了獲得比被動更好的投資回報，像絕大多數(shù)公募基金和幾乎所有的私募基金都屬于主動投資。

而被動投資，目標是獲得市場平均回報，它強調(diào)指數(shù)化投資和長期持有，并通過像定期再平衡這樣的系統(tǒng)方法，來降低投資風險。比如，指數(shù)基金就屬于被動型投資。

但事實證明主動型基金的回報并不好。以美國的基金市場為例，我們回顧過去15年的歷史，就會發(fā)現(xiàn)，大約有80%到90%的公募基金都無法戰(zhàn)勝市場。

同時，主動型基金的收費也很高。據(jù)統(tǒng)計，65%的被動型指數(shù)基金的費用率為0.1%左右，而65%的主動型基金的費用率在0.9%左右，大約是被動型基金費率的9倍。

全世界最大的基金公司，先鋒集團的創(chuàng)始人約翰·博格爾曾說過：“你幾乎永遠找不到一位可以持續(xù)戰(zhàn)勝市場的基金經(jīng)理，更好的辦法是付出少得多的費用去購買一個指數(shù)基金。”他提倡投資者通過被動投資來管理自己的資金，這其實就是基金投資最好的策略。

好了，講到這里，這本書的內(nèi)容我們已經(jīng)了解的差不多了，下面我來為大家總結(jié)一下。

首先，我們講了投資者最常犯的三大錯誤。它們分別是對自己不夠理性的弱點認識不足、對投資成本的重要性認識不足、對長期堅持的重要性認識不足。接著，我們講了針對大類資產(chǎn)的投資策略。主要針對投資者最常買的股票、債券和基金，進行了分析，并給出了好的投資策略。

我們在投資中要時常反省，及時糾正錯誤心態(tài)，開啟智慧投資之路，才能獲得更多收益。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的《小乌龟投资智慧：如何在投资中以弱胜强》书中的精髓：认清投资中常犯的错误，开启智慧投资之路。的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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