什么是資產 （想成為富人，你得攢資產）

1、能夠為我們“生錢”的就是資產。 例如股票、基金、房地產、理財產品等
2、不能“生錢”的就不是資產，例如：我們花錢去買煙抽，這就是消費，抽完煙這筆錢就不復存在了
3、現金不是資產，因為它不能再生錢

財務自由

通俗地說我們可以不必為錢發愁，同時又有足夠多的時間來做自己想做的事情。（當我們積累了足夠多能夠“錢生錢”的資產）
1、首先要有本金（工資是我們普通人的本金）

能產生現金流的資產和不能產生現金流的資產

能產生的XJL：如債券、股票、房地產（可以收租金）、銀行理財、P2P理財等
不能的XJL：如明朝的玉佩、字畫、家具，放到今天它本身也不會產生現金流。再例如貴金屬、古董、藝術品、礦山等

所有不能產生現金流的資產，價格都是由供求關系決定的
能產生現金流的資產通常比不能產生現金流的資產長期收益率更高；能產生現金流的資產中，現金流越高，長期收益率更高。

看收益，更要看風險

長期保持20%左右的年復合收益率，是一件非常驚人的事情（股神巴菲特50多年來的年復合收益率也只20%）
不要貪婪，避免不合理的高收益，一切金融騙局都是紙老虎。

指數基金

最適合上班族的復利工具
通過定期投資指數基金，業余投資者往往能夠戰勝大部分專業投資者。

什么是指數點數

這個點數就是指數背后公司的平均股價。這個點數下跌，就代表指數背后的公司股價整體下跌了；如果點數上漲，就代表指數背后的公司股價整體上漲了。

指數因為是長期上漲的，所以歷史越長，指數的點數就會越高。這就是指數點數的作用和意義了。
一般的股票基金，依賴于基金經理的投資水平，基金的業績好不好跟很大程度上取決于基金經理的能力；而指數基金的業績跟基金經理的關系不大，主要取決于對應指數的表現。
--股神巴菲特也提到過，買指數基金就是買國運。只要相信國家能繼續發展，指數基金就能長期上漲，我們就能分享國家經濟增長的收益
看指數點數投資不靠譜
因為點數代表指數背后公司的平均股價，而指數的點數是長期上漲的。看點數投資，可能某一段時間里有效，但長期看，就是刻舟求劍

指數JJ的三個好處

1.指數基金“長生不老”--- 指數基金可以通過吸收新公司替換老公司的方法，實現長生不老。理論上，指數的壽命與國家的壽命等同。

2.指數基金能長期上漲--- 指數背后的公司，每年賺的錢，會不斷再投入生產，這樣來年可以帶來更多的盈利。這樣不斷地利滾利，就會推動指數不斷上漲

3.指數基金成本低--- 主要是針對基金自身的運作成本。每只基金在運作的時候，每年都會收取基金管理費和托管費。
長生不老、長期上漲、低成本”，這就是指數基金最主要的三個優勢。除此之外，指數基金還可以幫助我們規避投資中最常見的風險。

指數基金的分類
分為寬基指數和行業指數。
例如消費行業指數基金，就要求主要投資消費行業的公司，這種指數基金就是行業指數基金。
而像滬深300指數基金，它挑選股票的時候，并不限制行業，這種就是寬基指數基金。
為何要做這樣的區分呢？因為行業指數基金受行業特性的影響非常大

挑選指數基金，一般有兩種思路

第一種思路是尋找費用最低、誤差最小的品種，這是“指數基金之父”約翰·博格所提倡的。因為基金費用越低、誤差越小，指數基金的表現就越貼近于指數
第二種挑選指數基金的思路，是尋找有特色的增強型指數基金
例如打新、量化模型等，希望相對于指數獲得一些增強收益。這就是增強型指數基金。相比普通的指數基金還是有一定風險。
聯接基金--- 是一種場外基金，通過申購贖回來交易。但它并不直接投資股票，而是通過投資對應的場內指數基金來實現復制指數的目的，也是指數基金的一種。費用用場內基金相同

常見的寬基指數基金

1.上證50指數--- 證50指數是從上交所挑選滬市規模最大、流動性好、最具代表性的50只股票組成樣本股，以綜合反映滬市最具影響力的一批優質大盤企
業的整體狀況。代碼是000016

2.滬深300指數--- 是由中證指數公司開發的，從上交所和深交所挑選規模最大、流動性最好的300只股票。代碼有兩個：000300和399300
3.中證500指數--- 將全部滬深300指數的300家公司排除，然后將最近一年日均總市值排名前300名的企業也排除，這樣可以最大限度地避免選入大公司。在剩下的公司中，選擇日均總市值排名前500名的企業，這就是中證500指數啦。
4.創業板指數--- 在主板上市交易，門檻是很高的，公司需要達到一定規模，而且也要有足夠的盈利才可以。但是有一些小公司，目前盈利還不好，達不到主板上市的條件。國家就給這類公司提供了一個門檻更低的市場：創業
板市場。
5.紅利指數---策略加權指數
上證50、滬深300、中證500、創業板，它們雖然各自有特點，挑選股票的范圍也不同，但是有一個共同點，就是它們都是按照市值來加權的，即股票規模越大，權重越高。這也是指數基金的主流加權方式。

但實際上，除了市值加權，市場上還有另一類指數基金，它們是按照一定
的策略來加權的，也被稱為策略加權指數
從歷史表現上來說，中證紅利的歷史收益就比上證紅利指數更好一些。從兩個市場挑，可選面總比一個市場要廣一些。
中證紅利指數的代碼是000922/399922
紅利指數的特點：
特點之一：高股息率，在熊市更有優勢。
特點之二：能持續發放現金股息的公司，盈利能力和財務健康狀況好的概率越高。
特點之三：提供分紅現金流
6.基本面指數---策略加權指數---
策略加權的指數有很多。除了挑選高股息率股票的紅利指數，還有一類影響力也非常大的策略加權指數：基本面指數。---目前一般從4個維度去衡量：營業收入，現金流，凈資產和分紅。而基本面指數也正是從這4個維度去挑選股票的。

7.央視財經50指數----專家加權的指數：代碼是399550
8.恒生指數----港交所 恒生指數代碼是英文字符，HSI
特點之一：歷史悠久，成熟開放。特點之二：跟內地緊密相關，但投資者以境外投資者為主。特點之三：“老千股”導致個股投資風險巨大，普通投資者投資港股的最好方式——港股指數基金
9.H股指數----如果一家公司在內地注冊，但是在香港地區上市，這樣的公司就是H股了（華股H）
投資者對H股指數經常有兩個誤會：
誤會一：國企指數就是投資國企的；誤會二：H股指數就是恒生指數。
10.上證50AH優選指數--
11.納斯達克100指數---美國股市
12.標普500指數---美國股市 代碼是SPX
13.其他指數和指數基金
價值指數--- 價值指數是一種比較有特色的策略加權指數
價值，實際上說的是“市盈率、市凈率、市現率較低，股息率較高”的股票。

行業指數基金

不過行業指數基金的投資難度確實大一些，所以在剛開始接觸指數基金投資的時候，建議從寬基指數基金開始入門，積累了足夠多經驗后再投資行業指數基金。
其中最主要的10個一級行業分別是：
·材料：金屬、采礦、化學制品等。
·可選消費：汽車、零售、媒體、房地產等。
·必需消費：食品、煙草、家居等。
·能源：能源設備與服務、石油天然氣等。
·金融：銀行、保險、券商等。
·醫藥：醫療保健、制藥、生物科技等。
·工業：航空航天、運輸、建筑產品等。
·信息：硬件、軟件、信息技術等。
·電信：固定線路、無線通信、電信業務等。
總結一下，值得投資的行業，主要是兩類，
一類是天生更容易賺錢的優秀行業，像醫藥、必需消費、可選消費，以及相關的主題行業。
另一類是在周期底部也能盈利的強周期性行業，像金融行業中的銀行、證券、保險、地產行業、能源行業、部分材料行業等。

如何挑選適合投資的指數基金
懶人定投法
1.格雷厄姆的貢獻
推薦兩本書，《證券分析》和《聰明的投資者》

低估值價值投資＋指數基金
格雷厄姆對價值投資總結出了三個非常重要的理論，分別是：價格與價值的關系、能力圈，以及安全邊際。
價格與價值的關系---價格圍繞價值上下波動，但長期看是趨于一致的。
--- 股票有其內在價值，股票的價格圍繞其內在價值上下波動。這個就是價格與價值的關系。
股價就像一只跟著主人散步的小狗。主人沿著馬路前進，小狗一會跑到主人前面，一會兒又落后于主人。但最終主人到目的地時，小狗也會到。
能力圈---只有具備了能力圈，我們才能判斷出股票的價值
要求我們對所投資的品種非常了解，能判斷出它大致的內在價值是多少，而不是什么熱門投資什么
安全邊際----只有當價格大幅低于價值的時候，我們才會買入
我們要用0.4元買價值1元的東西--- 這就是格雷厄姆總結的安全邊際的核心
當股票的價格大幅低于股票的內在價值時，這時候投資，才具備了安全邊際
2.常見的估值指標

主要是4個：市盈率、盈利收益率、市凈率、股息率。市盈率細分為靜態市盈率、滾動市盈率和動態市盈率
市盈率的定義是：公司市值/公司盈利（即PE=P/E，其中P代表公司市值，E代表公司盈利）
盈利收益率：公司盈利/公司市值。也就是盈利收益率＝E/P
市凈率：PB＝P/B（其中P代表公司市值，B代表公司凈資產）凈資產通俗來說就是資產減去負債，它代表全體股東共同享有的權益。
影響市凈率的四大因素：
（1）企業運作資產的效率：ROE =凈利潤/凈資產

ROE越高的企業，資產運作效率越高，市凈率也就越高
（2）資產的價值穩定性資產價值越穩定，市凈率的有效性越高
（3）無形資產--- 例如企業品牌、高級技術工程師、企業專利、企業的渠道影響力、行業話語權等
傳統企業凈資產很大一部分是有形資產，例如地皮、礦山、廠房、原材料等
如果一個企業主要靠無形資產來經營，像律師事務所、廣告服務公司、互聯網公司，那市凈率就沒有多少參考價值了
4）負債大增或虧損
當企業的資產大多是比較容易衡量價值的有形資產，并且是長期保值的資產時，比較適合用市凈率來估值。 比如前文介紹的強周期性行業的指數基金，它們的盈利不穩定或盈利呈周期性變化，因此市盈率和盈利收益率都無法用在它們上面，但可以用市凈率來估值。像證券、航空、航運、能源等都很適合用市凈率估值。
股息率
股息率和盈利收益率之間有很大的關系。股息率＝股息/市值，而盈利收益率＝盈利/市值，分紅率＝股息/盈利，所以股息率＝盈利收益率＊分紅率。分紅率往往在很長時間里都不會變，盈利收益率高的時候，也是股息率高的時候

股息有什么用？

股息是一個既能長期持有股權資產，又能同時享受現金流收益的好方法。通過長時間持有高股息的股票資產組合，你可以無須關注股價漲跌，就可以通過收獲越來越高的現金分紅來輕松實現財務自由。所以投資指數基金的時候，股息率也是一個很重要的指標

3.指數的估值怎么查

市盈率、市凈率、股息率等都是股票常用的指標，投資個股的時候，這些數據基本在股票交易軟件上都有，查起來很方便

股票基金中，只有指數基金可以計算出估值指標

方法一：部分關注指數基金投資的微信公眾號提供了相關數據的查詢，方便（公眾號：定投十年賺十倍）

方法二：指數官網，麻煩

方法三：金融終端，收費不適合

盈利收益率法挑選指數基金

1.盈利收益率法

我們發現絕大多數指數基金，假如選擇在盈利收益率高的時候開始定投，長期收益會相當不錯；反之如果在盈利收益率低的時候開始定投，長期收益會很一般。

結論就是，我們要在盈利收益率高的時候才開始定投，在盈利收益率低的時候停止定投，甚至賣出。這樣才能保證自己能賺錢，而不是虧錢

盈利收益率多高算高，多低算低呢？
這里有兩個數據可供參考。一個是10%，一個是6.4%。
當盈利收益率大于10%時，開始定投。

指數基金的盈利收益率大于10%，我們就可以開始定投；如果盈利收益率低于10%，這個指數基金對我們就沒有了吸引力，應該停止定投，對已經定投的份額則選擇持有。

當盈利收益率低于6.4%時，暫停定投

這個6.4%是來自債券基金的平均收益。國內債券基金的長期平均收益率在6.4%左右。如果指數基金的盈利收益率不足6.4%，那我們為何還要投資指數基金呢？那還不如將指數基金賣出，換成債券基金，畢竟債券基金更加穩定，風險更小。所以我們應該在指數基金的盈利收益率不足6.4%的時候，分批賣出指數基金，換成其他品種。

總結一下，在當前的國內利率和基金的收益水平下，我們使用盈利收益率來定投指數基金的策略是：

·當盈利收益率大于10%時，分批投資。

·盈利收益率小于10%，但大于6.4%時，堅定持有已經買入的基金份額。

·當盈利收益率小于6.4%時，分批賣出基金。

為什么我們要分批賣出而不是一次性賣出呢？
這主要是為了分散風險，分批賣出的風險更低。比如說，我們可以把手中持有的基金總份額分成10份，每次賣出1份，分10次賣掉，通過這種方式就可以進一步分散風險。

2.盈利收益率法用于定投的威力

4.盈利收益率法的局限和適合的品種

盈利收益率的使用條件比較苛刻，只適合于流通性比較好、盈利比較穩定的品種，如果是盈利增長速度較快，或者盈利波動比較大的指數基金，則不適合使用盈利收益率法

目前適合盈利收益率的品種，國內主要是上證紅利、中證紅利、上證50、基本面50、上證50AH優選、央視50、恒生指數和恒生中國企業指數等。這幾個品種的投資很簡單，當盈利收益率大于10%時就可以投資，小于6.4%時就可以賣出。

博格公式法挑選指數基金

博格公式分析了影響指數基金收益的幾個因素，依靠博格公式，我們可以投資盈利高速增長的品種，或者是盈利呈周期性變化的品種

1.影響指數基金收益的三大因素

分別是：初始投資時刻的股息率、投資期內的市盈率變化、投資期內的盈利增長率。

指數的市盈率，其實就是指數背后公司的平均股價除以公司的平均盈利。用公式表達出來，也就是：PE=P/E，其中，P代表平均股價，E代表平均盈利。

總結一下，有三個因素直接影響了我們投資指數基金的收益：第一個是初始投資時刻指數基金的股息率，它影響了我們的分紅收益；第二個是投資期內指數基金的市盈率變化；第三個是投資期內指數基金的盈利增長率；最后這兩項影響我們的資本利得收益。

2.博格公式：指數基金的收益公式

指數基金未來的年復合收益率 = 指數基金的投資初期股息率+指數基金每年的市盈率變化率 + 指數基金的每年的盈利變化率

3.如何使用博格公式

博格公式中有三個變量，分別是股息率、市盈率、盈利

1.股息率：一般來說，指數基金越是低估，也就是當其價格越低于其內在價值時，股息率一般越高。股息率的數值，在筆者的公眾號里也有提供。

2.股息率：市盈率的變化有一個規律，即從長期來看，市盈率會在一個范圍內呈周期性變化

首先，要統計一下指數歷史市盈率的波動范圍

其次，再來看當前的市盈率處于歷史市盈率波動范圍的哪個位置，如果當前市盈率處于歷史較低位置，那么未來市盈率大概率是上漲的

3.盈利：對指數基金來說，只要國家經濟長期發展，盈利就會長期上漲。

根據已知的確定因素，我們可以做到以下三點：
·在股息率高的時候買入。
·在市盈率處于歷史較低位置時買入。（以上這兩點往往是同時發生的。）
·買入之后，耐心等待“均值回歸”，即等待市盈率從低到高

做到這三點，就能大概率地保證我們在指數基金上獲得一個不錯的收益。

4.盈利收益率和博格公式的關系

盈利收益率是市盈率的倒數。當盈利收益率大于10%的時候，也就是市盈率小于10的時候。對絕大多數指數來說，市盈率小于10，都是處于歷史市盈率波動范圍的較低區域，意味著未來市盈率大概率是上漲的。

換句話說，盈利收益率法，其實就是博格公式的快速判斷版本。

5.博格公式的變種

如果指數基金背后的公司，盈利下滑，或者盈利呈周期性變化，就會導致市盈率的分母——盈利E，失去參考價值

例如前面提到的強周期性行業，像證券行業，在熊市的時候，盈利都會在短期時間里大幅下滑，這樣市盈率、盈利收益率、股息率等與盈利關系很大的指標都無法參考了

這種情況下，我們可以使用博格公式的變種，也就是使用市凈率來對指數基金進行分析。市凈率的公式為：PB=P/B，換算一下，可以得出：P＝B×PB

指數基金未來的年復合收益率=ZSJJ每年市凈率的變化率+ZSJJ每年凈資產的變化率

如何買賣指數基金：懶人定投法

2.適合定投的四類投資者

有四類人群，都是很適合用定投的方式來進行投資的。分別是上班族、大忙人、低風險投資者和為未來規劃者。

我們在定投的時候，可以結合上一章的內容，挑選“價格低于價值”的品種，例如盈利收益率高于10%的品種，或者估值處于歷史底部的品種。這樣就可以獲得更高的收益了。

投資者投資指數基金最大的一個誤區，就是認為一個指數基金好就自始至終去投資它，不管貴賤。

在價格低于價值的時候定投

盈利收益率法＋定投。
·在盈利收益率大于10%的時候堅持定投。
·盈利收益率小于10%，大于6.4%的時候暫停定投，繼續持有；
可以定投其他盈利收益率大于10%的品種。
·盈利收益率小于6.4%的時候賣出。
博格公式法＋定投。
·在市盈率或市凈率處于歷史底部區域的時候堅持定投。
·市盈率市凈率進入正常估值，暫停定投，繼續持有；可以定投其他處于底部區域的品種。
·當市盈率市凈率進入歷史較高區域的時候賣出

場內基金，它的優勢有兩個：第一，交易很迅速，一般當天賣出，資金立刻能就返還到賬戶中，第二天可以提現。場內基金的交易成交價就是當時交易的實時價格。第二，它的交易費用要低一些。一般場內基金的交易手續費在0.03%左右，部分券商能做到更低。而場內基金的缺點也很明顯，一是需要我們手動去買賣，二是場內基金的數量比較少，可選面不大。

2.場內渠道的定投步驟詳解

交易日指的是非節假日的周一到周五。在交易日里，還需要在交易時間內才能交易。國內的交易時間是：9∶30~11∶30，13∶00~15∶00。

定投本身就不應該是定額的。這就是定期不定額定投的來源，我把這個提升收益的技巧叫作定投

收益放大器

定期不定額：盈利收益率法

以盈利收益率首次達到10%以上為準

看個例子。假設我們從盈利收益率達到10%的時候開始定投，初始定投的金額為每月1 000元，n為1。這樣到了第二個月，我們發現盈利收益率達到12.5%了，指數基金投資價值變高了，我們應該多投入一些資金。使用定期不定額公式來計算

總結

以上是生活随笔為你收集整理的理财的方法的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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