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摘自：《期權(quán)、期貨及其他衍生產(chǎn)品》 (第9版)

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保證金

如果兩個(gè)投資者通過直接接觸而同意在將來某時(shí)刻按約定的價(jià)格交易某一資 產(chǎn)，很明顯這筆交易中存在風(fēng)險(xiǎn)：

• 投資者的一方可能對該交易感到后悔并想退出交易。
• 另外，投資者也可能沒有財(cái)力來履行承諾。交易所的一個(gè)關(guān)鍵職責(zé)是組織交易使違約避免發(fā)生，這正是設(shè)定保證金賬戶的目的。

每日結(jié)算

我們假定一位投資人在某天與經(jīng)紀(jì)人聯(lián)系，準(zhǔn)備買入兩份CME集團(tuán)的紐約商品交易所COMEX分所12月到期的黃金期貨合約。

假定期貨合約的當(dāng)時(shí)價(jià)格為每盎司1450美元，由于合約的規(guī)模為100盎司黃金，所以投 資者建立了以這一價(jià)格買入200盎司黃金的合約。

經(jīng)紀(jì)人會(huì)要求投資人將一定數(shù)量的資金存入保證金賬戶之中。投資人在最初開倉交易時(shí)必須存入 的資金量叫初始保證金。我們假定每份合約的初始保證金為6000美元，因此保證金總共為12000美元。

在每個(gè)交易日結(jié)束時(shí)，保證金賬戶的金額數(shù)量都會(huì)得到調(diào)整，從而反映投資者的盈虧。這種做法叫每日結(jié)算或叫作按市場定價(jià)。

投資者有權(quán)提走保證金賬戶中超過初始保證金的那一部分資金。為了確保保證金賬戶的資金余額永遠(yuǎn)不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值，交易所一般設(shè)置了

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的期货与期权(part6)--保证金的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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