最近消費(fèi)金融發(fā)展可謂焦躁不安，監(jiān)管加壓，資金斷流，客戶流失、逾期飆升，來自各方面的壓力，讓消費(fèi)金融，特別是現(xiàn)金貸的出路前途未卜。

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消費(fèi)金融在中國(guó)有點(diǎn)水土不服

消費(fèi)金融在我國(guó)的發(fā)展是最近幾年才興起的，早在2009年，國(guó)家就提出消費(fèi)金融概念，試圖用消費(fèi)拉動(dòng)內(nèi)需，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2013年，鼓勵(lì)力度達(dá)到頂峰。雖然發(fā)展時(shí)間短，卻得到了迅速的發(fā)展，各種消費(fèi)金融野蠻生成，盛極一時(shí)。

但是消費(fèi)金融的發(fā)展在我國(guó)卻有點(diǎn)水土不服，國(guó)家鼓勵(lì)消費(fèi)金融最初的目的是為了促進(jìn)消費(fèi)，刺激內(nèi)需，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是消費(fèi)金融卻事與愿違，對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)有限，還催生出了新的社會(huì)問題。

在美國(guó)，消費(fèi)信貸崛起的土壤，有幾大因素：征信的完備、消費(fèi)觀念的改變、信用意識(shí)的覺醒、收入穩(wěn)定而持續(xù)的增長(zhǎng)。

而在我國(guó)，征信尚未建立起來，所以很難去談信用意識(shí)。最關(guān)鍵的是，我國(guó)大多數(shù)人還不具備提前消費(fèi)的觀念。

也就是說，我國(guó)消費(fèi)金融的土壤，根本談不上肥沃。

“消費(fèi)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，到底有多大的拉動(dòng)作用？目前來看，效果是不明顯的。” 凌翔稱。

“實(shí)際上，很多消費(fèi)信貸的錢，最終的流向，不是進(jìn)入了股市，就是進(jìn)入了房市。”一本智庫(kù)的負(fù)責(zé)人對(duì)這輪的消費(fèi)金融浪潮進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)情況不太樂觀。

錢流入投資或投機(jī)的場(chǎng)景，自然對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)有限，反而提高了居民杠桿。

此前，國(guó)際清算銀行對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了一些研究。

以前2到4元，就可以產(chǎn)出1元的GDP，而現(xiàn)在已超過13元，才能產(chǎn)生1元。

從2011年開始，這個(gè)趨勢(shì)在不斷加劇。

這意味著，新增的信貸轉(zhuǎn)化成GDP的能力在不斷減弱。

同時(shí)，杠桿率在不斷攀升。

有券商研報(bào)稱，我國(guó)居民杠桿率持續(xù)高增長(zhǎng)，最近三年的上升幅度達(dá)到5%以上。

而2017年，研報(bào)預(yù)測(cè)我國(guó)的居民杠桿率大約是57%。

而57%的杠桿率，還沒有包括消費(fèi)信貸等表外資金，這意味著，實(shí)際杠桿率要更高。

杠桿率增速太快，已引發(fā)高層警惕。

“因此，現(xiàn)在監(jiān)管對(duì)于整個(gè)消費(fèi)金融是一個(gè)存疑的態(tài)度。”凌翔稱，想刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還不如鼓勵(lì)小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)貸款，來得簡(jiǎn)單直接。

在這個(gè)宏觀背景下，迎來了消費(fèi)金融的監(jiān)管元年。

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消費(fèi)金融監(jiān)管持續(xù)加壓

多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2018年，消費(fèi)金融的關(guān)鍵詞，無疑就是“監(jiān)管”加“洗牌”。

2017年12月1日，由互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室共同印發(fā)的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》正式發(fā)布，給現(xiàn)金貸等消費(fèi)金融當(dāng)頭一棒，各種現(xiàn)金貸平臺(tái)哀鴻遍野。

之后各種現(xiàn)金貸平臺(tái)紛紛整改，有的甚至關(guān)門停業(yè)，受此影響，現(xiàn)金貸貸平臺(tái)出現(xiàn)了大面積逾期現(xiàn)象，平臺(tái)壞賬不斷飆升，現(xiàn)金貸成交金額也出現(xiàn)了滑鐵盧，各種小小現(xiàn)金貸平臺(tái)突然間從公共視野中消失。

正當(dāng)大家都在期待監(jiān)管層出臺(tái)相關(guān)利好新政策，能讓現(xiàn)金貸能夠還緩一口氣的時(shí)候，沒想到銀監(jiān)會(huì)在2018年1月13又趕在周末發(fā)了重磅政策，《關(guān)于進(jìn)一步深化整治銀行業(yè)市場(chǎng)亂象的通知》把監(jiān)管力度推向了更高的層面。

在監(jiān)管政策一浪高過一浪的打擊之下，銀行、城商行、信托、p2p等機(jī)構(gòu)都已經(jīng)扛不住，這給本來就受傷的現(xiàn)金貸又撒上了一把鹽。

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銀行，信托、P2P、民資各路資金紛紛逃離現(xiàn)金貸

從2017年底國(guó)家加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金貸的監(jiān)管開始，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不再給消費(fèi)金融提供資金，并開始抽貸；

各家信托最近得到監(jiān)管部門指示，針對(duì)信貸資產(chǎn)的通道業(yè)務(wù)被叫停；

而唯一的資金來源——P2P，也將進(jìn)入最后的備案賽跑，很多平臺(tái)正在放棄消費(fèi)金融資產(chǎn)。

三個(gè)資金來源，通通收緊，釜底抽薪，行業(yè)陷入彈盡糧絕的困境。

“現(xiàn)在很多消費(fèi)金融平臺(tái)只能接二線的P2P、小貸公司的錢，成本高達(dá)近20%。”程瀟稱，很多平臺(tái)的業(yè)務(wù)在如此的高成本資金之下，難以為繼。

另一方面，這些小的平臺(tái)，也很難拿到P2P的備案，可能今年6月之后，小平臺(tái)將不復(fù)存在。

那時(shí)，就連最后的救命稻草，可能都不再存在。

甚至不少公司，開始用公司的股本金放款。

“投資機(jī)構(gòu)的投資，加上這兩年賺的錢，現(xiàn)在賬面上還有幾個(gè)億，可以短暫維持。”某頭部現(xiàn)金貸平臺(tái)的資金負(fù)責(zé)人稱。

但這樣的模式，無疑也很難長(zhǎng)久。

“目前，私募、自有資金、小的P2P平臺(tái)，還能接到一些，維持業(yè)務(wù)還是可以的，但肯定很難再擴(kuò)張了。”頭部現(xiàn)金貸平臺(tái)的創(chuàng)始人羅子業(yè)稱。

行業(yè)的生死關(guān)頭，大量小的現(xiàn)金貸平臺(tái)，開始洶涌撤退。

現(xiàn)金貸最瘋狂的時(shí)候，涌進(jìn)來大量的溫州炒房團(tuán)、沿海地區(qū)的土豪團(tuán)，他們拿出自有資金放現(xiàn)金貸。

而最近，這批人從現(xiàn)金貸全面撤退。某現(xiàn)金貸平臺(tái)的創(chuàng)始人朱一金，就是其中一員。

“我們幾十個(gè)土老板一起進(jìn)的場(chǎng)，現(xiàn)在集體撤退。”朱一金透露，“我們把已放出去的貸款，委托給幾家催收公司催款，公司全部解散。”

但他同時(shí)提到，不能將APP下線，不然以前的借款人看到平臺(tái)倒閉，就完全不還錢了。

那這群土豪團(tuán)們，都去了哪里？

“我們現(xiàn)在都在炒數(shù)字貨幣，現(xiàn)金貸市場(chǎng)已沒啥搞頭了。”朱一金稱，下一個(gè)吸金風(fēng)口，必然是數(shù)字貨幣無疑。

“說走就走了，幾乎對(duì)我們沒什么損失，監(jiān)管真正管住的，是那些還想接著做的大平臺(tái)。”朱一金稱。

小平臺(tái)掉頭容易，揮一揮衣袖，不帶走一片云彩，但對(duì)于大平臺(tái)來說，他們辛辛苦苦創(chuàng)下的基業(yè)，不可能說放就放。

這大概是最諷刺的結(jié)局，劣幣離場(chǎng)，良幣來承受監(jiān)管的重壓。

04

現(xiàn)金貸平臺(tái)未來路在何方？

在多重壓力之下，現(xiàn)金貸在短期之內(nèi)很難重現(xiàn)昨日的輝煌了，因此各種現(xiàn)金貸平臺(tái)都紛紛在尋找出路，那未來路在何方呢？

一些平臺(tái)，開始轉(zhuǎn)型為2B的技術(shù)提供商。

“我們不能放款，給能放款的機(jī)構(gòu)，提供技術(shù)和風(fēng)控服務(wù)，總可以吧？”羅子業(yè)已開始重推他們的“SaaS”服務(wù)系統(tǒng)。

這片領(lǐng)域雖發(fā)展緩慢，但好歹能賺錢，且可以維持原有的品牌。

另一些平臺(tái)，正在嘗試找新的場(chǎng)景。

“原來簡(jiǎn)單粗暴的商業(yè)模式，肯定是走不通了。”羅子業(yè)正在思考，如何結(jié)合現(xiàn)金貸和場(chǎng)景雙方的優(yōu)勢(shì)。

他正在考慮推出一種類似“虛擬信用卡”的產(chǎn)品，比如，給你2萬的授信額度，你可以拿著這張卡去指定的教育機(jī)構(gòu)使用，用于“學(xué)費(fèi)分期”。

這種思路，就是將現(xiàn)金貸和場(chǎng)景結(jié)合，控制了錢的流動(dòng)和去向，而不是簡(jiǎn)單粗暴的現(xiàn)金貸。

尋找創(chuàng)新突破口

現(xiàn)金貸之前發(fā)展都是一種亂放貸的狀態(tài)，脫離消費(fèi)金融的初衷，缺乏場(chǎng)景，資金流向不明等等。因此現(xiàn)金貸想要發(fā)展，就必須做出創(chuàng)新，回歸消費(fèi)金融的初衷，服務(wù)于場(chǎng)景經(jīng)濟(jì)。

目前已經(jīng)有一些現(xiàn)金貸平臺(tái)開始試水“保險(xiǎn)分期”業(yè)務(wù)。

目前除了紛紛涌現(xiàn)的創(chuàng)業(yè)公司，巨頭、持牌機(jī)構(gòu)、現(xiàn)金貸公司都轉(zhuǎn)型過來，開始布局。

保險(xiǎn)這個(gè)弱需求產(chǎn)品，在分期的推動(dòng)下，“起到很大的促銷作用”。有人甚至提出，這是場(chǎng)景分期的下一個(gè)突圍之地。

數(shù)據(jù)顯示，2016年我國(guó)的保費(fèi)收入，有3萬多億。假如保險(xiǎn)都可以分期，這將是一塊3萬億的肥沃土地。

這個(gè)介入消費(fèi)金融和保險(xiǎn)之間的新玩家，將掀起怎樣的波瀾呢？我們拭目以待！

總結(jié)

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