大家好，這里是“希財課堂每日讀財”，我是大財師兄，本期和大家分享的主題是“居民杠桿”。

根據央行近日公布的數據顯示，4月份我國居民的存款減少了1.57萬億元，居民總存款降至97.7萬億元。雖然4月份居民存款出現減少，但我國的居民存款仍然是全球最多的。然而，盡管居民的存款多，可我國居民的負債同樣很多。

一季度我國居民杠桿率出現下降

在央行發布的《2021年第一季度中國貨幣政策執行報告》中顯示，我國一季度的居民杠桿率為62.1％。所謂的居民杠桿率，指的是居民的負債與GDP的比值，是衡量一國居民債務水平高低的指標。而目前我國居民的杠桿率，已經超過大部分發展中國家，甚至已經趕上身為發達國家的德國和日本。

2020年由于經濟和居民收入增長的放緩，我國居民的杠桿率也出現了大幅上升，從上一年的56.1％升至62.2％。可以看到，與2020年相比，今年一季度我國居民的杠桿率小幅下降了0.1％，為2012年以來首次季度性杠桿率下降。

我國居民杠桿率高的主要原因

居民的杠桿率高，說明了居民的負債較多，而居民的負債主要就是來自金融機構的貸款。說到居民的貸款，大家首先想到的肯定就是房貸。沒錯，房貸毫無疑問是導致我國居民杠桿率高的最主要原因。

根據數據顯示，截至2020年四季度，我國個人房貸余額為34.4萬億元，占了居民總貸款余額的54％左右。當然，這僅僅還只是明面上的，因為多地都有曝出，有些個人的經營貸款也被用在了買房上，而個人的經營貸款大概在14萬億左右。

很明顯，我國的居民杠桿率高，問題主要出自房貸上。而房貸占比之所以會這么高，問題就主要出自房價上。

由于過去一二十年里我國的房價一直在漲，而且比居民的收入漲得更快，所以大部分地區的房價相比收入水平來說都已經顯得比較高。如果僅靠自己的收入買房，大部分人都不知道猴年馬月才能買得起房，而房子又是一種剛需商品，因此很多想買房的人只能靠貸款。

另外，也正是因為房價一直在漲，所以就給人一種房價只會漲不會跌的預期，從而催生了大量的投資需求，并進一步推升了房價上漲。而且就算買房是用來投資的，大部分人也更愿意用貸款的方式買，因為這能在房價上漲中賺得更多。

顯然，居民杠桿率高并不是什么好事，尤其是大部分的杠桿都來自房貸上。因為居民杠桿率高，會遏制消費的增長，并進一步拖累經濟增長的腳步。而大部分的居民杠桿都來自房貸，會讓居民的抗風險能力變得脆弱。

為什么一季度居民杠桿率出現下降？

居民杠桿率高及其快速上升，也是引起了監管部門的重視。由于我國居民杠桿率高的問題主要出在房貸上，所以今年我國便加強了對房貸增長的限制。

首先就是規定了商業銀行在個人房貸上不得超過銀行總貸款的一定比例，這就使得個人房貸不能再無限制地增長，同時也讓銀行放慢了發放個人房貸的腳步。

其次就是對用經營貸款購房的違規行為的打擊和監管力度加強。今年我國有多地都開始嚴查用經營貸買房的違規行為，這就使得房貸增長的后門被堵住了。

再次，就是繼續打擊炒房的行為。今年我國在房地產的調控上繼續以“房住不炒”的理念開展，各地對于炒房行為都采取嚴密監控，一旦有露頭就會被打擊。遏制炒房，也就遏制了房價快速上漲，從而使得居民的購房意愿下降，減少不理性購房行為。

所以，在各部門的多管齊下之下，房貸增長得到遏制，居民杠桿率也終于出現了下降。不過，想要居民杠桿率持續下降恐怕也不容易，畢竟目前大部分地區的房價仍然在漲，除非未來很長時間內居民的收入增長速度能一直高于房價的上漲。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的我国居民杠杆率9年来首降，已经赶上德国和日本，主要原因是什么 ？的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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