大家好，這里是“希財課堂每日讀財”，我是大財師兄，本期和大家分享的主題是“央行加息”。

過去一年里，因為受疫情的影響，美國經濟創下1946年以來最大衰退。為了使經濟盡快恢復，美國開始瘋狂印鈔。隨著美國新一輪的1.9萬億美元的經濟刺激計劃落地，也意味著新一輪的印鈔又將開始，這令全球的通脹風險驟然上升。為抵御風險，多國已開始行動起來。

美國大肆印鈔引發連鎖反應

最近一段時間，美國國債的收益率出現大漲，其中十年期的國債收益率在上周五（3月19日）突破1.73％，創下2020年2月以來最高。而美國國債利率的大漲，就跟美國新一輪的經濟刺激計劃有很大關系。

首先，在美國通過1.9萬億美元的經濟刺激計劃后，全球各機構對于美國2021年的經濟增長預期也有所提升，然而隨之而來的還有通脹上升的預期。事實上，過去一段時間已經出現了通脹升溫跡象，全球糧食價格大漲、能源價格大漲，都是通脹升溫的表現。

在通脹升溫下，市場利率水平就會趨于上升。因為在物價上漲速度加快時，作為資本輸出方的投資者，必然要求獲得更高的資本回報率，以抵消物價上漲帶來的損失。而國債利率又是市場利率的重要一環，所以當通脹的預期升溫時，國債利率就會上漲。

其次，美國通過1.9萬億美元的經濟刺激計劃后，想要籌到足夠的錢，恐怕也只有發行國債這一條路可走。如今，美國國債的規模已經超過28萬億美元，未來如果還要繼續擴張，很多投資者已經不想或無力再為美國國債買單。當市場對美國國債的需求下降時，國債的價格就會下跌，同時利率會上漲。

在美國的大肆發債和印鈔之下，影響的不僅只有美國，全球其他國家也同樣受到影響。因為美元是當今全球使用的最多的貨幣，已經滲透到全球各個國家的經濟和金融體系中。

在美國國債利率大漲后，以資本的逐利性，很有可能就會出現全球其他國家的美元回流美國，造成美元流動性風險，嚴重的可能引發經濟或金融危機。比如1998年的亞洲金融危機，就是因為美元大規模流出導致的。

為了防患美元流動性風險，多國已經開始行動起來了。上周，包括巴西、土耳其和俄羅斯在內的幾個國家的央行相繼宣布加息，其中，巴西加息75個基點，土耳其更是加息200個基點。

對于這些央行來說，此時宣布加息是一個相當艱難的決定。因為目前全球的經濟仍然處在恢復中，維持相對寬松的貨幣政策對經濟恢復顯然更有利。而加息明顯是在收緊貨幣政策，這不僅不利于經濟的盡快恢復，而且還有可能讓好不容易出現起色的經濟再次惡化。

當然，如果不加息，萬一資本真的出現大規模流出，那情況只會更糟。所以，此時選擇加息也是無奈之舉，兩害相權只能取其輕了。

我國會跟著加息嗎？

央行加息，影響是方方面面的，對我們老百姓的生活、投資理財都會有影響。那么，我國今年有沒有可能加息呢？

對我國來說，無論是從近段時間央行在貨幣政策上的表態，還是從我國的實際情況來看，今年加息的可能性都不是很大。因為與上方三個宣布加息的國家相比，我國的情況大不相同。

首先，上方三個加息的國家，過去一年其貨幣均對美元出現嚴重貶值。俄羅斯盧布去年對美元貶值了19％，土耳其里拉對美元貶值了25％，巴西雷亞爾對美元更是貶值了29％。由于本國貨幣的大幅貶值，本就不利于留住國際資本，如果再出現國際資本大規模流出，只會讓本國貨幣貶值更快，造成更嚴重的通脹。所以不得不采取加息的方式來防止資本外流。

而我國的人民幣過去一年不僅對美元沒有貶值，反而還出現較大幅度升值。現在我們要做的是不讓人民幣對美元繼續升值，如果此時加息，那不就是反其道而行之嗎？

其次，我國的經濟情況比以上幾個國家都要好得多。過去一年我國是主要經濟體中唯一實現經濟增長的經濟體，而今年的經濟增長有望超過8％，同樣將處在世界前列。正因如此，我國已然成了國際資本的避風港，不僅沒有資本流出，反而還有大規模資本流入。

比如今年2月份，境外機構就增持了我國近千億的債券，并且是連續27個月增持我國債券，持有規模也是創下歷史新高。既然不擔心資本流出，自然也就沒有必要加息了。

而上方的幾個國家，過去一年的經濟都不行，本身的經濟狀況對國際資本的吸引力就不足，所以才會對美國國債的收益率大漲感到緊張，并通過加息來防止資金外流。

總而言之，對我來說，加息的可能性是比較小的。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的美国大肆印钞引发连锁反应，三国央行宣布加息应对，我国会跟上吗？的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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