原標題：300億家居龍頭欲103億轉(zhuǎn)讓控制權，買家原來是他？

交易完成后，顧家家居控股股東將由顧家集團變更為盈峰睿和投資，公司實控人將由顧江生家族變更為何劍鋒

《投資時報》研究員 董琳

停牌四個交易日后，顧家家居股份有限公司（下稱顧家家居，603816.SH）實控人變更一事塵埃落定。

11月9日晚間，顧家家居發(fā)布公告稱，公司控股股東顧家集團有限公司（下稱顧家集團）及其一致行動人TBHomeLimited（下稱TBHome）擬將名下2.42億股股份（占公司總股本的29.42%），協(xié)議轉(zhuǎn)讓給寧波盈峰睿和投資管理有限公司（下稱盈峰睿和投資），轉(zhuǎn)讓價格為人民幣（下同）42.58元/股，轉(zhuǎn)讓總價款為102.99億元。

而此次控股權變更之所以引起市場高度關注，是由于顧家家居新實控人為美的集團（000333.SZ）創(chuàng)始人及實控人何享健之子何劍鋒。

據(jù)悉，盈峰睿和投資為盈峰集團有限公司（下稱盈峰集團）旗下全資控股公司，盈峰集團的實控人為何劍鋒。交易完成后，顧家家居控股股東將由顧家集團變更為盈峰睿和投資，公司實控人將由顧江生家族變更為何劍鋒。

業(yè)內(nèi)有分析認為，顧家集團與盈峰集團戰(zhàn)略合作，將共同助力上市公司更好更快發(fā)展，可達到“1+1＞2”的目標。更為重要的是，顧家家居引進優(yōu)質(zhì)股東，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，或?qū)⑦M一步釋放公司的生命力，開啟發(fā)展新紀元。

二級市場上，或受上述消息影響，顧家家居在11月10日復盤后，早盤股價一度跌停，隨后漲幅有所回落。截至當日收盤，該股報收于39.05元/股，單日上漲6.17%，市值為321億元。

《投資時報》研究員注意到，在傳統(tǒng)家具行業(yè)整體表現(xiàn)較為低迷的情況下，顧家家居2023年以來的業(yè)績表現(xiàn)較為理想。今年前三季度，顧家家居實現(xiàn)營業(yè)收入141.36億元，同比增長2.72%；歸屬于母公司股東的凈利潤達15.01億元，同比增長6.98%。其中，第三季度單季該公司實現(xiàn)營業(yè)收入52.58億元，同比增加10.78%；歸屬于母公司股東的凈利潤5.78億元，同比增加12.74%。

在業(yè)績保持增長的情況下，顧家家居為何要讓出控制權？此次股權變更，又會給公司未來的經(jīng)營情況帶來哪些影響？針對上述問題，《投資時報》研究員電郵溝通提綱至顧家家居相關部門，但截至發(fā)稿尚未收到回復。

擬103億出讓控制權

顧家家居成立于1982年，公司專業(yè)從事客廳、臥室及全屋定制家具產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2016年10月，該公司正式在上交所上市。

11月6日，顧家家居突然宣布緊急停牌。在公告中該公司表示，控股股東顧家集團及其一致行動人TBHome與盈峰集團和/或其控制的主體（均非上市主體）正在籌劃有關顧家家居的股權轉(zhuǎn)讓事宜，該事宜可能涉及上市公司的控制權變更。鑒于上述事項尚存在不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，申請公司A股股票緊急停牌。

11月9日晚間，經(jīng)過4個交易日的停牌后，顧家家居正式公告了公司實控人變更的具體交易細節(jié)。根據(jù)雙方簽署的《戰(zhàn)略合作暨股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》內(nèi)容，盈峰睿和投資以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓顧家集團和TBHome共計持有的2.42億股顧家家居股份，占公司總股本的29.42%，轉(zhuǎn)讓價格為42.58元/股，轉(zhuǎn)讓總價款為102.99億元。

從交易價格來看，顧家家居停牌前股價為36.78元/股，而盈峰睿和投資本次受讓股權的價格為42.58元/股，溢價率為15.77%。從股權結(jié)構(gòu)來看，交易前顧家集團、TBHome持股比例分別為33.48%、13.97%，本次擬分別向盈峰睿和投資轉(zhuǎn)讓20.47%、8.96%股份，轉(zhuǎn)讓完成后，盈峰睿和投資持股為29.42%，成為公司最大股東，顧江生家族持股降至18.02%；顧家家居實際控制人由顧江生、顧玉華、王火仙變更為何劍鋒。

顧家家居股權轉(zhuǎn)讓前后股權結(jié)構(gòu)變化

數(shù)據(jù)來源：公司公告

將與“美的系”聯(lián)手？

《投資時報》研究員注意到，此次交易的接盤方盈峰睿和投資，為盈峰集團旗下全資設立的股權投資基金管理公司。盈峰集團成立于1994年，總部位于廣東深圳及順德，是一家處于快速發(fā)展階段的產(chǎn)業(yè)集團。目前，集團旗下產(chǎn)業(yè)布局環(huán)境、文化、投資、科技、消費五大領域，擁有上市公司盈峰環(huán)境（000967.SZ）百納千成（300291.SZ），以及盈峰環(huán)境、盈峰中聯(lián)、上專股份等一系列國內(nèi)外知名品牌。

更為重要的是，盈峰集團的創(chuàng)始人和實際控制人何劍鋒正是美的集團掌門人何享健之子，同時其也是美的集團的非執(zhí)行董事。這不由得讓外界普遍認為，此次入主顧家家居正是“美的系”業(yè)務版圖向家居領域擴展的首次嘗試。顧家家居方面也表示，本次入股是盈峰睿和投資對家居行業(yè)的戰(zhàn)略布局，主要基于對家居行業(yè)長期發(fā)展的信心。

事實上，何劍鋒對于進軍家居行業(yè)的想法由來已久。早在2021年7月，盈峰集團就通過旗下公司和美的置業(yè)（3990.HK）旗下公司，掌握了從港股退市的大自然家居的要約人新現(xiàn)代家居有限公司超過36%的權益。

顧家家居發(fā)布股權變更公告后，天風證券等多家券商機構(gòu)發(fā)布研報表示看好。其中銀河證券研報表示，盈峰集團入股戰(zhàn)略布局，看好未來協(xié)同發(fā)展。交易完成后，雙方亦建立戰(zhàn)略合作關系，將充分發(fā)揮雙方在各自領域的核心競爭力和資源優(yōu)勢，圍繞家居領域業(yè)務進行拓展布局，并優(yōu)化公司治理，推動公司快速成長。何劍鋒為美的集團實控人何享健之子，具備豐富的家居產(chǎn)業(yè)資源，未來有望導入助力公司實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

而需要指出的是，受外部環(huán)境及其他不可預見因素的影響，此次交易能否最終順利達成尚存在不確定性。國盛證券在研報中也指出，若地產(chǎn)和消費復蘇低于預期，還有顧家家居“一體兩翼”戰(zhàn)略推進不及預期，交易成果或?qū)⒋嬖陲L險。

家居行業(yè)下行，業(yè)績增長趨緩

近兩年，受上游建材、房地產(chǎn)行業(yè)的下行因素影響，整個家居行業(yè)都面臨較大的發(fā)展壓力。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年，國內(nèi)規(guī)模以上家具制造業(yè)企業(yè)營業(yè)收入達7624.1億元，同比下滑8.1%；家具類消費品零售額達1635億元，同比下降7.5%，連續(xù)12個月同比下滑。

在此背景下，顧家家居也陷入業(yè)績增速放緩的困境。財報數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，該公司總營收為141.36億元，同比增長2.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.01億元，同比增長6.98%；扣非凈利潤達13.65億元，同比增長6.53%。

《投資時報》研究員注意到，雖然公司營收、凈利潤均實現(xiàn)同比增長，但與過往年份的前三季度業(yè)績增速對比，今年前三季度，顧家家居不論營收還是凈利潤增速均創(chuàng)下上市以來新低。

此外，截至今年前三季度末，顧家家居總負債額為81.11億元，達到歷史最高水平，其中，公司短期借款為31.08億元，同比增加111.73%。而2022年末，該公司短期借款就已較2021年同期大幅增加了215.79%至14.79億元。

由于業(yè)績增速疲軟、資金需求較大，顧家家居股票亦遭遇控股股東頻繁質(zhì)押，公司股價表現(xiàn)也持續(xù)不佳。在2021年2月8日顧家家居股價觸達91.20元/股最高點后，公司股價就此進入下行期，目前股價仍處于近4年來的低點。

2023年以來顧家家居股價走勢情況（元/股）

數(shù)據(jù)來源：Wind

責任編輯：

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的300亿家居龙头欲103亿转让控制权，买家原来是他？的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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